Hirdetés
Hirdetés

Megverték az ingatlanalapok a magyarok kedvenc állampapírját?

Eidenpenz József, 2017. január 19., 15:24

Az ingatlanalapok vagyona gőzerővel nőtt tavaly, tolták be a hozamra vágyó kisbefektetők a pénzt, a hozamok azonban nem mindig voltak teljesen meggyőzőek. Azért négy nyilvános alapnak is sikerült a Kamatozó Kincstárjegyek 2015 végi kamatát túlszárnyalnia, hol többel, hol kevesebbel. De mi várható ez után?

(Egy ingatlanügynök szórólapja egy budapesti házból)
(Egy ingatlanügynök szórólapja egy budapesti házból)

Tavaly a hazai befektetési alapok vagyona csupán 1,4 százalékkal nőtt, az ingatlanalapoké viszont 41 százalékkal, 556 milliárd forintról 788 milliárd forintra. A kisbefektetők egyik nagy kedvence ez a befektetési forma volt az állampapírok mellett, nem csoda, sok hír szólt arról, hogy mennyire kelendőek voltak a lakások és mennyire felment az áruk.

Az ingatlanalapokban jellemzően nincsenek vagy alig vannak lakások, ám más, nagyobb hazai ingatlanok, irodák, üzlethelyiségek, bevásárlóközpontok, raktárak, üzemcsarnokok árai is felmehetnek. Addig is pedig a bérletidíj-bevételek bőven az állampapírok feletti hozamot hozhatnak. Ez a racionális alapja az ingatlanalapok felfutásának, így akik bevásároltak, logikusan tették.

Hirdetés

Nullától kilenc százalékig

A felfutás miatt számos új alap is indult mostanában, amelyek azonban még nem rendelkeznek egy éves hozammal. Ha a megszűnőben levő, félig zárt körű, intézményeknek fenntartott vagy egyéb szempontból rendhagyó alapokat kiszűrjük, tavaly tíz olyan ingatlanalap volt, amelyek széles körben hozzáférhetők.

Ezek hozama nagyjából nullától évi 9 százalékig terjedt, az alsó végen három euróban jegyzett, vagy forintban jegyzett, de külföldön is befektető alapot találunk. (Táblázat a cikk végén.)

Az átlag 3 százalék volt

Talán a legfontosabb mutató, amivel a hozamokat érdemes összehasonlítani, az az egy éves lakossági állampapír, a Kamatozó Kincstárjegy 2015 végén 2,75 százalékos kamata. Ezt négy alap tudta teljesíteni, az ötödik, a messze legnagyobb Erste Ingatlan pedig minimális mértékben maradt el tőle. Az alapok egyszerű számtani átlaghozama 2,99 százalék volt. (A BIX ingatlanalap-index évi hét százalékkal emelkedett, az RMAX rövid futamidejű intézményi állampapírok indexe csak 1,2 százalékkal ment fel.)

Rövidre jó, hosszúra kérdéses

Vajon hogyan tovább? A Kamatozó Kincstárjegy kamata csökkent, már csak 2,25 százaléknál tart jelen pillanatban. A hosszabb, 2 és 4 éves Prémium inflációkövető kötvények várhatóan három százalék körül fizetnek majd az első évben, ami azonban később emelkedhet.

Rövid távon, egy évre gondolkozva, a Kamatozó Kincstárjegyet alapul véve vonzónak tűnnek az ingatlanalapok. Pár év távlatában viszont lehet, hogy nem érdemes a magasabb kockázatot vállalni, ha van az említett Prémium államkötvény is. (Ezekről itt írtunk részletesebben.)

Vannak még költségek is

Az is egy szempont, hogy ezekben a hozamszámokban nincsenek benne a befektetési jegyek forgalmazásának díjai. A Raiffeisen Bank hozamtáblázatában például másfél százalékot kérnek a belépésért, újabb fél százalékot a kilépésért, ráadásul az első vétel minimum hárommillió forint kell legyen, az éven belüli kiszállást pedig további két százalékkal büntetik. (Két százalék egyébként egy PMÁK államkötvény lejárat előtti likvidálásakor is elvész.) Más bankokban mások a feltételek, ezeknek alaposan érdemes döntés előtt utána érdeklődni.

Kerüljük a hígítót, egészségtelen

A tőke beáramlása sem egyformán érinti az egyes alapokat, de erről nem árt tudni, hogy az az átlagbefektetőnek nem jó. Az alapok magasabb hozama ugyanis az ingatlanoknak köszönhető, de ha sok pénz áramlik be, akkor a tőke felhígul, az ingatlanok mellett sok lesz a készpénz, amit csak minimális kamatra tudnak elhelyezni.

Új üzletközpontok, irodaházak vagy gyárépületek megvétele és bérbe adása pedig jó esetben hónapok, rossz esetben évek alatt szokott lebonyolódni. Az alapok ingatlanarányáról, összetételéről havi, féléves, éves jelentésekből lehet tájékozódni.

Nem várható árfolyamnyereség

A Jolly Joker, a nagy lehetőség, ha megélénkül a hazai kereskedelmi, irodai vagy ipari ingatlanok piaca, és alapunknak sikerül jóval magasabb áron értékesítenie valamelyik objektumot, mint ahogy megvette. Ez azonban nem sűrűn fordul elő, hiszen az alapok gondja most inkább az ingatlanhiány, nem a pénzhiány, vélhetően nem is törik magukat túlságosan azért, hogy eladhassanak. Jó esetben az ingatlant eladás nélkül is felértékelhetik.

Ingatlanalapok hozama és mérete (2016. 12. 30.)
Nyilvános alapok
Alap neve Alapfajta Földrajzi Deviza- Nettó eszközérték 1 éves 3 éves 5 éves 10 éves Hozam
kitettség nem (forint v. euró) hozam hozam hozam hozam indulástól
Raiffeisen Ingatlan A Ingatlanalap Hazai HUF 1 398 928 922 9,08% 9,26% 7,73% 5,67% 7,33%
Diófa Ingatlan Befektetési Alap A Ingatlanalap Hazai HUF 7 768 807 194 3,78% 3,77%
Európa Ingatlan A Ingatlanalap Hazai HUF 15 267 426 145 3,34% 2,15% 0,88% -1,68% 2,73%
OTP Ingatlan Ingatlanalap Hazai HUF 152 833 992 862 3,28% 3,61% 4,55% 3,80% 5,40%
Erste Ingatlan Ingatlanalap Hazai HUF 314 636 724 907 2,69% 2,98% 4,52% 6,17% 6,77%
MPT Ingatlan Alap A Ingatlanalap Hazai HUF 113 704 246 118 2,63% 3,02%
Erste Duett Nyíltvégű Alapok Alapja Alapok alapja Hazai HUF 15 147 710 162 2,02% 2,07% 3,72% 5,25% 5,37%
Erste Euro Ingatlan Ingatlanalap Fejlett piaci EUR 281 890 534 1,85% 1,97% 2,65% 3,43%
MKB Ingatlan Alapok Alapja A Alapok alapja Globális HUF 1 161 522 908 1,14% 7,52% 7,70% 2,23%
Takarék FHB Euró Ingatlan Alapok Alapja Alapok alapja Hazai EUR 3 437 180 0,12% 0,55%
Egyéb alapok
Biggeorge 4. Ingatlanfejlesztő Alap Ingatlanalap Hazai HUF 3 560 469 047 201,94% 36,25% 5,51% -5,65%
Reálszisztéma Ingatlan Ingatlanalap Hazai HUF 46 347 162 37,15% 9,77% -3,02% -2,59% 2%
Diófa Ingatlan Befektetési Alap I Ingatlanalap Hazai HUF 3 940 880 004 3,85% 0,34% 1,78%
Torony Ingatlan Befektetési Alap Ingatlanalap Hazai HUF 13 242 680 186 3,68% 7,33% 7,19%
MPT Ingatlan Alap I Ingatlanalap Hazai HUF 13 679 378 000 3,30% 3,45%
Q1 Ingatlanfejlesztő Befektetési Alap Ingatlanalap Hazai HUF 947 130 112 -13,22% -14,71% -10,51% -6,63% -2,09%
Forrás: Bamosz.hu, Privátbankár válogatás
Értékeld a cikket
Jelenlegi értékelés

Címlapon

Megszűnhet a lakásáfa: elszállnak a lakásárak?

Megszűnhet a lakásáfa: elszállnak a lakásárak?

Varga Mihály nemzetgazdasági miniszter szavai szerint nem várható, hogy a 2019. december 31-e után meghosszabbítanák az újépítésű lakóingatlanok értékesítésére vonatkozó 5 százalékos áfakulcsot. A kedvezményes lakásáfa megszűnése több szektorban is komoly negatív hatással járhat.

Hirdetés

További cikkek

Hirdetés
Hirdetés

Hirdetés

Videók

Powered by Saxo Bank

Utánajártunk

Tipp

Hírlevél

Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:

Heti várható események, adatok

  • december 11
    KSH: A mezőgazdaság teljesítménye (első becslés) - 2017. év
    MNB: A rezidens kibocsátású értékpapírok adatai kibocsátói és tulajdonosi bontásban - október
    ÁKK: Likviditási diszkont kincstárjegy aukció, 30 mrdFt
    december 12
    ZEW index - december
    ZEW index - december
    december 13
    KSH: Kereskedelmi szálláshelyek forgalma - október
    KSH: Ipar - október
    MNB: Az MNB statisztikai mérlege (előzetes) - november
    Fed kamatdöntő ülése
    Fogyasztói árindex (év/év, végleges) - november
    Maginfláció (év/év) - november
    Fogyasztói árindex (év/év) - november
    december 14
    EKB kamatdöntő ülése
    BoE kamatdöntő ülése
    Friss és tartós munkanélküli-segélykérelmek
    Adobe - 2017 Q4
    Oracle - 2018 Q2
    december 15
    KSH: Építőipar - október
    KSH: Mezőgazdasági termelői árak - október
    MNB: Havi fizetési mérleg - október
    Tankan üzleti hangulat index - 2017 Q4
    New York-i feldolgozóipari beszerzési menedzser index - december

Szavazás

Idén is 10 ezer forint értékű Erzsébet-utalványt kapnak karácsonyra a nyugdíjasok a kormánytól. Ön szerint kiknek járna még az utalvány?