BUX
35 050.92
-1.25%
-444.00
OTP
9 720.00
+0.21%
+20.00
MOL
2 000.00
-1.96%
-40.00
RICHTER
6 760.00
-2.59%
-180.00
MTELEKOM
384.00
-0.13%
+0.00
 
2019. március 5. 17:01

A CIG Pannóniánál az alternatív megtakarítási lehetőségek, köztük a tervezett nyugdíjcélú államkötvények miatt óvatosabb azt elemző a kilátások megítélésében, de a Konzum-részvények is kockázatot jelentenek. A legtöbb elemzett közepes nagyságú hazai céget vételre ajánlják, csak a BIF és a Zwack célára van a tőzsdei ár alatt. Körképet készítettünk 11 társaságról.

Megemelte az Alteo részvényeire vonatkozó célárát január végén az MKB elemzője. A BÉT honlapján olvasható “modellfrissítés” szerint az energetikai társaságnál végzett tavalyi beruházások értéke elérte a 11-12 milliárd forintot, és az idén további 3-4 milliárdnyit hajthatnak végre.

Az elemző megemlíti, hogy az Alteo eredményessége nagyban függ a beruházásoktól, de mivel azok jól haladnak, ezért a keletkező szabad cash flow emelkedése várható. A 2023-as évben ennek értéke már elérheti a kétmilliárd forintot. Ezért Debreczeni Csaba a célárat megemelte 1011 forintra, az ajánlása vétel.

Az energetikai részvény legutóbb 745 forinton cserélt gazdát a tőzsdén, az új célár ennél 36 százalékkal magasabb. Az augusztus végén megállapított célár 970 forint volt.

Stabil célárak az ingatlancégeknél

Az Appenninnél is nemrég jött új elemzői kommentár, Gaál Gellért, a Concorde Értékpapír Zrt. Elemzője azonban 743 forinton hagyta a papír célárát, “akkumuláció” (felhalmozás) ajánlással. Ennyi volt a célár augusztusban is. A kommentár főleg a balatoni Pro-Mot Hungaria akvizícióval foglalkozik, de az nem változtatott a cégről alkotott véleményükön.

A BIF-nél december végén volt utoljára elemzés, 2290 forinton hagyták az átlagárat. A SZIT-té (szabályozott ingatlanbefektetési társasággá) való alakulás hírei megfeleltek az elemző várakozásainak. Szeptemberben még célár sem volt a részvényre (erről itt írtunk).

Konkurencia lesz a nyugdíjkötvény?

A CIG Pannóniáról Vágó Attila , a Concorde Értékpapír vezető elemzője írt februrár közepén, a gyorsjelentés után. A célár most nem változott, 484 forint, de korábban igen, augusztusban ugyanis még csak 423 forint volt.

Az elemzés szerint a CIG Pannónia tavalyi adózás utáni eredménye meghaladta a várakozásokat. Az új életbiztosítások idei értékesítésével kapcsolatban viszont az elemző óvatos, inkább stagnálást vár. Az “új megtakarítási eszközök, például a nyugdíjcélú államkötvények” hatása ugyanis egyelőre kiszámíthatatlan.

Előjönnek a Konzum-részvények

A Konzum-részvények többféle összefüggésben is előkerülnek az elemzésben, az egyik szerint a céggel való együttműködésnek lehetnek pozitív hatásai. Másutt viszont a “bukdácsoló Konzum-részvények” és az emelkedő kamatszint eredményt terhelő hatásáról írnak. Vagy arról, hogy eltűnőben van a korábban remélt Konzum-tőkeinjekció reményének hatása az árfolyamra.

Ennek ellenére 23 forintos részvényenkénti eredményt várnak erre az évre, ami szerény, öt százalékos csökkenés lehet. Az osztalék 18,4 forint lehet részvényenként, a piac által várt 20 forintnál alacsonyabb, de ez is 4,7 százalékos osztalékhozamnak felel meg.

Nem nő már a GS Park?

A Duna House is jelentett már, Gaál Gellért közzétett róla egy elemzést, de a célárat még a “felülvizsgálat alatt” megjegyzés helyettesíti. (A korábbi célár 4751 forint volt.) A vételi ajánlás azonban változatlan.

A Graphisoft Parkkal kapcsolatban a Wood & Company eléggé visszafogott, innét már nem lát túl sok növekedési lehetőséget az ingatlancég előtt. Céláruk csak minimálisan haladja meg a tőzsdei árat (lásd a táblázatot).

Kisebb és közepes tőkeértékű részvénytársaságokra adott elemzések
Részvénytársaság Elemző cég Elemzés Célár/fair érték Ajánlás Tőzsdei ár Árkülönbség
neve neve dátuma (forint) (2019. 03. 05., Ft) (százalék)
Alteo MKB 2019.01.29 1011 Vétel 745 36
ANY WOOD & Company 2018.11.21 1406 Semleges 1355 4
Appeninn Concorde Értékpapír Zrt. 2019.01.31 743 Felhalmozás 507 47
BIF MKB Bank Zrt. 2018.12.28 2290 ? 2440 -6
CIG Pannónia Concorde Értékpapír Zrt. 2019.02.21 484 Felhalmozás 421 15
Duna House Concorde Értékpapír Zrt. 2019.02.27 ? Vétel 4200 ?
Graphisoft Park WOOD & Company 2019.02.21 3734 Tartás 3630 3
Masterplast MKB Bank Zrt. 2019.02.28 805 Vétel 700 15
Pannergy OTP Bank 2019.01.16 1090 Vétel 728 50
Rába OTP Bank 2019.02.21 1502 Vétel 1180 27
Zwack OTP Bank 2019.02.06 16 271 Tartás 17 250 -6
Átlag 18
(Forrás: Bet.hu)

Célárat emeltek ezeknél a cégeknél

A Masterplastról múlt héten készült új elemzés, Rácz Balázs (MKB) vételre ajánlja, 805 forintos célárral. Ez magasabb, mint az őszi 789 forint. Szerinte a következő negyedévekben is kitartanak majd a pozitív folyamatok a társaság fő piacának nevezett magyar építőiparban.

A Pannergyről Módos Dániel (OTP Bank) január közepén írt utoljára, akkor kissé megemelte a célárat, 1072 forintról 1090 forintra frissített modelljének megfelelően. Az indoklás szerint csökkent ugyanis a cég eladósodottsága és pozitív hatásai voltak a részvény-visszavásárlási programnak.

50 százalékos emelkedés előtt?

Az ajánlás rá továbbra is vétel. A célár 50 százalékkal van a mai tőzsdei ár felett, ezzel táblázatunkban ez lenne az elemzői ajánlások közül a legnagyobb nyereséggel kecsegtető értékpapír.

A Rába február 21-i elemzésében Rátkai Orsolya (OTP) alaposan megemelte a célárat, 1412 forintról 1502 forintra, 6,3 százalékkal, az ajánlás vétel. A cégnél felfelé módosították az eladások növekedésére vonatkozó becsléseket, ám a nyersanyagárak (acél, energia), a költségek növekedése veszélyeket is hordoznak.

A Zwack félig üres pohara

A magyar kormány jármű-fejlesztési programjai viszont lehetőségeket jelentenek a vállalatnak, még ha ezekről nem is ismert elég részlet. A részvényenkénti eredmény év végén elérheti a 118 forintot.

Az egyetlen cég, ahol lefelé módosították a célárat, a Zwack Unicum volt. Rátkai Orsolya csak tartásra javasolja, az árat pedig 16 806-ról 16 271-re csökkentette. Ez egyébként szeptemberben még magasabb, 17 046 forint volt.

Szerinte a Zwack kilátásai a következő években rosszabbodni fognak. “Magasabb adók, lassuló fogyasztás és emelkedő működési költségek” jellemezhetik a 2019-2024-es öt évet. Ez az új célár egyébként hat százalékkal van a mostani tőzsdei ár alatt, ez a Zwack mellett csak a BIF-nél fordul elő.

18 százalék a potenciál?

Az ANY Biztonsági Nyomda utolsó elemzése novemberi, a Wood & Company kissé óvatos a kockázatok miatt és csak tartásra javasolja a részvényt.

Az egész mezőnyt, mind a 10, célárral rendelkező céget tekintve a célárak átlagosan 18 százalékkal haladják meg a tőzsdei árat. Ez szeptemberben még 21 százalék volt. Szépséghibája az elemzéseknek, hogy kivétel nélkül angolul vannak. Némelyik pénzügyi-számviteli szöveg megértése kifejezetten nehéz lenne még magyarul is.

Az Ön bizalma a mi tőkénk

A Privátbankár HITELES, MEGBÍZHATÓ és EGYEDI információkat kínál, most, a válság alatt és békeidőben is. Tényszerű, politikai és gazdasági befolyástól mentes, világos és érthető elemzéseket, amelyek segítenek a gazdasági, befektetési döntések meghozatalában.


Részvény / Deviza / Áru Tudjuk, mit csináltál áprilisban, újra tőzsdén a Pick szalámigyár
Eidenpenz József | 2020. május 22. 19:17
A videojátékok piaca hatalmas emelkedést mutatott áprilisban, de vették a hardvereket is. Sokan nyilván ezzel ütötték el az időt a karantén alatt. A tőzsdéken stagnálás vagy enyhe esés látható, a BUX kicsit jobban süllyedt, főleg a Mol miatt. Gyengült a forint is.
Részvény / Deviza / Áru Kína berúgta az ajtót – kisbefektetőknek már nem adnak el olajat?
Eidenpenz József | 2020. május 22. 11:41
Végleg rá akar telepedni Kína Hong Kongra, a tőzsdeindex majdnem hat százalékkal zuhant, Amerika válaszlépésekkel fenyeget. Az európai tőzsdék esése azonban mérsékelt, a BUX is az átlagot hozza, az OTP egy százalék alatti mértékben gyengül. Megint visszapattant 349 forint környékéről az euró. Egyes cégek nem akarnak olajat eladni olyan alapoknak, amelyekbe a kisbefektetők szállnak be. Drága lett bitcoinozni.
Részvény / Deviza / Áru A TikTok lassan annyit ér, mint Magyarország GDP-je
Eidenpenz József | 2020. május 21. 18:42
Az amerikai munkanélküliségi adat látszólag megfelelt a várakozásoknak, de a tőzsdéket nem tudta jobb kedvre deríteni. A kereskedelmi háború árnya és globálisan romló vírusstatisztikák nyomasztják a befektetőket. A BUX viszonylag jól teljesített, legalább az OTP meg tudta tartani tegnapi záróárát. A forint tovább erősödött. Újított a Facebook, sokat ér a Tiktok.
Részvény / Deviza / Áru Ez egy új fejezet? Trump nekiment személyesen a kínai elnöknek is
Eidenpenz József | 2020. május 21. 12:09
Főleg az amerikai-kínai kapcsolatok romlása miatt esnek ma a tőzsdék. Donald Trump elnök ezúttal személyesen a kínai elnököt is támadta, amire eddig nem volt példa. A szenátus közben elfogadott egy szabályozást, ami alapján kidobhatják az amerikai tőzsdékről a kínai nagyvállalatok részvényeit. A BUX is süllyed, a forint viszont erősödik.
Részvény / Deviza / Áru 100 készülő oltásból ötnek van esélye? – lassan csúcsot döntenek az amerikai részvények
Eidenpenz József | 2020. május 20. 19:24
Jó a hangulat a tőzsdéken, a befektetők bíznak benne, hogy újabb mentőcsomagokat adnak a gazdaságnak. Mentőövet készülnek dobni az európai autóiparnak is. A legalább százféle készülő oltóanyagból készült egy ötelemű lista, amely az esélyesebbeket tartalmazza. A BUX szerényen emelkedett, a forint stabil volt.
Részvény / Deviza / Áru Csalódás érte az oltásban reménykedőket, aranyat vesznek a legnagyobb kutyák
Eidenpenz József | 2020. május 20. 11:51
Ma Európában stagnálásszerű állapot látható, miután tegnap este az amerikai piacot csalódásként érték az oltóanyagok várható elkészültével kapcsolatos szakértői vélemények. A BUX fél százalékkal esik, a forint kissé gyengül, vezető papírjaink nem mutatnak nagy mozgásokat. A világ legnagyobb és leghíresebb alapkezelői szorgalmasan veszik az aranyat.
Részvény / Deviza / Áru Többet kéne tenniük az államoknak a válság ellen, 350 alatt volt az euró
Eidenpenz József | 2020. május 19. 19:18
A Fed ugyan mindent megtesz az amerikai gazdaság élénkítése érdekében, de az eszköztárának hatóereje véges, csak egy részét tudja elhárítani a károknak – erre célzott a Szenátus előtt Jerome Powell. A beszéd így nem volt túl erős, és csak szerény pluszt tudott előidézni a tőzsdeindexekben. Az európai tőzsdék nagyon vegyesen teljesítettek, a BUX emelkedni tudott. A forintnak különösen jó napja volt, 350 alatt is volt az euró.
Részvény / Deviza / Áru Kevés a Merkel-Macron páros 500 milliárd eurója, de a BUX tartja magát
Eidenpenz József | 2020. május 19. 12:01
Angela Merkel és Emmanuel Macron 500 milliárd eurós gazdaságfejlesztési programról állapodtak meg tegnap a koronavírus által különösen sújtott gazdaságok számára. Ez azonban csak harmada annak, mint amit az EKB korábban szükségesnek vélt, így a tőzsdék ma csalódottnak tűnnek. A BUX viszont tartja magát az OTP-nek köszönhetően, és a forint is erősödik.
Részvény / Deviza / Áru Egy nap két oltóanyagról is jó hír jött, száguldanak a tőzsdék
Eidenpenz József | 2020. május 18. 19:03
Délelőtt egy brit, délután egy amerikai cég közölt biztató híreket a készülő oltóanyagáról. Ezen kívül a Fed elnökének tegnapi interjúja és az olajár emelkedése is pozitív hatású volt a tőkepiacokra. A kínai olajkereslet állítólag már elérte a járvány előtti szintet. Szépen drágult az OTP és a Mol is, valamint erősödött a forint.
Részvény / Deviza / Áru Jövő év végéig húzódhat a normalizálás, sok kormányzati segítség kell még
Eidenpenz József | 2020. május 18. 11:40
A tőzsdék szépen emelkednek ma, aminek fő oka a javuló vírusstatisztikákban és a Fed-elnök interjújában keresendő. Az elnök egyrészt ugyan pesszimista volt, szerinte jövő év végéig is eltarthat a gazdaság normalizálása. Másrészt viszont újabb kormányzati beavatkozásokat, likviditás-bővítést tartott szükségesnek. Az OTP és a Mol Európával együtt száguld, a nemesfémek ára is robbant.
hírlevél