5p
Az utóbbi években legjobban az ingatlanalapok vagyona nőtt. Bár az MNB tavaly tavaszi, tiltással felérő ajánlása megakasztotta a fejlődésüket, maradt bennük bőven pénz. A hozamokra pedig nem lehetett panasz, ezek minden lakossági állampapírt túlszárnyaltak.

Az utóbbi években a hazai befektetésialap-piac stagnált, például három év alatt, 2016. novembere és 2019. novembere között a kezelt vagyon csak mintegy tíz százalékkal bővült. Ebben oroszlánrésze lehetett annak, hogy a lakossági állampapírokra fizetett gáláns kamatok elcsábították az ügyfeleket.

A stagnáló piacon az ingatlanalapok voltak a leginkább kedvelt kategória. Ennek vagyona még úgy is 110 százalékkal nőtt – tehát több mint kétszeresére –, hogy a növekedést a Magyar Nemzeti Bank tavaly tavasszal egy (rendelettel felérő) ajánlással megakasztotta. Ez után az ingatlanalapok vagyona csökkent, a májusi 1667 milliárdról novemberre 1531 milliárdra. Ám ez már szerény növekedés, októberben volt ugyanis a mélypont 1507 milliárd forintnál.

Most arra keressük a választ, megérte-e ebbe az alapfajtába fektetni tavaly, illetve az utóbbi években. Ehhez megnéztük a nyilvános, nyíltvégű alapok teljesítményét az év végén. Az egy éves hozamok mezőnye eléggé változatos, 1 és 10 százalék között sokféle eredmény akad. Az átlag 5,43 százalék, ennek majdnem pont a közepe.

Nem mindegy a deviza

Jó ez, vagy sem? Érdemes devizánként szétválogatni az egyes sorozatokat, hiszen más és más kamatviszonyok uralkodnak itthon és külföldön. A forintos sorozatok átlaga valamivel magasabb, évi 6,06 százalék, ami logikus is. A bérleti díjak az üzleti világban gyakran euróban vannak megállapítva, ez növeli a forinthozamokat, mert gyengült tavaly az euró. (Mintegy 2,3 százalékkal.)

A magyarországi üzleti ingatlanbérleti díjak pedig rendszerint magasabb hozamot biztosítanak, mint a külföldiek. Van néhány globális alap is a listán, általában devizában jegyzik ezeket. Az eurós alapok 3,55 és a dolláros alapok 6,28 százalékos átlaghozama bőven meghaladja az adott deviza jellemző állampapír-hozamait.

Kötvénnyel nem lehetett hat százalékot elérni

De a hat százalékos átlagos forinthozamot mivel vessük össze? A híres Magyar Állampapír Plusz (4,95 százalékos hozammal öt évre) még nem létezett 2018 végén. Akkor 2,5 százalékos kamatú egy éves fix vagy 4,0-4,5 százalék körüli változó kamatú inflációkövető kötvényeket lehetett kapni. Ezeket szerencsésen túlteljesítették az alapok.

Érdekes módon a három éves (éves szintre átszámított) átlaghozam is majdnem pontosan hat százalék volt. Ám három évvel ezelőtt sem volt jobb a lakosság által elérhető kamat. Konkrétan 2016 végén 2,25, 2013 végén 3,75 százalék volt az egy éves állampapír-hozam. Az utóbbi öt év 4,4 százalékos éves átlaghozama azonban már nem annyira kedvező (lásd a táblázatot).

Megéri-e kockáztatni?

Kérdés, az államkötvényekénél jóval magasabb kockázatok miatt megéri-e ilyen hozammal ingatlanbefektetési jegyeket tartani. (Miközben a múltbeli hozam nem garantálja a jövőbelit.) Sokan tartanak a globális gazdaság lehűlésétől, a magyar lakás– és ingatlanpiac áremelkedésének leállásától és még egy sor dologtól. (Az alapok jellemzően irodaházakba, üzlethelyiségekbe fektetnek.)

De pozitív kockázatok is vannak: az infláció esetleges megugrása például még vonzóbbá teheti az ingatlanokat. A recesszió, amelytől annyian félnek, még az MNB és a kormány is készül rá, a nagy felkészülés miatt elmaradhat. Egyes alapoknál a forint gyengülése is segíthet, ahol a bevételek euróban jelentkeznek.

(Néhány atipikus viselkedésű alapot a táblázatból kivettünk, ezek a Biggeorge 4., az MKB Ingatlan Alapok Alapja és az OTP Prime Alap  intézményi sorozata.)

További cikkeink az alapok tavalyi évéről:

Rengeteg két számjegyű hozamról maradtál le tavaly

Shortolni, vagy nem shortolni? Ez döntötte el…

Nyilvános, nyíltvégű ingatlanalapok hozama 2019. december 31-én
Alap neve Deviza 1 éves 3 éves 5 éves Alapfajta Földrajzi
hozam (%) hozam (%) hozam (%) kitettség
Duna House Magyar Lakás Ing. A HUF 5,62 7,76 Ingatlanalap Hazai
Erste Euro Ingatlan T EUR 2,17 1,97 1,95 Ingatlanalap Hazai
Erste Ingatlan HUF 2,4 2,37 2,55 Ingatlanalap Hazai
Európa Ingatlan A HUF 10,12 7,29 5,19 Ingatlanalap Hazai
MPT Ingatlan Alap A HUF 3,94 2,92 2,89 Ingatlanalap Hazai
MPT Ingatlan Alap I HUF 4,86 3,82 Ingatlanalap Hazai
OTP Dollár Ingatlan Alapba Fektető USD 4,24 4,27 Alapok al. Globális
OTP Euró Ingatlan Alapba Fektető EUR 1,38 1,78 Alapok al. Globális
OTP Ingatlan HUF 2,75 3,02 3,12 Ingatlanalap Hazai
OTP Ingatlanvilág Alapok Alapja HUF 5,03 4,01 Alapok al. Globális
OTP PRIME HUF 7,37 Ingatlanalap Hazai
OTP PRIME Euró Ingatlan Alapba Fektető EUR 4,84 Alapok al. Globális
Raiffeisen Ingatlan A HUF 6,95 8,88 8,25 Ingatlanalap Hazai
Raiffeisen Ingatlan B HUF 8,79 9,81 Ingatlanalap Hazai
Raiffeisen Ingatlan C HUF 8,79 9,95 Ingatlanalap Hazai
Raiffeisen Ingatlan D EUR 6,06 8,4 Ingatlanalap Hazai
Raiffeisen Ingatlan U USD 9,23 Ingatlanalap Hazai
Takarék Dollár Ingatlan Alapok Al. USD 5,38 Alapok al. Hazai
Takarék Euró Ingatlan Alapok Al. EUR 3,32 2,2 Alapok al. Hazai
Átlag (súlyozatlan) 5,43 5,23 3,99
Forintos sorozatok átlaga: 6,06 5,98 4,40
Eurós sorozatok átlaga: 3,55 3,59 -
Dolláros sorozatok átlaga: 6,28 - -
(Forrás: Bamosz-adatbázis)

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 24300 24160 24390 +0,58% 24290 24320 703 303 620 HUF 2025-03-14 10:21:30
MOL 2810 2790 2822 +1,01% 2804 2810 80 340 984 HUF 2025-03-14 10:12:17
MTELEKOM 1674 1654 1686 +2,07% 1674 1676 287 102 226 HUF 2025-03-14 10:20:53
RICHTER 10390 10350 10500 -0,29% 10370 10390 82 778 970 HUF 2025-03-14 10:21:25
OPUS 542 541 548 0,00% 541 544 4 160 302 HUF 2025-03-14 10:15:43
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Befektetési alapok Még csak a felénél tartunk, de már megvan az évtized biznisze?
Privátbankár.hu | 2025. március 10. 12:35
Az Erste Nyíltvégű Ingatlan Befektetési Alap megvette a HelloParks két raktárcsarnokát.
Befektetési alapok Lehet a 100 milliárdos vagyon is túl sok
Privátbankár.hu | 2025. március 3. 16:33
Kényszerű lépés Zsiday Viktor alapjánál.
Befektetési alapok Egy befektetési lehetőség, amivel részesedhetünk a világ egyik legfejlettebb piacából
Natív tartalom | 2024. december 16. 11:47
Klasszis Podcast Halas Zoltánnal, az OTP Alapkezelő portfóliómenedzserével.
Befektetési alapok Mi az a megatrend, és miért hagy ki egy jó lehetőséget az, aki nem tudja?
Litván Dániel | 2024. november 27. 09:48
Megatrend, hype-ciklus görbe, a mesterséges intelligencia izomereje, hibrid befektetési stratégia. Mindezekről is beszélgettünk Richter Péterrel, a VIG Alapkezelő portfóliómenedzserével, de az interjúból az is kiderül, hogyan lehet pénzt keresni ezek segítségével.
Befektetési alapok Fenntartható befektetést keres? Itt vannak a díjnyertes magyar lehetőségek
Privátbankár.hu | 2024. október 2. 14:26
A Privátbankár.hu ünnepélyes keretek között, egy magas színvonalú szakmai rendezvényt követően átadta Az Év ESG Alapkezelője 2024 díjat. Idén először a befektetési alapok is elismerésben részesültek.
Befektetési alapok Kedvező befektetési lehetőség azoknak, akik hosszú távon szeretnének megtakarítani
Natív tartalom | 2024. szeptember 24. 19:51
Nem kell mást tennie, mint vásárolni az OTP USA Részvény Alapból, melynek befektetési jegyeit nem csak dollárban, hanem euróban és forintban is meg lehet venni. A július elején indult alap azoknak lehet kedvező befektetési lehetőség, akik hosszú távon szeretnének megtakarítani, és az amúgy is diverzifikált portfoliójuk részvénykitettségének egy részét az amerikai piacon szeretnék befektetni – mutatott rá Halas Zoltán, az OTP Alapkezelő Zrt. portfólió menedzsere.
Befektetési alapok Sok magyar vagyona gyarapodott augusztusban
Privátbankár.hu | 2024. szeptember 16. 14:44
A befektetési alapokban kezelt vagyon augusztusban 0,6 százalékkal, 95 milliárd forinttal nőtt, így a hónap végén a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetségének (Bamosz) tagjai 16 611 milliárd forintot kezeltek befektetési alapokban - közölte a szövetség hétfőn az MTI-vel.
Befektetési alapok Jobb az ESG-befektetések hozama, mint a többié?
Privátbankár.hu | 2024. szeptember 11. 15:01
Általános vélemények szerint a környezetileg, társadalmilag felelős ESG-befektetések hozama magasabb azoknál, ahol ezek a szempontok nem játszanak szerepet. Magasabb osztalékot is képesek fizetni.
Befektetési alapok A befektetési alapkezelés olyan, mint a sakk – interjú a Gránit Alapkezelő vezérigazgató-helyettesével
Natív tartalom | 2024. augusztus 28. 16:15
Nem tudhatod biztosan, hogy mit fog lépni az ellenfeled, avagy mi fog történni a gazdaságban, de minden forgatókönyvre készülnöd kell válaszlépéssel – vallja a két év alatt dolgozói létszámban és kezelt vagyon tekintetében is duplájára növekő, Közép-Ázsia felé kacsintgató Gránit Alapkezelő második embere, Erdélyi Zombor.
Befektetési alapok Tartalmas befektetési étlapról válogathatunk, de mivel fűszerezzünk? Klasszis podcast - videóval
Bózsó Péter - Izsó Márton Artúr | 2024. augusztus 23. 16:09
Az MBH Alapkezelő megújította befektetésialap-kínálatát, aminek során a közép- és kelet-európai régióra fókuszáló alapjuk is új karaktert kapott. A Klasszis podcastban az alapkezelő üzletfejlesztési igazgatójával, Kovács Lászlóval és a befektetési üzletág vezetőjével, Herczog Péterrel beszélgettünk.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG