7p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Miközben hétfőn Párizsban az európai vezetők gyűltek össze egy rendkívüli csúcsra az egyre jobban körvonalazódó amerikai külpolitikai fordulat miatt, kedden Szaúd-Arábiában orosz-amerikai találkozó lesz. Az Egyesült Államok komoly kompromisszumokra kényszerítheti Ukrajnát, kivonhatja csapatait vagy egy részüket Európából és egyre inkább elfordulhat a kontinenstől. Ez teljesen új korszakot hozhat az európai-amerikai kapcsolatokban. 

„Úgy tűnik, hogy korszakos törés kezdődött a nyugati szövetségben” – így kommentálta a New York Times (NYT) azokat a fejleményeket, amelyeket  a vasárnap zárult Müncheni Biztonságpolitikai Konferencia és az elmúlt hetek hoztak az ukrajnai háborúval és a transzatlanti szövetség jövőjével kapcsolatban.

Sokk alatt Európa

Ezek lényege, hogy az új washingtoni adminisztráció minden jel szerint súlyos kompromisszumok árán is békekötésre sarkallná Kijevet, a béketárgyalásokból kihagyná Európát, és a jövőben nem garantálná katonailag a kontinens biztonságát.

A Reuters értesülései szerint az európai tisztségviselőket egyenesen sokkolták a Trump-adminisztráció nyilatkozatai. Keir Starmer brit kormányfő azt mondta, hogy a mostani válság egy kivételes, generációnként egyszer előforduló pillanat, és egzisztenciális kérdés nem csak Ukrajna, hanem egész Európa számára. 

A brit Sky News pedig egyenesen úgy fogalmazott, hogy a legnagyobb geopolitikai elmozdulásoknak vagyunk szemtanúi a második világháború óta.

Elfordulhat Európától Trump
Elfordulhat Európától Trump
Fotó: MTI/EPA pool/Jim Lo Scalzo

Jelzésértékű, hogy Emmanuel Macron francia elnök rendkívüli csúcsot hívott össze hétfőre Párizsban, amelyen Franciaország mellett Olaszország, Németország, Lengyelország, Dánia, Spanyolország, valamint a NATO és az Európai Tanács egy-egy képviselője vesz részt sajtóhírek szerint. (A találkozó késő délután meg is kezdődött.)  

Starmer pedig már arról is nyíltan beszélt, hogy csapatokat (hivatalosan békefenntartókat) is hajlandó lenne Ukrajnába küldeni, miután megszületik a békemegállapodás. Ezzel nemcsak Ukrajna, hanem egész Európa biztonságát szeretné megóvni. Hasonló lépést helyezett kilátásba Svédország is.                

De pontosan mit is jelent az említett amerikai fordulat?

Elfordul az Egyesült Államok

A müncheni konferencián részt vevő és a helyszínen számos háttérbeszélgetést folytató NYT szerint számos fontos dologgal – például Ukrajna jövőjével – kapcsolatban továbbra is sok a bizonytalanság, a nyugati szövetségben bekövetkezett törés ugyanakkor egyértelműnek tűnik. Az európai vezetők úgy érzik, hogy egy új világba lépnek be, ahol már nem függhetnek annyira az Egyesült Államoktól, mint eddig.    

Miközben a három éve zajló ukrajnai háború új egységet teremtett a NATO-ban, addig az új amerikai adminisztráció világossá tette, hogy a világ más részeire fog fókuszálni: Ázsiára, Latin-Amerikára, a sarkvidékekre vagy bárhova, ahol Trump szerint az Egyesült Államok fontos ásványkincsekkel kapcsolatos jogokra tehet szert. 

Európai tisztségviselők, miután tárgyaltak Pete Hegseth amerikai védelmi miniszterrel, az amerikai lap szerint azt mondták, hogy Washington több tízezer amerikai katonát fog kivonni Európából – a kérdés csak az, hogy pontosan mennyit és milyen gyorsan.

Attól is tartanak, hogy Donald Trump és Vlagyimir Putyin a négyszemközti tárgyalásokon olyan feltételekben egyezhet meg az ukrajnai békekötéssel kapcsolatban, amelyek értelmében Moszkva megkapja Ukrajna egyötödét (azaz a Krím mellett megtarthatja a háborúban megszállt kelet- és dél-ukrajnai területeket), és felkészülhet arra, hogy a többit a következő néhány évben megszerzi. Az európai tisztségviselők szerint Putyin végső célja a NATO szétverése.

Amerikai-ukrán feszültség

Eközben Volodimir Zelenszkij a müncheni konferencián arról beszélt, hogy Ukrajna soha nem fogja elfogadni „a hátunk mögött kötött alkukat”. Egyúttal egy európai hadsereg megalakítására szólított fel, amelynek része lenne az ukrán hadsereg.

A NYT szerint az ukrán elnök lényegében a NATO egy katonai alternatívájának létrehozására tett javaslatot, amely saját maga hozna döntéseket az Egyesült Államok befolyása – vagy katonai kontrollja – nélkül.

A lap úgy tudja, hogy a kulisszák mögött Zelenszkij más téren is konfrontációba keveredett a Trump-adminisztrációval: elutasította azt a javaslatot, hogy az Egyesült Államok kapjon 50 százalékos részesedést Ukrajna összes ásványkincsében (beleértve a grafitot, a lítiumot és az uránt is), cserében a Kijevnek nyújtott múltbeli és jövőbeni támogatásért.

Az ukrán elnök maga is elismerte, hogy feszült tárgyalást folytatott Münchenben J.D. Vance amerikai alelnökkel. Kifogásolta például, hogy Washington nem adna biztonsági garanciákat Ukrajnának arra az esetre, ha Moszkva újabb katonai inváziót indítana ellene.      

Mindeközben Münchenben Keith Kellog, Trump Ukrajna-ügyében eljáró különleges megbízottja azt is világossá tette, hogy Európa nem lesz ott az asztalnál a béketárgyalásokon. Szerinte Oroszország és Ukrajna fog tárgyalni egymással, az Egyesült Államok pedig  közvetítő szerepet tölt majd be.

Az egyelőre kérdés, hogyan zajlik majd ez a tárgyalás, mint ahogy az is, hogy Európa katonailag számíthat-e az USA-ra, amennyiben Oroszország következő célpontként egy kisebb NATO-tagállamot „szemelne ki” magának (egy tagállam megtámadása esetén minden tagállamnak a megtámadott segítségére kellene sietnie, legalábbis elvileg). Ráadásul Trumpnak „nincs világos Ukrajna-terve” – legalábbis egyelőre.

A brit miniszterelnök mindenesetre a hétvégén már arról is beszélt, hogy Európának az eddiginél nagyobb szerepet kell játszania a NATO-ban. Elemzők elképzelhetőnek tartják, hogy Trump valóban csökkenti majd az amerikai csapatok számát Európában, ugyanakkor az atomfegyvereit továbbra sem vonja ki a kontinensről, azaz így tartja majd továbbra is sakkban Oroszországot.    

Egy új valóság

Norbert Röttgen, a német CDU képviselője – a jobbközép párt a jövő vasárnapi németországi választások fő esélyese –  úgy véli: Európának szembe kell néznie azzal, hogy a világ megváltozott.

„Ez az új valóság: szakítás azzal a hagyományos európai-amerikai politikával, miszerint Európa biztonsága az Egyesült Államok valódi nemzeti érdeke. Ez az adminisztráció ezt nem tekinti elsődleges amerikai érdeknek, és ez egy alapvető elmozdulás”, mondta az NYT-nek a német politikus. 

Szerinte az amerikai alelnök müncheni beszéde ellenséges volt.

A változást jelzi az is, hogy Trump – anélkül, hogy konzultált volna a szövetségesekkel – 90 perces telefonbeszélgetést folytatott Putyinnal, azaz szembefordult az eddigi nyugati politikával, amely izolálta az orosz elnököt.

Kaja Kallas, az EU külügyi főképviselője szerint az amerikai tisztségviselők vegyes jelzéseket adtak felé, ami kissé zavaró. Szerinte amerikai csapatkivonásról részletesen nem volt szó, ugyanakkor egyértelműen van egy nyugtalanító trend: az Egyesült Államok befelé fordul. Boris Pistorius német védelmi miniszter ugyanakkor azt mondta, hogy az amerikai csapatkivonás is szóba került a Hegseth-tel folytatott brüsszeli tárgyaláson.     

Más NATO-országok védelmi és külügyminiszterei úgy vélik, hogy az amerikai katonák kivonása lenne a kisebb baj. A nagyobb problémát az amerikai fegyverek és a katonai felszerelés kivonása jelentené, ezek pótlása ugyanis – jelentős számuk miatt – csaknem egy évtizedbe is telhet.

Míg hétfőn az európai vezetők rendkívüli ülést tartanak Párizsban, kedden Szergej Lavrov orosz külügyminiszter Marco Rubio amerikai külügyminiszterrel tárgyal majd Szaúd-Arábiában – Lavrov megerősítette, hogy Európa nem kap majd szerepet a béketárgyalásokban.

Ezek a témák is részletesen szóba kerülnek majd a Klasszis Média rendezvényének, a Klasszis Klubnak az e hét szerdai eseményén, amelynek vendége Káncz Csaba geopolitikai szakértő, lapunk állandó szerzője lesz.További részleteket itt olvashat: 

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi Érdekes toplistán fedeztük fel Magyar Péter nevét
Kollár Dóra | 2026. szeptember 20. 05:58
Beiktatása óta valamivel több mint hetven vezető tette tiszteletét a Vatikánban XIV. Leó pápánál. Hamarosan ő is közéjük tartozik majd.
Nemzetközi Moszkva-barát vezetőt választottak Dél-Oszétia élére
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 19. 16:37
Egy korábbi orosz szövetségi tisztségviselőt választottak elnökké Dél-Oszétiában, a Grúziától elszakadt, Oroszország által támogatott régióban. Moszkva a szombati választást annak jeleként üdvözölte, hogy a terület szorosabb kapcsolatokra törekszik Oroszországgal.
Nemzetközi Verhetetlen ez a légitársaság, idén is ők vitték el a pálmát
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 19. 15:22
Kiosztották a legjobb légitársaságoknak járó díjakat. 
Nemzetközi Megszünteti a hazai gyártást a legrégibb szlovákiai pezsgőgyár
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 19. 14:48
Bezárja szeredi (Sered) gyártóüzemét és ezzel megszünteti a hazai gyártást a legrégibb szlovákiai pezsgőgyár a J.E. Hubert – az erről szóló döntést a honlapján jelentette be a vállalat.
Nemzetközi Nagyon súlyos kibertámadás érte Moszkva online szavazási rendszerét
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 19. 13:12
Súlyos kibertámadás érte az éjszaka Moszkva online szavazási rendszerét a három napig tartó orosz parlamenti és regionális választások második, szombati napja előtt, ennek ellenére időben megnyíltak a szavazóhelyiségek – közölte délelőtt a központi választási bizottság vezetője.
Nemzetközi A lengyel légierő megelőző jellegű műveleteket hajtott végre
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 19. 12:28
Befejeződtek szombat késő délelőtt a lengyel légierő kora reggel indított, preventív jellegű műveletei, amelyek az Ukrajna elleni orosz rakétacsapásokkal álltak összefüggésben – számolt be a lengyel hadsereg az X közösségi platformon.
Nemzetközi Vert helyzetből húzott elő egy aduászt Zelenszkij a zubbonyujjából – vagy csak blöfföl?
Litván Dániel | 2026. szeptember 19. 11:53
Nagy bajban van Ukrajna a sugárhajtású orosz drónok miatt. De itt van a megmentő egy új fegyver képében?
Nemzetközi Itt az első botrány a Dianáról most megjelent könyv miatt
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 19. 11:25
Állítólag Károly király Diana halála után nem mondott túl kedves dolgot. 
Nemzetközi Ismét sötétségbe borult Kuba
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 19. 10:48
Az egész országban elment az áram. 
Nemzetközi Trump bevitte a mélyütést Putyinnak
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 19. 10:02
Donald Trump aláírta, jöhetnek az amerikai szankciók Oroszország ellen.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG