5p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Amikor Trump arról beszélt, hogy Kína telefonon jelezte, szeretnék újrakezdeni a kereskedelmi tárgyalásokat, talán épp a pekingi vezetés lepődött meg a legjobban - írja összeállításában a Bloomberg. Azzal, hogy gyengének állította be a kínaiakat, sarokba szorította őket - a megegyezés esélye csökkent, pedig mostanra inkább az amerikaiknak lenne fontos, hogy véget érjen a háborúskodás.
Donald Trump amerikai elnök augusztus 21-én Washingtonban tartott sajtótájékoztatót. Amikor a kereskedelmi háborúról kérdezték, azt mondta, valakinek fel kellett vennie a kesztyűt Kínával szemben. "Én vagyok a kiválasztott" - mondta. Fotó: EPA/Shawn Thew

Trump blöffölt, és ezzel elvesztette a kínaiak bizalmát

A meglehetősen zavaros hétvégi elnöki nyilatkozatok után Trump hitelessége (azaz annak hiánya) lett a legnagyobb akadálya annak, hogy Kína tartós megállapodást köthessen az Egyesült Államokkal - vélik a tárgyalásokra rálátó kínai források, akik névtelenséget kértek az ügyről tudósító Bloombergtől. Nem sokan vannak Pekingben, akik lehetségesnek tartanak valamiféle egyezséget a 2020-as amerikai választások előtt - részben azért, mert elég veszélyes lenne Hszi Csin-ping elnöknek azt a tanácsot adni, hogy írjon alá egy olyan megállapodást, amelyet aztán Trump bármikor felrúghat.

Donald Trump hétfőn, a franciaországi G7 csúcson mondta azt újságíróknak, hogy kínai illetékesek felhívták "legjobb kereskedelmi embereiket", és azt javasolták nekik, hogy üljenek vissza az asztalhoz. Később is úgy állította be az ügyet, mint annak bizonyítékát, hogy Kína kétségbeesetten próbálkozik valamilyen megállapodást elérni. "Komoly veszteségeket szenvedtek el, de belátják, hogy ez a helyes lépés" - fogalmazott.

Szavai hamar az újságok címlapjára kerültek és a tőzsdeindexeket is felfelé lökték, de Pekingben senki sem értette, miről beszél az elnök. Ami a legrosszabb az egészben: mivel gyengének állította be Kínát, aki hajlandó engedni a tárgyalásokon, Pekingben igazoltnak látják a legrosszabb félelmeket - azt, hogy Trumpban nem lehet megbízni. Ezzel szakértők szerint nőtt a bizalmatlanság, ami gyakorlatilag lehetetlenné tesz egy gyors megoldást.

Inkább felkészülnek a legrosszabbra

A cikk szerint Kínában már előkészítették azokat a vészforgatókönyveket, amelyek egy megállapodás nélküli helyzet esetén lépnének életbe. Ezekben szerepel az is, hogy az amerikai cégeket a megbízhatatlan jogi személyek listájára tennék, és közben gazdaságélénkítő lépéseket vezetnének be.

A kínai külügy többször is jelezte, hogy egyáltalán nem tud a Trump által említett telefonhívásokról. Bár Peking továbbra is folytatná a tárgyalásokat, a háttérben már folyik annak megtervezése, hogyan tudnák függetleníteni magukat a világ legerősebb gazdaságától. Mindezt csak felgyorsította, hogy Trump a hétvégén arról is beszélt: az amerikai cégeknek el kell kezdeniük alternatív lehetőségeket keresniük a kínai gyártás helyett.

A kereskedelmi háború valóban okoz nehézségeket Kínának - közel három évtizede nem látott alacsony szintre esett a gazdasági növekedés, miközben az eladósodottság és a pénzügyi stabilitás kérdéseire is koncentrálniuk kell. (A mélypontra került gazdasági növekedésről itt írtunk bővebben.) Még így is van azonban tér a további lazításra: a központi bank nemrég nagyívű reformokat jelentett be a hitelezés élénkítése érdekében, a kormányzat pedig arra készül, hogy a tartományoknak további kötvénykibocsátásokat engedélyezzen, amelyekből infrastrukturális beruházásokat finanszírozhatnak.

Hszi elnöknek politikai értelemben nem sok mozgástere van arra, hogy engedjen Trumpnak. Ahányszor csak az amerikai elnök felrúgta a tűzszünetet, újabb büntetővámokat bevezetve vagy mondjuk a vezető kínai tech-céget, a Huawei-t tiltólistára helyezve, a párt keményvonalasai egyre hangosabbak lettek. Kína ugyan nyitott arra, hogy elkezdjen több amerikai mezőgazdasági terméket vásárolni a külker-egyenleg javítása érdekében, az azonban semmiképp sem férne bele a megállapodás kereteibe, hogy a meglévő büntetővámokat ne vezessék ki. Abba sem mehet bele Hszi Csin-ping, hogy a gazdaság olyan szereplőit privatizálják, amelyek biztosítják a kommunista párt erős hatalmi pozícióját.

A tervek szerint jövő hónapban folytatják a kereskedelmi tárgyalásokat a felek. Hogy lesz-e bármilyen előrelépés, az azon múlik, hogy a 2020-as választásokra készülő Trump politikailag hogyan lavírozik. Az biztos, hogy Kína sziklaszilárd biztosítékokat akar majd arról, hogy Trump megtartja a szavát.

A Kínával folytatott kereskedelmi háború elfajulását látva nemrég az amerikai gazdaság egy sor szervezete, vezetője figyelmeztetett a veszélyekre. Részletek >>

Egy kínai szakértő szerint Trump elnök talán rájön, hogy amit tesz, az katasztrofális hatással lehet az amerikai gazdaságra és a cégekre. Annyi változott mostanra, hogy Trumpnak lett égetően fontos a megállapodás - nem pedig a kínaiaknak. A kínai tárgyalási pozíció pedig az, hogy ha Trump beszélni szeretne, akkor az ajtó mindig nyitva áll - de az a fajta agresszív kötekedés, amit művel, nem segíti a tárgyalásokat.

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Ketyeg az óra: a kormány hazahozna minden EU-s pénzt, felülvizsgálják a kiemelt beruházásokat
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 14. 17:44
Ezek voltak a kormányszóvivői tájékoztató legfontosabb témái.
Makro / Külgazdaság Megint sokkal drágább lesz a tankolás
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 14. 12:27
Ezúttal mindkét üzemanyagtípusnál jelentősebb emelés érkezik.
Makro / Külgazdaság Kapitány István döntött: kirúgta a Posta vezérét is
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 14. 11:29
Láng Géza utódját még keresik.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter: „Nem abból a kőbányából érkezik a paksi beruházásra a több tonna kő, amire sokan gondolnak”
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 17:30
Magyar Péter miniszterelnök és két szakember tartott sajtótájékoztatót a paksi helyzettel kapcsolatban. Arról is beszélt, hogy a két beruházásról döntöttek a Duna vízszintjének megemelése érdekében.  
Makro / Külgazdaság Mi vár az autósokra a benzinkutakon? Itt az előrejelzés
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 16:46
Péntekre sem érkezik újabb nagykereskedelmi árváltozás.
Makro / Külgazdaság Magyar Péter: újra apadásnak indult a Duna
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 16:02
Erről a kormányzati tájékoztatón beszélt.
Makro / Külgazdaság Új fejlemény az MNB-botrányban: dokumentumokat adtak át az ügyészségnek
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 15:02
Az előző jegybanki vezetés idején történt ügyben.
Makro / Külgazdaság Teljesen leálíltják Románia egyetlen atomerőművét a vízállás miatt
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 11:40
Túl alacsony a Duna, és a vízállás folyamatosan és jelentősen csökken. Románia jelentős, 2000 megawattot meghaladó áramimportra szorul a leállítás után az esti csúcsidőben.
Makro / Külgazdaság Nem tétlenkedett Krausz Ferenc: új vállalkozást alapított
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 10:42
Az államhoz kerülnek a Nobel-díjas fizikushoz, Krausz Ferenchez köthető Élvonal Alapítvány közfeladatai és a hozzá tartozó Molekuláris Ujjlenyomat Kutató Központ (CMF) – mindeközben a tudós egy hónapja már létre is hozott egy új vállalkozást.
Makro / Külgazdaság Nagyot megy az autógyártás, de van egy magyar ágazat, ami ennél is meredekebben bővül
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 13. 08:59
A számítógép, perifériás egység gyártása 116 százalékkal emelkedett egy év alatt. Az ipar összességében bővült éves alapon, de májushoz képest júniusban visszaesést mért a KSH.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG