4p
A FHB új alapkezelő társasága három bankhálózatban is jelen van, de mindegyik helyen nagyon erős a helyi termékek és az állampapír konkurenciája. A nyilvános ingatlanalapba erősen áramlik be a pénz, a kezelésnél nagyon vigyáznak arra, hogy mindig sok likvid tőke maradjon. Az egyéni portfólió-kezelés alapokon keresztül történik.

A cég hat éve indult magánnyugdíj-pénztári alapkezelőként, Évgyűrűk Ingatlan Alapkezelő néven. Később a jogszabályváltozások miatt a nyugdíjpénztári vagyon kezelésében nem maradt érdemleges szerepe, az alapkezelési piacon sok szereplő volt, sok az eszkimó, kevés a fóka. Lantos Csaba vásárolta meg, abban az időben egyedi megoldásokat kínált intézményi és más nagybefektetőknek – mondta el Bíró Gergely, a Diófa Alapkezelő vezérigazgatója.

Megbízható bérlők voltak eddig a multik

Majd 2013-ban 290 millió forintért megvásárolta az FHB-csoport, azóta kisbefektetőknek, fiókhálózatban kínált alapok (retail) kezelésével is foglalkozik. Viszonylag erős a cégen belül az ingatlanbefektetések fókusza a korábbi tulajdonosok révén, egy nyilvános (Magyar Posta Takarék Ingatlan Alap) és három zártkörű ingatlanalapjuk is van. Jellemzően irodaházakkal és logisztikai ingatlanokkal foglalkoznak, van már saját ingatlankezelő vállalkozásuk is.

A magyar ingatlanalap-piacnak nem tett túl jót, hogy a kormányzat a nagy külföldi áruházláncokra terheket rakott. Több hazai ingatlanalap vásárolt olyan kiskereskedelmi egységeket, amit azután sok évre bérbe adott valamely áruházláncnak. Ez a hosszú távú szerződéseknek köszönhetően kedvező, kötvényszerű befektetést jelentett korábban. Ma már azonban kevésbé tekinthető biztonságosnak az ilyen szerződés, nőtt a kockázat, nem tudni, megmaradnak-e ezek a bérlők ennyi ideig a piacon – derült ki a sajtótájékoztatón.

Három hálózatban is vannak, de nagy a verseny

Vannak intézményi ügyfeleik is, mint biztosító, magánnyugdíjpénztár, önkéntes nyugdíjpénztár, egészségpénztár stb., a bevétel nagyobb része ebből származik. A lakossági területen támaszkodnak az FHB, a Magyar Posta és a Takarékbank fiókhálózatára egyaránt – beleértve a takarékszövetkezeteket –, ám nem minden alapot árulnak minden helyen, illetve más alapokat is forgalmaznak ezekben a hálózatokban, nem csak Diófa-alapokat.

Tíz lakossági alapjukban jelenleg 82 milliárd forint van, bő egy év alatt többszörösére nőtt ez a szám. Termékeket gyártunk, három pénzpiaci alapot kezelünk, amelyek kezelésének technológiája ugyanaz, akár Magyar Posta, akár FHB, akár Takarék Invest a neve – hangzott el. De a jövőben tervezik a lakossági termékstruktúra racionalizálását. Mindhárom hálózatban komoly versennyel kell szembenéznünk, részben az egyes pénzügyi csoportok saját termékei, részben az állampapírok miatt – tette hozzá Bíró Gergely.

Különadó itt, különáfa ott

Mi mindig kiemelt figyelmet fordítottunk a partnereink kiválasztásánál a biztonságra, a most elhíresült három brókercég nem tartozott közéjük – hangzott el. Az alapkezelő által kezelt összes vagyon 351 milliárd forint, az alapkezelő piaci részesedése valamivel magasabb, mint négy százalék.

A Horizont Magánnyugdíjpénztár kezelőjeként a magánnyugdíj-pénztári piac nagy részét, közel kétharmadát jelenleg a Diófa kezeli, a pénztárakra vonatkozó jogszabály változtatása hátrányosan érinti a céget. Az alapkezelőket érintő különadó-törvény módosítása miatt 2015-től többszörösére nőtt a költségvetésbe fizetendő különadója a társaságnak. Ráadásul ÁFA-kötelessé tették a portfólió-kezelési szolgáltatást is.

Alapokból egyénileg kevernek

Az alapkezelő már magánügyfelek számára is végez egyéni portfólió-kezelést, húszmillió forintos tőkétől. Az ügyfelek számára az egyedi kockázatvállalási képességüknek megfelelő portfóliót három abszolút hozamú szemléletben kezelt befektetési alapból keverik ki. Más alapkezelőkhöz hasonlóan ott is felmerült ugyanis a probléma, hogy a sok kisebb ügyfél számára egyedi értékpapírok megvásárlása túlzottan költséges, bonyolult lenne.

Így igyekeznek elkerülni a válságot

Amint elmondták, az ingatlanalapban nagyon konzervatív, durván 50 százalék körüli ingatlanarányt terveznek tartani. Nem szeretnénk belefutni abba, mint egyes alapok 2008-ban, hogy az ügyfelek megrohanják a bankfiókokat, és nem tudják kifizetni őket – mondta Oláh Gábor, az FHB Kereskedelmi Bank vezérigazgatója. Így a tőke mintegy felét likvid eszközökben tartják.

Kerülik a fejlesztés alatt levő, készpénzbevételeket nem termelő ingatlanokat is, legfeljebb minimális mennyiségben vásárolnak belőlük. Ezen kívül más visszaváltási szabályok vonatkoznak az intézményi befektetőkre és a kisbefektetőkre.

A nyilvános ingatlanalap vagyona egyébként 2-3 milliárd forintról egy év alatt 34 milliárdra nőtt.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 28410 28410 28640 -0,35% 0 0 6 839 258 250 HUF 2025-07-30 17:05:16
MOL 3050 3016 3050 +0,26% 0 0 1 294 999 974 HUF 2025-07-30 17:08:42
MTELEKOM 1758 1746 1760 +0,46% 0 0 352 581 250 HUF 2025-07-30 17:05:25
RICHTER 10310 10310 10440 -0,77% 0 0 1 022 467 560 HUF 2025-07-30 17:11:53
OPUS 579 577 588 -0,86% 0 0 81 497 580 HUF 2025-07-30 17:05:13
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Befektetési alapok Vámháború, zuhanó dollár és AI-őrület – mihez kezdjen egy magyar kisbefektető?
Gáspár András | 2025. július 25. 05:57
Ha a Trump-féle politika alapeleme a kiszámíthatatlanság, akkor ezzel kell együtt élnie a vállalatoknak és a befektetőknek is – véli Lesták Richárd, az MBH USA Részvény Alap portfóliómenedzsere, aki szerint a piac egyfajta árnyékkormányként fogja az elnök kezét is. Az amerikai vállalatok kilátásai továbbra is jók, a meglepően gyenge dollárnak is van ellenszere, az AI pedig nem hozza el az ingyenebédet, de olyan nyertesei lehetnek, akikre nem feltétlenül gondolnánk – interjú.
Befektetési alapok Hogyan fektessünk be bizonytalan időkben? Óvatosan is lehet építkezni!
Csernátony Csaba | 2025. július 16. 14:38
Geopolitikai feszültségek, gyenge forint, átalakuló állampapírpiac – Kiss Péterrel, az Amundi Alapkezelő befektetési igazgatójával beszélgettünk arról, milyen stratégiát érdemes követnie a kisbefektetőknek ebben az új korszakban.
Befektetési alapok Itt a fordulat: visszatért a lakosság az állampapírpiacra
Herman Bernadett | 2025. július 8. 10:05
A boltok helyett az értékpapírpiacon vásároltak be a családok májusban. Vettek mindent: állampapírt, befektetési jegyet, részvényt, de még a vállalati kötvényeket is, amelyeket úgy kerültek a Quaestor-botrány óta, mint a pestist. 
Befektetési alapok Van még tartalék a magyar részvényekben
Eidenpenz József | 2025. július 7. 15:08
Még mindig van tér a BUX emelkedésére, bár már most hatalmas növekedésen van túl az index – mondja Dudás Máté, az Erste Alapkezelő Zrt. szenior portfólió-menedzsere. A térségbeli részvényeket leginkább a háború húzza vissza, de még egy hosszan tartó konfliktus esetén is szép nyereséggel működhetnek a magyar tőzsdei vállalatok. A forintárfolyam viszont, úgy néz ki, mindenkinek jó azon a szinten, ahol van.
Befektetési alapok A fiatalok szeretik, ha nem egy vonatra ültetik fel őket és zakatoltatják a piacokkal
Izsó Márton - Csabai Károly | 2025. július 4. 14:11
A Privátbankár.hu – Alapkezelő Klasszis 2025 szavazáson a Legjobb Hosszú Kötvény Alap kategóriában első cég két szakértőjével, Simon Péter vezérigazgatóval és Gyetvai Károly értékesítési vezetővel átbeszéltük mindazokat a kérdéseket, amelyek ebben a gyorsan változó világban a befektetőket foglalkoztathatják.
Befektetési alapok Egy városnyi magyar mondott nemet az állampapírokra
Herman Bernadett | 2025. július 3. 05:42
Miközben az Államadósság Kezelő Központ szerint töretlen a bizalom, 48 ezerrel csökkent a lakossági befektetők száma. A névértékes adatok szépek, a piaci értékes számok már nem annyira. 
Befektetési alapok Új világrend jöhet, új nagyhatalmakkal, kriptovalutákkal
Herman Bernadett | 2025. július 2. 14:09
Mennyire érzik az amerikaiak a saját pénztárcájukon a vámokat, érdemes-e még az amerikai részvénypiacra befektetni, milyen világvaluta jöhet a dollár után, és elnézi-e Donald Trump Magyarországnak, hogy az ellenség Kínával üzletel – erről mondja el a véleményét Kardos Zsolt, a VIG Alapkezelő portfólió-menedzsere, aki amerikai részvényalapjával harmadik helyezést ért el a Privátbankár Klasszis 2025 versenyén.
Befektetési alapok Helyén maradhat a forint, ha odafönt el nem tolják
Eidenpenz József | 2025. július 1. 15:15
A magyar részvények még mindig vonzónak számítanak, és a forint is stabil maradhat, ha a gazdaságpolitika kitart mellette. Nyugdíjas éveinkre gondolva érdemes nem csak részvényt tartani, a Gránit Alapkezelő vegyes és ingatlanalapokkal is csökkenti a kockázatokat. Interjú Mandl Gergellyel, a Gránit Alapkezelő és a díjnyertes Harmónia Vegyes Alap szenior portfóliómenedzserével.
Befektetési alapok Hogyan jöhet ki Magyarország jól a vámháborúkból?
Izsó Márton - Herman Bernadett | 2025. június 18. 15:15
Mik azok a békerészvények, és nyerhet-e Magyarország, valamint a régió az európai fiskális stimulussal, és számítanak-e újabb különadókra? – ezekről mondta el véleményét Czakó Ágnes, az OTP Alapkezelő szenior porfólió menedzsere, aki elnyerte az Év feltörekvő portfolió-menedzsere címet a Privátbankár Alapkezelő Klasszis 2025 versenyén.
Befektetési alapok Mi vár Európára Trump vámpolitikájában, Magyarország hogyan jöhet ki a helyzetből?
Herman Bernadett | 2025. június 17. 15:01
Mik azok a békerészvények, és nyerhet-e Magyarország, valamint a régió az európai fiskális stimulussal, és számítanak-e újabb különadókra? – ezekről mondta el egy május végi interjúban véleményét Czakó Ágnes, az OTP Alapkezelő szenior porfólió menedzsere, aki elnyerte az Év feltörekvő portfolió-menedzsere címet a Privátbankár Alapkezelő Klasszis 2025 versenyén.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG