7p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A kínai tervezett válaszlépések három kategóriába sorolhatók: megtorlás, alkalmazkodás és diverzifikáció. Peking arra számít, hogy Trump politikája elidegenít más országokat az Egyesült Államoktól, ami azt eredményezi, hogy a jellemzően USA-barát nemzetek és mások jobban elfogadják majd a kínai világrenddel kapcsolatos elképzeléseket. Káncz Csaba jegyzete.

Donald Trump kevesebb, mint két hétre van attól, hogy 47. amerikai elnökként átvegye a Fehér Ház irányítását. Trump úgy tekint Kínára, mint egy olyan országra, amely már régóta parazitaként élősködik az amerikai gazdaság nyitottságán és amely cinkelt játszmájával a gazdasági globalizáció fő haszonélvezőjévé vált.

A Kínával folytatott vám- és technológiai háború eszkalálódása és a két nagyhatalom szétválási folyamatának folytatása előre eldöntött ténynek tekinthető. Az amerikai mágnásból lett politikus Kínát célzó eszkalációjában minden összetevő megvan egy lavinaszerű hidegháború kirobbanásához.

Amerikai frusztráció

Teljesen világos, hogy a Trump-tábor miért akarja kétségbeesetten újragondolni a 2018-ban Kínával kirobbantott kereskedelmi háborúját. Az ázsiai óriás némán nyeri meg az exportháborút Amerika ellen, amely szereti magát a világ legerősebb nemzeteként kivetíteni.

Célponttá válhat Donald Trump?
Célponttá válhat Donald Trump?
Fotó: Depositphotos

Ez az, ami a legjobban bántja az Egyesült Államokat. Ezért a megújított vámháború – tülekedés Kína nemzetközi kereskedelemben való menetelésének megállítására.

2023-ban Amerika Kínával szembeni kereskedelmi hiánya 279,4 milliárd dollár volt. Az Egyesült Államokba irányuló kínai export 427,2 milliárd dollár értékben messze meghaladta a Kínába irányuló amerikai exportot, amelynek értéke 147,8 milliárd dollár volt.

Washington dühösen konstatálta, hogy 2023-ban Kína kereskedelmi többlete elképesztő mértékű, 823 milliárd dollár volt. Ez a szám közel a négyszerese a második helyen álló Németországénak, a maga 226 milliárd dollár kereskedelmi többletével.

Kína toronymagas kereskedelmi többletével éles ellentétben az Egyesült Államok ugyanezen időszakban 1,15 ezermilliárd dolláros kereskedelmi hiányt könyvelt el.

Új dimenziójú hidegháború

Az amerikai-szovjet hidegháborúban a két fél számos dimenzióban harcolt egymás ellen, katonai bevetések, nukleáris eszkalációk, közvetlen csaták, proxy-háborúk, blokádok, retorikai cserék és propagandanarratívák révén.

Az USA és Kína közötti hidegháború is hasonló módon zajlik, de ez alkalommal már a mesterséges intelligencia a konfrontáció további dimenzióját képezi.

A második hidegháborút szem előtt tartva Trump olyan kabinetet állított össze, amely baljós képet fest. Kormánya tele van Kína-ellenes hevülettől és gondolkodásmódtól duzzadó sólymokkal.

Az egyik ilyen név a Kína-kritikus David Perdue, akit Trump az USA kínai nagykövetének választott. Aztán ott van Marco Rubio külügyminiszterként, Mike Waltz nemzetbiztonsági tanácsadóként, Pete Hegseth védelmi miniszterként, Scott Bessent pénzügyminiszterként és Howard Lutnick kereskedelmi miniszterként.

A felállás azt a kollektív szemléletet képviseli, hogy több fronton – vámok, Tajvan, emberi jogok, Dél-kínai-tenger, Hongkong, félvezetők, mesterséges intelligencia és így tovább – igyekeznek feltartóztatni Kínát.

Peking tervezett válaszlépései

Hszi Csin-ping kínai elnök terve a Trump játszmájára adott válaszlépésekre három kategóriába sorolhatók: megtorlás, alkalmazkodás és diverzifikáció.

A kínai elnök arra számít, hogy Trump politikája elidegenít más országokat az Egyesült Államoktól, ami azt eredményezi, hogy a jellemzően USA-barát nemzetek jobban fedezik Kínát, és mások jobban elfogadják Peking világrenddel kapcsolatos elképzeléseit.

A Financial Times elemzése szerint az USA-t aggasztja, hogy Peking gondosan felkészült a Washingtonnal való konfrontációra. Hszi nem csak reagálni tervez, hanem Trump lépéseit a maga javára kívánja fordítani. Trump első hivatali ideje alatt Peking csak reagálni igyekezett, de most eltökélt szándéka, hogy ezt nem ismétli meg.

Hszi politikailag erősebb, mint Trump?

Hszi már teljes gőzzel készül, és erre már utalt is. Peking úgy véli, hogy jól tanulmányozta Trump trükkjeit, és képes manipulálni a kormányát. Ha Trump Kína-politikáját a bizonytalanság és az ellentmondás határozza meg, akkor Hszi stratégiáját a világosság és a határozottság.

A vezető pénzügyi lap elemzése szerint a kínai elnök hozzáállása a megválasztott amerikai elnökhöz nem titok. Peking a választások óta elég világosan megfogalmazta nézeteit és lehetséges válaszlépéseit.

Sok kínai szerint Hszi politikailag erősebb, a gazdaság pedig önállóbban és rugalmasabban működik, még a közelmúlt kihívásai közepette is. Kínai elemzők az amerikai gazdaságot törékenyebbnek, az amerikai politikát pedig mélyen megosztottnak látják. Geopolitikai szempontból Peking úgy látja, hogy az USA befolyása csökken a Globális Délen és Ázsiában – és a kínai elképzelések támogatása növekszik.

Európa továbbra is stratégiai prioritás Kína számára a nagy kereskedelmi többlet miatt. A kínai ellenálló stratégia gerince azonban Délkelet-Ázsia. 2020-ban az ASEAN megelőzte az EU-t, és Kína legnagyobb kereskedelmi partnere lett.

Egy sor lépés jön

Az amerikai politikát tükrözve Peking az elmúlt években egy sor olyan intézkedést dolgozott ki, amelyek árthatnak az amerikai vállalatoknak. Peking nem tud vámmal válaszolni egy vámra, ezért igyekszik minden olyan egyéb intézkedést megtenni, amely a lehető legnagyobb kárt okozza Washingtonnak. A legtöbb kínai elemzőt nem lepte meg Trump megválasztása, visszatérését a populizmus és a nacionalizmus globális hullámához kötik.

Peking úgy véli, hogy most már érti Trump játszmáit, és manipulálni tudja a kormányát. Kína magabiztossága azon a – akár pontos, akár nem – következtetésen alapul, hogy Kína 2025-ben más, mint 2017-ben, miközben az USA és a világ is megváltozott.

Peking stratégiája magában foglalja gazdasági kapcsolatainak bővítését. Eközben a kínai kormány fontolóra vette a nem amerikai partnerektől származó importra vonatkozó egyoldalú vámcsökkentést. Perui útja során Hszi felavatott egy mélyvízi kikötőt, amely átformálhatja Kína Latin-Amerikával folytatott kereskedelmét, amely az élelmiszer, az energia és az ásványi anyagok egyik legfontosabb nem amerikai forrása.

2024 végén Hszi először vett részt a tíz nagy nemzetközi gazdasági szervezet vezetőivel tartott találkozón. Üzenete egyértelmű volt: Kína a globális gazdasági stabilitás, jólét és nyitottság vezető ereje lesz, és ellenzi a protekcionizmus minden formáját.

Katonai megfontolások

Peking katonai stratégiáját is újrakalibrálja, hogy átrendezze a globális stratégiai egyensúlyt. Anélkül, hogy nukleáris paritásra törekedne, Kína kibővített nukleáris arzenáljának célja, hogy az Egyesült Államokkal szemben szilárdabb elrettentési küszöböt hozzon létre.

Tajvan továbbra is kritikus robbanáspont marad. A szigetország nemzetközi szerepvállalásának fokozására irányuló erőfeszítései a Népi Felszabadító Hadsereg (PLA) határozottabb reakcióihoz vezettek. Peking katonai tevékenységei, beleértve a nagyszabású haditengerészeti gyakorlatokat is, rávilágítanak arra, hogy az „első szigetlánc” feletti ellenőrzés megteremtésére törekszik. Tajvanon túl a kínai parti őrség továbbra is érvényesíti tengeri követeléseit olyan vitatott régiókban, mint a Dél-kínai-tenger, gyakran összeütközésbe kerülve olyan regionális szomszédokkal, mint a Fülöp-szigetek.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi Trump titokban repülőgépet cserélt a NATO-csúcs után
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 12. 07:11
Egy lehetséges fenyegetés miatt cserélt gépet.
Nemzetközi Már a termelés költségénél is olcsóbban adják a gabonát az ukrán gazdák
Vámosi Ágoston | 2026. augusztus 12. 05:44
A Fekete-tenger a világ legveszélyesebb helye: a szállítmányozás még a Hormuzi-szorosnál is kockázatosabbá vált, ezért három hete szinte teljesen leállt az ukrán tengeri kereskedelem. Az ukrajnai kikötőket bármikor elérheti egy orosz rakéta, a hatékony Patriot légvédelmi rendszerből pedig kevés van. Az orosz drónok pedig kétszer is átrepültek Ukrajna szomszédjához a múlt héten.
Nemzetközi Hatéves mélypontra süllyedt az EU-ba bejutó migránsok száma, de bármikor berobbanhat egy újabb válság
Wéber Balázs | 2026. augusztus 11. 19:06
Az illegális úton az Európai Unióba érkező bevándorlók száma 2020 óta nem volt olyan alacsony, mint az idén. Ez azonban korántsem jelenti azt, hogy Európa hátradőlhet, ahogy azt a „ceutai ostrom” is egyértelműen jelzi. Nagyító alatt ezúttal a migrációs nyomás.
Nemzetközi Ismét sikeresen vitt be csapást „Magyar” egysége Oroszországban
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 17:46
Csapást mértek az ukrán erők az éjjel Oroszország Orenburgi területén egy olajfinomítóra – erősítette meg az ukrán fegyveres erők vezérkara kedden.
Nemzetközi Halálos fenyegetés és titkos gépcsere – kalandos útja volt Trumpnak
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 14:07
Egy reptéri kiszolgálóautó is művelet kulcsrésze volt.
Nemzetközi Megszületett az ítélet: halál vár hazájában a Szíriát sanyargató Aszadra
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 13:06
Damaszkuszban, a korábbi államfő távollétében mondták ki a végső ítéletet.
Nemzetközi Trump szörnyű hibáról beszélt – a FIFA elnöke is érintett
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 09:19
Nem akármit mondott a botránnyal terhelt időszak közepette.
Nemzetközi Trump újabb frontot nyit: nekimegy az egészségügyi ajánlásoknak
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 07:52
Első lépésként már alá is írt egy rendeletet ennek kapcsán.
Nemzetközi Megnyílt a föld Kolumbiában – messze száz felett az áldozatok száma
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 06:19
Egy katedrális tornya is az enyészeté lett, rendkívüli állapotot hirdettek.
Nemzetközi Putyin felpörgette a fű alatti mozgósítást
Wéber Balázs | 2026. augusztus 11. 05:39
Általános mozgósítás ugyan továbbra sincs Oroszországban, de a hatóságok rejtett és egyre durvább eszközökkel próbálják felpörgetni a toborzást a súlyos veszteségek pótlására. Kérdés, hogy ez elég lesz-e, vagy a szeptemberi választások után újabb mozgósítási hullám jön.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG