6p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A pénteki alaszkai csúcstalálkozó döntő hatással lehet az európai biztonsági architektúra jövőjére. Trump rendíthetetlenül bízik sajátos tárgyalási technikájában, de az a feketeöves KGB-sek által vezetett Oroszország esetében nem működik. Káncz Csaba jegyzete.

Holnap Alaszkában eljön a pillanat, amely reménnyel és egyben frusztrációval tölti el Ukrajnát és európai támogatóit. Elvileg ez az idei év legjobb esélye arra, hogy Amerika valódi nyomást gyakoroljon Oroszországra az Ukrajna elleni háború befejezése érdekében.

A találkozó óriási veszélyt is magában hordoz: mármint azt, hogy Putyin szép szavakkal rábeszéli Trumpot Ukrajna jogos érdekeinek eladására.

Az EU diplomáciai körei meg vannak győződve arról, hogy az orosz elnök nem akar olyan békét, amely Ukrajnának erős, független államként biztosítana jövőt, ráadásul gazdasága már régóta a folyamatos háborúra van beállítva.

Trump kevés lesz Putyinhoz? Kaya Mar Londonban élő spanyol-török képzőművész festménye elég árulkodó
Trump kevés lesz Putyinhoz? Kaya Mar Londonban élő spanyol-török képzőművész festménye elég árulkodó
Fotó: MTI/AP/Joanna Chan

De a Fehér Ház ura, még ha meg is hallgatja az európaiakat, a maga módján akar megállapodást kötni, és ha kétség merül fel, inkább gyorsan véget vetne a háborúnak, mint hogy alaposan végigrágná a kockázatokat. És ebben, valamint kiszámíthatatlanságában és ingatagságában rejlik az európai aggodalom.

Putyin talán beleegyezik egy fegyverszünetbe, de a a Minszki folyamat során többször is megszegte azt. Zelenszkij figyelmeztet: a jól megerősített Donbasz feladása konkrét biztonsági garanciák nélkül megkönnyítene Putyin számára egy jövőbeli inváziót.

Az európaiak is egyértelművé tehetik, hogy egy olyan ország, amelyet megszálltak és több százezer polgárát megölték, semmiképpen sem fogadhat el semmiféle „demilitarizációt”, amely csak még sebezhetőbbé tenné egy újabb orosz támadás előtt.

Trump aggasztó technikája

Ahogyan azt a vámok esetében is láthattuk, Trump szokásos tárgyalási technikája az, hogy merész követeléseket támaszt és hangos fenyegetéseket fogalmaz meg abban a reményben, hogy ellenfeleit megfélemlíti, és így számára kedvező megállapodás születik.

A feketeöves KGB-sek által vezetett Oroszország esetében azonban a technikája nem működik.

Eddig egyáltalán nem úgy tűnik, hogy Putyint kompromisszumokra akarná kényszeríteni. Ráadásul a Kremlben tudják, hogy Trump a demokratikusan megválasztott vezetőket kevésbé szereti, mint a diktátorokat – köztük Putyint.

„Az amerikai elnök által az orosz vezetőnek az ukrajnai tűzszünet elfogadására vagy szigorú gazdasági szankciók alkalmazására szabott határidő lejártának napján (múlt pénteken) Trump úgy döntött, hogy Putyint Alaszkába hívja csúcstalálkozóra” – írja a Financial Times szerkesztőségi cikke. – „Trump továbbra is úgy hiszi, hogy csak a személyes beavatkozása biztosíthatja a megállapodást, és hogy még egy olyan egyezség is megéri, amely Moszkvának a legtöbb kívánságát teljesíti, ha ezzel egyelőre véget lehet vetni az ukrajnai vérontásnak. A nyugati partnereknek azt kell még ezekben az utolsó órákban meggyőzően sugallniuk az amerikai elnök felé, hogy egy rossz megállapodás katasztrofális lenne Ukrajna, Európa és az Egyesült Államok biztonsága, valamint Trump saját politikai öröksége számára.”

Lawrence Freedman brit háborús történész és az ukrajnai háború szoros megfigyelője egyetért ezzel, és azt állítja, hogy Putyin kihasználta Trump meggyőződését, miszerint személyes elkötelezettsége eredményeket hozhat.

Miközben Trumpnak reményt adott az idei beszélgetések során, Putyin változatlanul folytatta Ukrajna elleni támadásait. Freedman szerint az amerikaiak legutóbbi reményei a területcsere alapú megállapodásra valószínűleg félreértésen alapultak.

Úgy véli, hogy Putyin inkább az Ukrajna nyugati befolyási övezetből való kivonásának geopolitikai céljában érdekelt. Az alaszkai találkozóval kapcsolatos remények „egy fantáziaegyezményre és arra a feltételezésre összpontosulnak, hogy az amerikai és az orosz álláspontok közelednek egymáshoz, holott ez nem így van” – érvel Freedman, és arra a következtetésre jut, hogy „az alaszkai csúcstalálkozó újabb csalódást fog hozni Trumpnak”.

Lehetséges, hogy Putyin kihasználja az alkalmat, hogy saját „békeszerződést” ajánljon, amelynek feltételei Ukrajna számára elfogadhatatlanok, és akkor Kijevet fogják hibáztatni azért, hogy elutasította azt – jósolja Freedman.

Ukrajna belső frontja

Kijev frontvonalai ráadásul nem csak a Donbászban húzódnak. Hazájában Zelenszkij elnök politikai zavargásokkal szembesül. A múlt hónapban történt nyilvános tüntetések arra kényszerítették, hogy visszavonjon egy törvényt, amely kiterjesztette volna a Legfőbb Ügyészség hatáskörét a Nemzeti Korrupcióellenes Hivatal felett.

Márpedig a Rating Group tavalyi felmérése szerint az ukránok a korrupciót nagyobb veszélynek tartják országuk fejlődésére, mint Oroszország agresszióját.

Zelenszkij, aki egykor több mint 70 százalékos támogatottsággal nyerte meg a választást és televíziós karrierje során korrupcióellenes tanárként tűnt fel, jelenleg 63 százalékos támogatottsággal rendelkezik a közvélemény-kutatásokban.

Volt vezérkari főnöke, Valerij Zaluzsnij – akit Zelenszkij tavaly menesztett – 73 százalékos támogatottsággal vezeti a népszerűségi listát.

Trump is bevetette saját zavaró módszerét, amikor a korábbi ritkaföldfém-vitában megkérdőjelezte Zelenszkij legitimitását – majd miután elérte a kívánt megállapodást, ejtette az ügyet.

Moszkva rejtett költségei

A hadszíntéren Oroszország továbbra is halad előre, lassanként konszolidálva ellenőrzését Donyeckben. Pokrovszk, egy stratégiai jelentőségű ukrán város hamarosan eleshet. De ezek a nyereségek olyan szintű áldozatokkal járnak, amelyeket Moszkva aligha engedhet meg magának hosszabb távon. A területi nyereségek ellenére az ukrajnai háború Oroszországot stratégiai visszavonulásra kényszerítette Szíriától kezdve a Dél-Kaukázusig.

Nos, a fentieket figyelembe véve, ha az alaszkai csúcstalálkozó egyáltalán eredményre vezet, az valószínűleg inkább szimbolikus lesz, mint tartalmi.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi Felszálltak az F-16-osok, egyre több a légtérsértés a NATO felett
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 12:10
Újabb légtérsértést észleltek hétfő hajnalban Románia délkeleti részén a hadsereg radarjai. A Moldova irányából a romániai Galac megye légterébe berepült drón felkutatása érdekében a térségbe küldték a román légierő két F-16-os harci repülőgépét és egy helikopterét – közölte a román védelmi minisztérium (MAPN).
Nemzetközi Gyerekek és civilek haltak meg az éjszakai orosz és ukrán dróntámadásokban
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 10:32
Ukrán dróntámadás érte az Ozon orosz webáruház raktárait az éjjel Adigejszkban, Mahacskalában, Nyevinnomisszkben és Krasznodarban, utóbbi városban három gyermek halálát okozták pilóta nélküli repülőszerkezetek lehulló darabjai. Eközben több civil áldozatot is szedtek Ukrajna több régiójában a hétfőre virradó éjszaka történt orosz légicsapások.
Nemzetközi Az Északi Áramlat felrobbantásáról beszélt Zelenszkij, Ukrajnában járt az új brit miniszterelnök
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 24. 06:48
Ukrajna „hivatalosan” nem vett részt az Északi Áramlat gázvezetékek felrobbantásában – jelentette ki vasárnap Volodimir Zelenszkij ukrán elnök sajtótájékoztatóján, hozzátéve, hogy Kijev kész együttműködni a körülmények feltárását szolgáló nyomozásban. Eközben Andy Burnham brit kormányfő Ukrajnába látogatott, ahol minősített információk feloldását engedélyezte.
Nemzetközi Történelmi fordulópont előtt Németország? Kormányra kerülhet az AfD egy keleti tartományban
Wéber Balázs | 2026. augusztus 24. 05:43
Az már szinte biztos, hogy az Alternatíva Németországért (AfD) nyeri majd a tartományi választásokat Szász-Anhaltban. A kérdés csupán az, hogy képes lesz-e kormányt alakítani. Ha igen, az korszakhatárt jelenthet Németországban. 
Nemzetközi Rengeteg pénzt kap Ukrajna jövőre Norvégiától
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 23. 16:18
Saját biztonságukba is beruháznak ezzel a norvég miniszterelnök szerint.
Nemzetközi Putyin szerint az ukránok kinyitották „Pandora szelencéjét”
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 23. 14:58
Kemény választ kapnak az ukránok az orosz gazdaság elleni támadásaikra az orosz elnök szerint.
Nemzetközi Sikerekről számolt be az orosz védelmi minisztérium – de halottakról is
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 23. 13:44
A frontszakaszok nagy részén előrehaladtak az oroszok, állítják.
Nemzetközi „Óriási veszéllyel járna” egy ukrán elnökválasztás Zelenszkij szerint
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 23. 12:04
Válaszolt leváltott védelmi minisztere javaslatára az ukrán elnök.
Nemzetközi Papírsárkányokkal teszteli a Hamász az izraeli hadsereget?
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 23. 10:34
A 2023-as terrortámadás előtt is voltak hasonló akciók, a lakosság válaszlépéseket követel.
Nemzetközi Újabb pofont kapott a Trump-kormányzat, 75 országban ünnepelhetnek
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 23. 08:56
Döntött a bíró, nincs rendben az amerikai külügyminisztérium év eleji döntése.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG