Az alacsony kamatszint miatt rengeteg pénz áramlik a hazai befektetési alapokba, azok között is általában a likviditási alapok a legkedveltebbek. Ezek a rövid futamidejű befektetési formák azonban a kamatcsökkenési hullámmal párhuzamosan a betétekhez hasonlóan egyre kevesebbet hoznak.
Így jutottak az ötről a négyre
Mivel a hozamok, kamatok az utóbbi három hónapban is tovább süllyedtek, a mostantól számított három hónapban nagy valószínűséggel a likviditási alapok teljesítménye is tovább fog süllyedni. Könnyen lehetséges, hogy nagy átlagban az évi négy százalékot sem fogják tudni elérni, de ez csupán durva becslés az eddigi folyamatok alapján.
|
| Egy tipikus likviditási alap három hónapra visszatekintő hozama (Bamosz.hu) |
Az indexet nem sikerült utolérni
Amint táblázatunkban látszik (a cikk végén), az átlaghozamon túl az egyes alapok között is vannak különbségek. Az utóbbi egy évben például 4,2 és 6,3 százalék között változott a hozam a forintban jegyzett termékeknél. A pénzpiaci jellegű alapok – amelyek egyik fajtája a likviditási alap – hozamának mérésére leginkább a ZMAX állampapír-indexet használják, amelynek változása a fél év alatti futamidejű állampapírok árváltozását mutatja.
A ZMAX hozama három, hat és 12 hónapra – ami 5,6, 5,9, illetve 6,7 százalék volt – egyaránt meghaladta az alapok átlagát. Sőt, egyik időszakra sem sikerült túlszárnyalnia az indexet egyik alapnak sem, a ZMAX jobbnak bizonyult mindegyik alapnál. Ez annyiban érthető, hogy az alapokat minden esetben terhelik költségek is, amelyek csökkentik a hozamot.
Állampapír, a nevető harmadik
A közepes vagy hosszabb futamidejű kötvényeket tartó alapok hozama általában hosszú távon lényegesen magasabb, ám kockázataik is nagyobbak, különösen, ha rövid távra vásárolják, ezért nem érdemes a likviditási alapokhoz hasonlítani azokat. A bankbetéteken és a likviditási alapokon túl a kisbefektetők harmadik választása általában az állampapír-vásárlás, élnek is vele gyakran.
A lakossági állampapír-kamatokat az utóbbi időben viszonylag magasan tartják, a Féléves Kincstárjegyé például jelenleg 4,75 százalék, az egy évesé (Kamatozó Kincstárjegy) 5,0 százalék. A pénzpiaci alapok nagy előnye viszont a rugalmasság, nem kell fix lekötési idővel számolni, az újrabefektetésről gondoskodni, két hónapig is, 11 hónapig is maradhat a pénz. Ezért ha hozamukat folyószámla-kamatnak fogjuk fel, és a lekötött betétek helyett a folyószámlákkal hasonlítjuk össze őket, akkor az eredményeik már sokkal jobbak.
|
Pénzpiaci alapok a Bamosz szerint: Likviditási alap: a portfólióban lévő eszközök átlagos hátralévő futamideje a 60 napot, az egyes eszközök átlagos hátralévő élettartama a 6 hónapot nem haladhatja meg. Egyéb pénzpiaci alap: a portfólióban lévő eszközök átlagos hátralévő futamideje a 6 hónapot, az eszközök átlagos hátralévő élettartama a 12 hónapot nem haladhatja meg. |
| Likviditási alapok hozama | ||||
| (2013. május 10-ig) | ||||
| Alap neve | Devizanem | 3 hónapos hozam | 6 hónapos hozam | 1 éves hozam |
| Allianz Pénzpiaci | HUF | 1,18% | 2,57% | 6,06% |
| BP Bonitas | HUF | 1,13% | 2,42% | 5,61% |
| Budapest Agrár | HUF | 0,72% | 1,65% | 4,23% |
| Budapest Aranytrió | HUF | 0,94% | 2,05% | 4,89% |
| Budapest Aranytrió 2. | HUF | 1,04% | 2,25% | 5,27% |
| Budapest Aranytrió 3. | HUF | 0,95% | 2,07% | 4,88% |
| Budapest Bonitas Plus | HUF | 1,21% | 2,63% | 6,12% |
| Budapest Bonitas Plus D | HUF | 1,21% | 2,63% | 6,12% |
| Budapest Dupla Trend | HUF | 0,92% | 2,02% | 4,86% |
| Budapest MetálMix Pénzpiaci | HUF | 1,01% | 2,18% | 5,16% |
| CIB Hozamgarantált Betét Alap | HUF | 1,18% | 2,57% | 5,93% |
| Concorde Pénzpiaci | HUF | 1,06% | 2,25% | 5,15% |
| Dialóg Likviditási | HUF | 1,03% | 2,29% | 5,37% |
| Equilor Likviditási Alap | HUF | 1,00% | - | - |
| Erste Likviditási | HUF | 1,19% | 2,51% | 5,69% |
| Gránit Bank Betét Alap A sorozat | HUF | 1,27% | 2,76% | 6,30% |
| K&H Forint Pénzpiaci I | HUF | 1,25% | 2,72% | 6,17% |
| K&H Tõkevédett Forint Pénzpiaci | HUF | 1,00% | 2,21% | 5,15% |
| K&H tõkevédett forint pénzpiaci E | HUF | 1,00% | 2,21% | 5,15% |
| MKB Forint Tõkevédett Likviditási Alap | HUF | 1,04% | 2,42% | 5,63% |
| OTP Tõkegarantált Pénzpiaci | HUF | 0,94% | 2,08% | 4,92% |
| Quantis HUF Likviditási A | HUF | 0,94% | 2,11% | 4,96% |
| Quantis HUF Likviditási N HUF | HUF | 0,94% | 2,11% | 4,96% |
| Raiffeisen Garantált Pénzpiaci | HUF | 1,26% | 2,75% | 6,17% |
| Raiffeisen Likviditási | HUF | 1,03% | 2,32% | 5,49% |
| Takarék Likviditási | HUF | 1,16% | 2,56% | 6,16% |
| Volksbank Pénzpiaci | HUF | 0,78% | 1,74% | 4,25% |
| A legjobb alap hozama: | 1,27% | 2,76% | 6,30% | |
| Átlag (súlyozatlan számtani): | 1,05% | 2,31% | 5,39% | |
| Átlag éves szinten: | 4,20% | 4,61% | 5,39% | |
| A ZMAX állampapír-index hozama: | 1,40% | 2,94% | 6,72% | |
| A ZMAX éves szinten: | 5,61% | 5,88% | 6,72% | |
| Devizaalapok: | ||||
| CIB Euró Pénzpiaci | EUR | 0,54% | 1,13% | 2,40% |
| K&H Tõkevédett Dollár Pénzpiaci | USD | 0,28% | 0,61% | 1,27% |
| K&H Tõkevédett Euró Pénzpiaci | EUR | 0,18% | 0,40% | 1,03% |
| MKB Dollár Likviditási | USD | 0,29% | 0,58% | 1,20% |
| MKB Euro Likviditási | EUR | 0,22% | 0,48% | 0,90% |
| Raiffeisen Euro Likviditási | EUR | 0,18% | 0,47% | 1,13% |
| (Forrás: Bamosz, ÁKK, Privátbankár-számítás) | ||||
A rakomány többsége elveszett.
