4p

Hamarabb hazahozná az uniós pénzeket egy Tisza-kormány, mint az Orbán-kormány?
Maradt még szövetségese Magyarországnak Európában?

Online Klasszis Klub élőben Szent-Iványi Istvánnal!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a neves külpolitikai szakértőt!

2025. július 30. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

A tegnapi kisebbfajta pánik mára elült a piacokon, jobban vették az olasz állampapírokat, mint a legutóbbi aukción, az olasz részvények is emelkednek. Eközben az olasz politikusok tovább veszekszenek, megegyezésnek semmi jele, az újabb választások hónapokig is kitolódhatnak. Nagyon forró lesz 2018 hátralevő fele?

A mai európai nyitás előtt az okozott újabb aggodalmat a piacokon, hogy Olaszország több milliárd euró értékben tervezett államkötvényeket eladni. Ám a tegnapi európai, majd esti amerikai és reggeli ázsiai pesszimizmus addigra elült, a piacok megnyugodtak reggelre. A másodlagos állampapírpiac pozitív jeleket adott már az aukció előtt, majd az aukció is jól végződött.

A felkínált minimum 3,75, maximum 6,0 milliárd eurós kötvénycsomag sávjának inkább a felső széle közelében, 5,57 milliárd euróért keltek el az értékpapírok. Az úgynevezett lefedettség a CNBC és a Reuters szerint 1,48 százalék volt, magasabb, mint az előző havi 1,39 százalék, de az áprilisban forgalomba hozott mennyiség másfélszerese volt a mostaninak.

A hozamszint viszont most sokkal magasabb, a tíz éves kötvények hozama például évi 1,7 százalékról 3,0 százalékra ment az egyikről a másik aukcióra.

Nem esett jobban, mint a BUX

De a piacok megnyugvására utal az is, hogy a milánói tőzsdeindex (FTSE MIB) egész nap emelkedik és kevéssel egy óra előtt már 1,9 százalékos pluszban van. Az utóbbi egy hónapban az index kilenc százalékkal esett, miközben a német DAX egy százalékos pluszban, a francia CAC csak két százalékos mínuszban van. A magyar BUX 8,6 százalékkal süllyedt ez idő alatt az Investing.com adatai szerint.

Megvan, kinek az érdeke

Olaszországban eközben úgy tűnik, még küzdenek a politikusok egy koalíció tető alá hozásáért, de kétséges a siker. Miután Sergio Mattarella elnök megvétózta az euroszkeptikus Paolo Savona gazdasági miniszteri kinevezését, az újabb választások kiírása lett a legvalószínűbb forgatókönyv, és a piacok nyomás alá helyezték az olasz értékpapírokat.

Ma az Északi Liga a tudósítások szerint újra elutasította az Öt Csillag mozgalom közeledését, és megint új választásokat szorgalmazott. A Bloomberg szerint a populista politikusok a hatalomért küzdenek egymással az országban. Mivel a választások óta a Liga erősödött meg a közvélemény-kutatásokban, főleg neki érdeke az új voksolás.

Elhúzódó turbulenciák

Amire július vége előtt nemigen kerülhet sor, de vannak, akik még későbbre számítanak. Extrém esetben az év végére vagy a következő év elejére is elhúzódhat a politikai krízis, beláthatatlan turbulenciákat okozva az európai tőkepiacokon.

A nagy kérdés, hogy az Északi Liga kivel szövetkezik a választások előtt, az eddigi szövetséges, Európa-ellenes Öt Csillaggal vagy a hagyományos, Európa-párti jobboldallal.

Európa-ellenes olaszok

Olaszország nem Görögország, de ez nem igazán jó hír – írta szintén a Bloomberg. Eszerint a görögök a válság és megszorítások ellenére 2009-ben is és 2018-ban is sokkal nagyobb mértékben EU-pártiak, mint az olaszok, az Eurobarometer felmérései szerint.

Miért lehet jó vételi alkalom az olaszországi krízis a részvénypiaci befektetőknek? – teszi fel a kérdést a Marketwatch.com. A cikk emlékeztet arra, hogy nagy méreténél és súlyos eladósodottságánál fogva Olaszország a görög adósságválságnál is nagyobb gondokat okozhat.

Ilyenkor kell venni?

Különböző korábbi devizaválságokat vizsgálva megállapítják, hogy a Brexit hatása nagyon rövid volt a piacokon, főleg a részvényárak tértek napok, hetek alatt teljesen magukhoz. Különösen az amerikai részvénypiac reakciója a távoli országokban tapasztalható krízisekre gyakran nagyon rövid, hetekben-hónapokban mérhető. (1994: Mexikó, 1997: Thaiföld és Ázsia, 1998: Oroszország, 2001: Argentína.)

Ugyanakkor az olasz helyzethez talán leginkább hasonló görög válság 2009 végétől éveken keresztül tartott és újra vissza-visszatérő krízishangulatot okozott Európában. (De ez nem csak Görögország, hanem Portugália, Írország, Spanyolország válsága is volt – a szerk.) Azt mindenesetre valószínűsítik, hogy a legrosszabb reakció ilyenkor a pánikszerű eladás.

További cikkeink a témában:

Soros elárulta, hogyan mentené meg Európát

A Moody's elveheti a befektetésre ajánlott minősítést az olaszoktól

Tudod, mitől lesz százas a nyugdíj? Olaszországban százmilliárd euróra becsülik a választásokon sok szavazatot kapott pártok által tervezett reformok költségeit

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 28590 28460 28770 +0,46% 28590 28600 2 850 453 700 HUF 2025-07-28 15:21:33
MOL 3068 3052 3080 -0,39% 3064 3066 392 885 198 HUF 2025-07-28 15:19:08
MTELEKOM 1752 1746 1766 -0,45% 1750 1754 279 975 798 HUF 2025-07-28 15:19:27
RICHTER 10400 10340 10430 -0,10% 10380 10400 382 598 930 HUF 2025-07-28 15:19:09
OPUS 590 587 593 0,00% 587 590 27 133 837 HUF 2025-07-28 15:08:52
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Állampapír / Kötvény Ismeretlenek tízmilliárdokkal finanszírozták az Orbán-kormányt
Privátbankár.hu | 2025. július 24. 12:51
Hozamemelkedés mellett értékesített 3, 5 és 10 éves lejáratú államkötvényeket csütörtöki aukcióján az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK).
Állampapír / Kötvény Újabb lépés az eladósodás terén
Privátbankár.hu | 2025. július 22. 16:45
Összesen 5 milliárd kínai renminbi értékben keltek el 3 és 5 éves futamidejű magyar szuverén úgynevezett pandakötvény az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK) szervezésében. Ez a valaha volt legnagyobb volumenű és leghosszabb futamidejű szuverén kötvénykibocsátás a kínai belföldi (onshore) piacon.
Állampapír / Kötvény Kissé csökkent a 3 hónapos diszkont kincstárjegy aukciós átlaghozama
Privátbankár.hu | 2025. július 22. 12:45
Hozamcsökkenés mellett értékesített 3 hónapos diszkont kincstárjegyet keddi aukcióján az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK).
Állampapír / Kötvény Százmilliárdokért adna el pandakötvényeket Kínában az Államadósság Kezelő Központ
Privátbankár.hu | 2025. július 21. 15:31
Három- és ötéves pandakötvényeket kínál Magyarország a kínai piacon, a kereslet kedden derülhet ki.
Állampapír / Kötvény Emelkedett az állampapírok hozama
Herman Bernadett | 2025. július 8. 13:31
A három hónapos dkj aukciós hozama emelkedett. Az érdeklődés is mérsékelt volt az aukción. 
Állampapír / Kötvény Bejött a papírforma a tőzsdei cégnél
Privátbankár.hu | 2025. június 20. 06:31
Erős negyedévvel indította a 2025-ös évet a Vajda-Papír Csoport.
Állampapír / Kötvény Vége lehet az államadósság „magyarításának”?
Sasvári Péter | 2025. június 15. 17:26
A megugró költségvetési hiány miatt újra devizakötvény-kibocsátásra kényszerülhet a kormány, amivel veszélybe kerül az a 2010 óta követett stratégia, miszerint a magyar államadósságot főként belföldi forrásból finanszírozzák. Pedig egy ideig úgy tűnt, a cél tartósan elérhető. Milyen tervek születtek ennek érdekében, és mi vezetett az államadósság, és ezzel együtt annak „magyarosítási” álmának az elszállásához?
Állampapír / Kötvény Ráraboltak az állampapírokra, ez lett a vége
Privátbankár.hu | 2025. június 4. 12:15
Túlkereslet mellett csökkentek a hozamok a 6 hónapos diszkont kincstárjegy aukción.
Állampapír / Kötvény Jön az újabb kamateső az állampapíroknál
Privátbankár.hu | 2025. május 19. 18:42
Jön az újabb kamatfizetés a Prémium Magyar Állampapíroknál. Mit tesznek a kisbefektetők a milliárdokkal? Erről beszélgetett, Herman Bernadett, a Privátbankár főmunkatársa a Trend FM hétfői adásában.
Állampapír / Kötvény Emelkedett a 6 hónapos diszkont kincstárjegy aukciós átlaghozama
Privátbankár.hu | 2025. május 7. 14:01
Hozamemelkedés mellett értékesített 6 hónapos diszkont kincstárjegyet szerdai aukcióján az Államadósság Kezelő Központ (ÁKK).
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG