Hirdetés
Hirdetés

Megverték az ingatlanalapok a magyarok kedvenc állampapírját?

Eidenpenz József, 2017. január 19., 15:24

Az ingatlanalapok vagyona gőzerővel nőtt tavaly, tolták be a hozamra vágyó kisbefektetők a pénzt, a hozamok azonban nem mindig voltak teljesen meggyőzőek. Azért négy nyilvános alapnak is sikerült a Kamatozó Kincstárjegyek 2015 végi kamatát túlszárnyalnia, hol többel, hol kevesebbel. De mi várható ez után?

(Egy ingatlanügynök szórólapja egy budapesti házból)
(Egy ingatlanügynök szórólapja egy budapesti házból)

Tavaly a hazai befektetési alapok vagyona csupán 1,4 százalékkal nőtt, az ingatlanalapoké viszont 41 százalékkal, 556 milliárd forintról 788 milliárd forintra. A kisbefektetők egyik nagy kedvence ez a befektetési forma volt az állampapírok mellett, nem csoda, sok hír szólt arról, hogy mennyire kelendőek voltak a lakások és mennyire felment az áruk.

Az ingatlanalapokban jellemzően nincsenek vagy alig vannak lakások, ám más, nagyobb hazai ingatlanok, irodák, üzlethelyiségek, bevásárlóközpontok, raktárak, üzemcsarnokok árai is felmehetnek. Addig is pedig a bérletidíj-bevételek bőven az állampapírok feletti hozamot hozhatnak. Ez a racionális alapja az ingatlanalapok felfutásának, így akik bevásároltak, logikusan tették.

Hirdetés

Nullától kilenc százalékig

A felfutás miatt számos új alap is indult mostanában, amelyek azonban még nem rendelkeznek egy éves hozammal. Ha a megszűnőben levő, félig zárt körű, intézményeknek fenntartott vagy egyéb szempontból rendhagyó alapokat kiszűrjük, tavaly tíz olyan ingatlanalap volt, amelyek széles körben hozzáférhetők.

Ezek hozama nagyjából nullától évi 9 százalékig terjedt, az alsó végen három euróban jegyzett, vagy forintban jegyzett, de külföldön is befektető alapot találunk. (Táblázat a cikk végén.)

Az átlag 3 százalék volt

Talán a legfontosabb mutató, amivel a hozamokat érdemes összehasonlítani, az az egy éves lakossági állampapír, a Kamatozó Kincstárjegy 2015 végén 2,75 százalékos kamata. Ezt négy alap tudta teljesíteni, az ötödik, a messze legnagyobb Erste Ingatlan pedig minimális mértékben maradt el tőle. Az alapok egyszerű számtani átlaghozama 2,99 százalék volt. (A BIX ingatlanalap-index évi hét százalékkal emelkedett, az RMAX rövid futamidejű intézményi állampapírok indexe csak 1,2 százalékkal ment fel.)

Rövidre jó, hosszúra kérdéses

Vajon hogyan tovább? A Kamatozó Kincstárjegy kamata csökkent, már csak 2,25 százaléknál tart jelen pillanatban. A hosszabb, 2 és 4 éves Prémium inflációkövető kötvények várhatóan három százalék körül fizetnek majd az első évben, ami azonban később emelkedhet.

Rövid távon, egy évre gondolkozva, a Kamatozó Kincstárjegyet alapul véve vonzónak tűnnek az ingatlanalapok. Pár év távlatában viszont lehet, hogy nem érdemes a magasabb kockázatot vállalni, ha van az említett Prémium államkötvény is. (Ezekről itt írtunk részletesebben.)

Vannak még költségek is

Az is egy szempont, hogy ezekben a hozamszámokban nincsenek benne a befektetési jegyek forgalmazásának díjai. A Raiffeisen Bank hozamtáblázatában például másfél százalékot kérnek a belépésért, újabb fél százalékot a kilépésért, ráadásul az első vétel minimum hárommillió forint kell legyen, az éven belüli kiszállást pedig további két százalékkal büntetik. (Két százalék egyébként egy PMÁK államkötvény lejárat előtti likvidálásakor is elvész.) Más bankokban mások a feltételek, ezeknek alaposan érdemes döntés előtt utána érdeklődni.

Kerüljük a hígítót, egészségtelen

A tőke beáramlása sem egyformán érinti az egyes alapokat, de erről nem árt tudni, hogy az az átlagbefektetőnek nem jó. Az alapok magasabb hozama ugyanis az ingatlanoknak köszönhető, de ha sok pénz áramlik be, akkor a tőke felhígul, az ingatlanok mellett sok lesz a készpénz, amit csak minimális kamatra tudnak elhelyezni.

Új üzletközpontok, irodaházak vagy gyárépületek megvétele és bérbe adása pedig jó esetben hónapok, rossz esetben évek alatt szokott lebonyolódni. Az alapok ingatlanarányáról, összetételéről havi, féléves, éves jelentésekből lehet tájékozódni.

Nem várható árfolyamnyereség

A Jolly Joker, a nagy lehetőség, ha megélénkül a hazai kereskedelmi, irodai vagy ipari ingatlanok piaca, és alapunknak sikerül jóval magasabb áron értékesítenie valamelyik objektumot, mint ahogy megvette. Ez azonban nem sűrűn fordul elő, hiszen az alapok gondja most inkább az ingatlanhiány, nem a pénzhiány, vélhetően nem is törik magukat túlságosan azért, hogy eladhassanak. Jó esetben az ingatlant eladás nélkül is felértékelhetik.

Ingatlanalapok hozama és mérete (2016. 12. 30.)
Nyilvános alapok
Alap neve Alapfajta Földrajzi Deviza- Nettó eszközérték 1 éves 3 éves 5 éves 10 éves Hozam
kitettség nem (forint v. euró) hozam hozam hozam hozam indulástól
Raiffeisen Ingatlan A Ingatlanalap Hazai HUF 1 398 928 922 9,08% 9,26% 7,73% 5,67% 7,33%
Diófa Ingatlan Befektetési Alap A Ingatlanalap Hazai HUF 7 768 807 194 3,78% 3,77%
Európa Ingatlan A Ingatlanalap Hazai HUF 15 267 426 145 3,34% 2,15% 0,88% -1,68% 2,73%
OTP Ingatlan Ingatlanalap Hazai HUF 152 833 992 862 3,28% 3,61% 4,55% 3,80% 5,40%
Erste Ingatlan Ingatlanalap Hazai HUF 314 636 724 907 2,69% 2,98% 4,52% 6,17% 6,77%
MPT Ingatlan Alap A Ingatlanalap Hazai HUF 113 704 246 118 2,63% 3,02%
Erste Duett Nyíltvégű Alapok Alapja Alapok alapja Hazai HUF 15 147 710 162 2,02% 2,07% 3,72% 5,25% 5,37%
Erste Euro Ingatlan Ingatlanalap Fejlett piaci EUR 281 890 534 1,85% 1,97% 2,65% 3,43%
MKB Ingatlan Alapok Alapja A Alapok alapja Globális HUF 1 161 522 908 1,14% 7,52% 7,70% 2,23%
Takarék FHB Euró Ingatlan Alapok Alapja Alapok alapja Hazai EUR 3 437 180 0,12% 0,55%
Egyéb alapok
Biggeorge 4. Ingatlanfejlesztő Alap Ingatlanalap Hazai HUF 3 560 469 047 201,94% 36,25% 5,51% -5,65%
Reálszisztéma Ingatlan Ingatlanalap Hazai HUF 46 347 162 37,15% 9,77% -3,02% -2,59% 2%
Diófa Ingatlan Befektetési Alap I Ingatlanalap Hazai HUF 3 940 880 004 3,85% 0,34% 1,78%
Torony Ingatlan Befektetési Alap Ingatlanalap Hazai HUF 13 242 680 186 3,68% 7,33% 7,19%
MPT Ingatlan Alap I Ingatlanalap Hazai HUF 13 679 378 000 3,30% 3,45%
Q1 Ingatlanfejlesztő Befektetési Alap Ingatlanalap Hazai HUF 947 130 112 -13,22% -14,71% -10,51% -6,63% -2,09%
Forrás: Bamosz.hu, Privátbankár válogatás
Értékeld a cikket
Jelenlegi értékelés

Címlapon

Meddig tarthat a 10 százalék fölötti bérnövekedés?

Meddig tarthat a 10 százalék fölötti bérnövekedés?

Miután az utóbbi egy évben stabilan 10 százalék fölötti a bérek növekedése a KSH szerint, felmerül a kérdés, hogy meddig fenntartható ez, hisz a gazdaság közben csak 3 százalék körül növekszik, és mindenki tudja vagy sejti, hogy ez így akármeddig nem működhet, így mentek csődbe a görögök is. Szerencsére nálunk még van mozgástér, nézzük, mennyi.

Hirdetés

További cikkek

Hirdetés
Hirdetés

Hirdetés

Napi kommentár - videó

Powered by Saxo Bank

Utánajártunk

Mi mozgatja a befektetők fantáziáját

További cikkek

Tipp

Hírlevél

Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:

Heti várható események, adatok

  • augusztus 21
    NGM: Részletes tájékoztató az államháztartás központi alrendszerének 2017. július végi helyzetéről
    augusztus 22
    KSH: Keresetek (január–június)
    MNB: Monetáris Tanács kamatdöntő ülése
    ÁKK: 3 hónapos diszkont kincstárjegy aukció (15 mrdFt)

    ZEW-index (augusztus)
    ZEW-index (augusztus)
    augusztus 23
    KSH: Kiskereskedelem (második becslés, június)
    ÁKK: 2026/D államkötvény csereaukciók, 2019/A - 20 mrdFt és 2019/C - 20 mrdFt
    Feldolgozó- és szolgáltatóipari BMI (előzetes)
    Feldolgozó- és szolgáltatóipari BMI (előzetes)
    Fogyasztói bizalom (előzetes)
    Feldolgozóipari BMI (augusztus)
    Hewlett-Packard (2017 Q3)
    augusztus 24
    GDP (év/év, Q2)
    Munkanélküli segély adatok
    Első alkalommal munkanélküli segélyért folyamodók
    augusztus 25
    MNB: Hitelintézetek prudenciális adatai (2016. év végi auditált adatokkal, Q2)
    IFO üzleti hangulatindex (Q2)
    GDP (év/év, Q2)
    Fogyasztói árindex (év/év, július)

Szavazás

Ön szerint létezik globális felmelegedés?