<img height="1" width="1" style="display:none" src="https://www.facebook.com/tr?id=947887489402025&amp;ev=PageView&amp;noscript=1">
6p

Mi lesz a sporttal a NER után? Mi lesz a közpénzből felhúzott stadionokkal, a TAO-rendszerrel és az államilag kiemelt sportegyesületekkel?

Online Klasszis Klubtalálkozó élőben Steinmetz Ádám olimpiai bajnok vízilabdázóval, a Jobbik országgyűlési képviselőjével - vegyen részt és kérdezzen Ön is!

2022. január 27. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Jelenleg talán a legjobb kockázatmentes befektetés az inflációkövető hazai államkötvény, a PMÁK, amely 4,7 százalékos kamatot fizet akkor, amikor sok bankbetét vagy rövid állampapír csak 1-2 százalékot. De kamata változó, az infláció, amihez kötik, az idén minimális volt, megmarad-e előnye a jövőben is?

Rossz hír sok kisbefektetőnek, hogy a pozitív reálkamatok időszaka nagy valószínűséggel véget ért, azaz egyes befektetések értéke már nem fogja követni az inflációt, veszíteni fog a pénz a vásárlóerejéből a mostani állapot szerint. Jelenleg látszólag pozitív a reálkamat: az infláció lényegében nulla (főleg a rezsicsökkentés miatt), sőt néha mínuszba csúszik, a kamat pedig jellemzően 1-2 százalék.

Újra nőni fog a pénzromlás

Ez azonban csak a látszat, hiszen az infláció az elmúlt egy évre, a kamat a következő egy évre vonatkozik.(Erről részletesebben itt írtunk.) Valójában a jövő ősszel érvényes visszamenőleges inflációt kéne a jelenleg elérhető egy éves kamatszinthez viszonyítani. A jövőbeli infláció pontos értékét nem ismerjük, de az MNB és a legtöbb elemző, kutató azt valószínűsíti, hogy a pénzromlás a rezsicsökkentés átmeneti hatásának kifutása után vissza fog térni a korábban megszokott tartományba, jövő év végére valahová évi három százalék közelébe.

Az MNB 2015. harmadik negyedéves inflációs prognózisa 2,8 százalék, a negyedik negyedéves pedig már 3,0. Ezt a mostani 1-2 százalékos betéti kamatokhoz, vagy a 2,5 százalékos Kamatozó Kincstárjegyhez viszonyítva már 0,5-2 százalékos negatív reálkamat adódik, tehát a pénz valószínűleg veszíteni fog értékéből. (A 16 százalékos kamatadó, betéteknél a kamatokra kivetett hat százalékos egészségügyi hozzájárulás tovább rontja a képet.)

Itt garantált a reálkamat

Mit lehet tenni? Inkább költsük el a pénz? Más megoldás is van, az inflációkövető államkötény. Ezeknek a kamata már eleve magas, a jelenleg kapható sorozatok esetében évi 4,7 százalék. Évi három százalékponttal fizet az infláció felett, ami összevetve a betéteken várható 1-2 százalékos reálkamat-veszteséggel, igen jól hangzik.

Inflációkövető kötvények várható hozama
(Az inflációs alappályával)
2017/L
Tranzakció Dátum Inflációs becslés Kifizetés
Vásárlás 2014. 11. 03. -100
1. kamatfizetés 2015. 05. 10. 1,7 3,61
2. kamatfizetés 2016. 05. 10. 0,1 3,1
3. kamatfizetés 2017. 05. 10. 2,5 5,5
Tőketörlesztés 2017. 05. 11. 100
Hozam: 4,85
2019/K
Tranzakció Dátum Inflációs becslés Kifizetés
Vásárlás 2014. 11. 03. -100
1. kamatfizetés 2015. 02. 03. 1,7 2,41
2. kamatfizetés 2016. 02. 03. 0,1 3,1
3. kamatfizetés 2017. 02. 03. 2,5 5,5
4. kamatfizetés 2018. 02. 03. 3 6,0
5. kamatfizetés 2019. 02. 03. 3 6,0
Tőketörlesztés 2019. 02. 03. 100
Hozam: 5,38

Ezért cserébe azonban ajánlatos vállalni, hogy mintegy két és fél vagy négy és fél évig tartjuk az inflációkövető kötvényeket, mert idő előtti visszaváltásuk két százalékpontos veszteséget okoz (a vételi árfolyam alacsonyabb, mint az eladási). De van itt még egy vonzerő, ami a kötvények mellett szól. Az, hogy ha az infláció nő, a kamatok stagnálnak – egy jó darabig nem számít senki jegybanki kamatemelésre –, akkor a kötvények kamata még emelkedhet is.

Öt százalékos hozam is lehet

Kiszámoltuk, hogy mennyit fog fizetni a két inflációkövető kötvény (2017/L és 2019/K), ha az MNB által előre jelzett legvalószínűbb inflációs forgatókönyv, az úgynevezett inflációs alappálya megvalósul. (Mivel erről csak 2016 végéig vannak adatok, ezért 2016 után a helyzet változatlanságát feltételeztük, azaz a három százalékos inflációs cél megvalósulását.) A valóság persze ettől mindkét irányban eltérhet, de ezen forgatókönyv esetén a két kötvény hozama magas lesz a lejáratig, a három éves kötvénynél 4,85, az öt évesnél 5,38 százalék.

Az inflációs alappálya alapján az átlagos infláció az idén alacsony lesz, nulla körül, ezért a következő kamatperiódusban alacsony lesz a kötvény kamata, évi három százalék vagy kicsivel afelett. 2015-ben azonban már ismét érezhetően növekvő infláció várható – a negyedéves MNB-prognózisok átlagából évi 2,5 százalék adódik –, ami miatt a kötvények kamata ismét emelkedhet.

A legrosszabb eset is jó

Az elvileg elképzelhető legrosszabb forgatókönyv az lenne, ha az infláció később is nulla körül maradna, esetleg ez alatt. Ám a kötvények kamata nulla vagy negatív infláció esetén is évi három százalék (nullánál alacsonyabb  inflációval nem számolnak a kamatszámításnál, plusz mindig jár a három százalékpont kamatprémium). Ezért ebben az esetben is 3,44, illetve 3,89 százalékos hozam adódik, ami a jelenlegi helyzetben legalábbis nem rossz.

A kormány nemrég közzétette, hogy a következő évre 1,8 százalékos átlagos inflációval számol. Ha ezzel az értékkel kalkulálunk 2015-re és a későbbi évekre, akkor a kötvények hozama 4,59, illetve 4,69 százalék lesz éves szinten a teljes futamidő alatt. (A 2015-ös infláció a kötvényeknél a 2016 elejétől érvényes, 2017 elején kifizetendő kamatot határozza meg.)

Prémium mellé Bónuszt vegyenek

Lehet, hogy érdemes azonban Bónusz államkötvényekre is szánni a pénzünkből. A rövid futamidejű hazai állampapírok hozamai ugyanis az utóbbi időben rendkívül alacsonyra, mélyen a jegybanki alapkamat alá estek, amiben a piac már régóta várt változást. Csak nem lehetett tudni, hogy mikor következik be. A fordulatnak már vannak jelei, a hozamesés legalábbis megállt.

Ha a hozamszint nem csökken tovább, akkor az egy éves diszkont kincstárjegyekhez kötött hozamú, változó kamatozású Bónusz kötvények kamata tartósan évi 3,0, illetve 3,5 százalék felett maradhat (futamidőtől, sorozattól függően). Ha pedig még nő is, akkor ezen változó kamatozású kötvények kamata is magasabb lesz.

Inflációkövető kötvények várható hozama Inflációkövető kötvények várható hozama
(Minimum, nulla inflációval) (A kormány 2015-ös inflációs becslésével)
2017/L 2017/L
Tranzakció Dátum Inflációs becslés Kifizetés Tranzakció Dátum Inflációs becslés Kifizetés
Vásárlás 2014. 11. 03. -100 Vásárlás 2014. 11. 03. -100
1. kamatfizetés 2015. 05. 10. 1,7 3,61 1. kamatfizetés 2015. 05. 10. 1,7 3,61
2. kamatfizetés 2016. 05. 10. 0,1 3,1 2. kamatfizetés 2016. 05. 10. 0,1 3,1
3. kamatfizetés 2017. 05. 10. 0,0 3,0 3. kamatfizetés 2017. 05. 10. 1,8 4,8
Tőketörlesztés 2017. 05. 11. 100 Tőketörlesztés 2017. 05. 11. 100
Hozam: 3,89 Hozam: 4,59
2019/K 2019/K
Tranzakció Dátum Inflációs becslés Kifizetés Tranzakció Dátum Inflációs becslés Kifizetés
Vásárlás 2014. 11. 03. -100 Vásárlás 2014. 11. 03. -100
1. kamatfizetés 2015. 02. 03. 1,7 2,41 1. kamatfizetés 2015. 02. 03. 1,7 2,41
2. kamatfizetés 2016. 02. 03. 0,1 3,1 2. kamatfizetés 2016. 02. 03. 0,1 3,1
3. kamatfizetés 2017. 02. 03. 0,0 3,0 3. kamatfizetés 2017. 02. 03. 1,8 4,8
4. kamatfizetés 2018. 02. 03. 0 3,0 4. kamatfizetés 2018. 02. 03. 1,8 4,8
5. kamatfizetés 2019. 02. 03. 0 3,0 5. kamatfizetés 2019. 02. 03. 1,8 4,8
Tőketörlesztés 2019. 02. 03. 100 Tőketörlesztés 2019. 02. 03. 100
Hozam: 3,44 Hozam: 4,69

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vételi ajánlat eladási ajánlat forgalom dátum idő
OTP 17300 17150 17595 -2,20% 0 0 9 302 673 880 Ft 2022-01-21 17:14:35
MOL 2684 2620 2684 +1,21% 0 0 2 304 340 886 Ft 2022-01-21 17:13:23
MTELEKOM 422 419 425 -0,59% 0 0 129 927 268 Ft 2022-01-21 17:05:00
RICHTER 8460 8275 8460 +1,38% 0 0 2 099 933 015 Ft 2022-01-21 17:08:02
OPUS 220 216 220 -0,90% 0 0 23 642 408 Ft 2022-01-21 17:05:22
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

Jól jönne 1,5 millió forint?

A Bank360.hu és a Privátbankár kalkulátora alapján az alábbi induló törlesztőkre számíthatsz májusban, ha 1,5 millió forintra van szükséged 60 hónapra: a Raiffeisen Bank személyi kölcsöne 30 379 forintos törlesztőrészlettel lehet a tiéd. Az Erste Banknál 32 831 forint, a Cetelemnél pedig 33 556 forint a törlesztőrészlet. Más kölcsönt keresel? Ezzel a kalkulátorral összehasonlíthatod a bankok ajánlatait!

Állampapír / Kötvény Négy ok, amiért hamarosan eljöhet a MÁP Plusz alkonya
Eidenpenz József | 2022. január 19. 06:04
Nem jó érzés 7,4 százalékos infláció mellett öt százalék körüli kamatú papírban ücsörögni, még akkor sem, ha sokan valószínűsítik, hogy a pénzromlás csak átmenetileg marad ilyen magas. De ez csak az egyik ok, amiért a MÁP Plusz iránti érdeklődés csökkenhet a közeljövőben.
Állampapír / Kötvény Máris itt a válasz a magas inflációra! 6,6 százalék lesz a csúcskamat jövő csütörtöktől
Eidenpenz József | 2022. január 14. 16:13
Évi 6,6 százalékra nő az itthoni kockázatmentes csúcskamat, miután új inflációkövető forintkötvények kaphatók a jövő hét végétől. Ráadásul kevesebb késéssel követik az inflációt, mint a korábbi sorozatok. A ma közzétett magas inflációs adatot ugyan nem éri el a kamat, de pár hónap múlva ez is változhat.
Állampapír / Kötvény Meglepően magas kamatot találtunk – mégsem a magyar infláció-követő kötvény a legjobb?
Eidenpenz József | 2021. december 20. 05:17
A magyar infláció-követő kötvények nagyon kedvezőek, de nem páratlanok a világban. Az USA-ban például a jelenleg kapható hasonló termék évi hét százalékos kamatot fizet, de hátránya, hogy ez csak az inflációt fedezi, nincs afeletti kamatprémiuma. Viszont vannak nagy előnyei is, mint a folyamatos tőkésítés és a hosszú futamidő.
Állampapír / Kötvény A MÁP Plusz helyett az inflációkövető kötvény lehet a befutó?
Privátbankár.hu | 2021. december 15. 17:32
Az egyre magasabb infláció fejtörést okoz a kisbefektetőknek: az eddig biztos befutó, fix hozamot kínáló Magyar Állampapír Plusz egyre alacsonyabb reálhozamot kínál, az inflációkövető kötvények viszont vonzóbbá válhatnak. A Bank360.hu elemzői összefoglalták, mit érdemes tudni az állami befektetési formákról, és a jelenlegi gazdasági helyzetben az inflációs prognózisokra is tekintettel melyiket érdemes választani.
Állampapír / Kötvény Újra előjött a nagy dilemma: euróban, vagy forintban takarítsunk meg?
Eidenpenz József | 2021. december 13. 18:38
Új eurós lakossági inflációkövető papírokat bocsát ki az állam, az eddigieknél hosszabb futamidővel, de alacsonyabb kamatprémiummal. Az időzítés jó, mert egy darabig biztosan vonzó lesz az induló kamat, átmenetileg még a forintkötvényekét is meghaladhatja. Hosszabb távon azonban mégis lehet, hogy a forint lesz a nyerő.
Állampapír / Kötvény Eláruljuk,  miért lehet rossz neked a Prémium Magyar Állami Lajhárkötvény
Eidenpenz József | 2021. november 24. 15:21
Bemutatjuk a Prémium Magyar Állami Lajhárkötvényt, amely magyar infláció-követő kötvény, csak borzasztó lassú, nagy késéssel követi vagy egyes esetekben nem is éri utol az inflációt. A gond akkor kezdődik, ha még nagyobb sebességre kapcsol a pénzromlás, míg akkor jár jól a befektető, ha visszaesik. Kiszámoltuk, hol jön el a pont, amikor a reálhozam elenyészik.
Állampapír / Kötvény Még csúnyább bukást okoz a reálkamat, és igen, te fogod ezt megfizetni
Eidenpenz József | 2021. november 19. 05:27
A magas infláció, ha nem követik a lakossági megtakarítások kamatai, súlyos veszteséget okoz majd a takarékoskodóknak – ahogy már most is. Bár korábban a negatív reálkamat csak átmeneti időszakokban volt jellemző, most már több éve, és évente sok százmilliárd forinttal csökken az emberek pénzének vásárlóereje. Mit lehet itt tenni?
Állampapír / Kötvény Kevesebb állampapírt vásárolt a lakosság, de hogy alakult a hiány?
Privátbankár.hu | 2021. november 17. 12:47
Az államháztartás nettó finanszírozási igénye a harmadik negyedévben 572 milliárd forintot, a negyedéves GDP 4,2 százalékát tette ki.
Állampapír / Kötvény Jön, jön… a hét százalék feletti magyar lakossági állampapír-kamat is!
Eidenpenz József | 2021. november 3. 05:13
Az infláció nő, tehát akkor most érdemes igazán infláció-követő Babakötvénybe tenni a pénzt az ifjúság számára? Cikkünkből kiderül, mennyi lehet a következő, februári kamatforduló után a papírok kamata és mennyi az után. Meg az is, hogy a magas inflációnak akkor sem érdemes örülni, ha magasabb kamatot kapunk a kötvényünkre, de attól még ez a legjobb kockázatmentes befektetés.
Állampapír / Kötvény Elkapkodták a Takarék Jelzálogbank első zöld jelzáloglevelét
Privátbankár.hu | 2021. október 27. 16:14
A nyilvános forgalombahozatal során összesen 6,33 milliárd forint ajánlatot nyújtottak be a tőkepiaci szereplők, amelyből 5 milliárd forintot fogadtak el, az ötéves lejáratú, fix hozamú értékpapírra.
Friss
hírlevél
depositphotos Ingatlantájoló