6p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

A NATO balti szárnyának megerősítése még csak átmeneti szakaszban van. Oroszország viszont a Baltikummal szemben álló erőit akkor is építi, amikor Ukrajnában harcol. Káncz Csaba jegyzete.

Az európai szövetségesek aggódnak a Pentagon (vagy a Donald Trump által adott új nevén: Hadügyminisztérium – a szerk.) globális felülvizsgálatának várható következményei miatt, mivel az lecsökkenti az amerikai csapatokat Európában, és megvághatja a kritikus biztonsági segélyprogramokat. Egy Pentagon-tisztviselő és egy európai diplomata megerősítette a Financial Times azon jelentését, miszerint a Pentagon „Balti Biztonsági Kezdeményezése” – amely évente több százmillió dollárt biztosít Lettországnak, Litvániának és Észtországnak védelmi és katonai infrastruktúrájuk kiépítésére – idén elveszíti a finanszírozást.

Moszkva célkeresztjében

Ezzel párhuzamosan az orosz külügyminisztérium vezető folyóirata, az „International Life” szerint a balti-tengeri régió „potenciális katonai konfliktus színterévé” vált, ahol a hatalmi egyensúly radikális eltolódása nélkül esély sincs arra, hogy Moszkvával szemben engedékenyebb rezsimek alakuljanak ki. Nyikolaj Mezsevics, az Orosz Tudományos Akadémia Európa Intézetének vezető kutatójának írása szerint a balti régió nyugati fellépése komoly és növekvő fenyegetést jelent az orosz érdekekre, egy olyan kihívásra, amelyre Moszkvának reagálnia kell, nehogy a Nyugat az ottani pozícióját Oroszország és érdekeinek fenyegetésére használja fel. 

Az írás arra a következtetésre jut, hogy a NATO-tól, és különösen annak európai vezetőitől kapott támogatás azt jelentik, hogy Oroszországnak komoly lépéseket kell tennie érdekeinek védelmében a balti térségben. A cikk zéró összegű megközelítése, amelyben minden nyugati nyereség orosz veszteség, és fordítva, azt sugallja, hogy az orosz külügyminisztérium az orosz védelmi minisztériummal összhangba kerül, ahelyett, hogy korlátozná annak túlkapásait.

Balti sérülékenység

Oroszország három évszázadon át harcolt a Balti-tenger feletti uralomért, Nagy Péter Svédországgal vívott háborúitól Sztálin 1940-es annektálásáig, és Mark Rutte, a NATO főtitkára csütörtöki figyelmeztetése, miszerint Moszkva 2031-ig megtámadhatja a szövetséget, azt mutatja, hogy a küzdelem folytatódik. Rutte a prágai IISS védelmi csúcstalálkozón azt mondta, hogy Oroszország „hat éven belül megtámadhatja a NATO-országokat, ha úgy dönt és készen áll”. 

A NATO véges menetrendje

Petr Fiala cseh miniszterelnök mellett állva Rutte a nyílt végű elrettentésről egy mérhető visszaszámlálásra váltott. „Biztosítanunk kell, hogy soha meg se próbálják” – mondta, míg Fiala ragaszkodott ahhoz, hogy csak Ukrajna biztonságára vonatkozó „szilárd garanciák” tarthatják vissza Oroszországot.

A NATO vezetése azt állítja, hogy a veszély nem absztrakt, hanem években mérhető, és hogy Európa újrafegyverkezésének meg kell felelnie Oroszország regenerációs ütemének.

Oroszország katonai újjáépítése

Oroszország a Baltikummal szemben álló erőit akkor is építi, amikor Ukrajnában harcol. 2023-ban a Kreml újjáalakította a Leningrádi Katonai Körzetet, négy hadsereget összpontosítva a nyugati határ mentén, köztük az Első Gárda Tankhadsereget, amelyet Észak-Koreából és Iránból származó új páncélosokkal töltöttek fel.

Kalinyingrád továbbra is a legélesebb fenyegetést jelenti. Az exklávé Iszkander ballisztikus rakétákat, S-400 légvédelmi ütegeket és Basztyion part menti rakéta-rendszereket állomásoztat, amelyek perceken belül lezárhatnák a balti égboltot és tengereket. Fehéroroszország a másik szárnyat alkotja, ahol állandó jelleggel állomásoznak orosz csapatok, akik potenciális kétirányú támadásokat indíthatnak a Suwałki-szoroson keresztül, Litvánia azon keskeny sávján, amely elválasztja Fehéroroszországot az orosz exklávétól.

Orosz kisebbségi sebezhetőségek

Az orosz etnikumú kisebbségek olyan sebezhetőséget jelentenek, amelyet Moszkva megpróbál kihasználni. Litvánia orosz etnikuma kicsi és jól asszimilálódott. Lettország és Észtország azonban különbözik: a lettek nagyjából 34 százaléka és az észtek 30 százaléka orosz etnikumú, akik közül sokan szovjet korabeli bevándorlók leszármazottjai.

2022 óta ezért a balti államok határozottan lépnek fel. Lettország betiltotta az orosz televíziós csatornákat, Észtország blokkolja a Kreml-párti weboldalakat és rádióállomásokat. Mindkettő eltávolította a szovjet emlékműveket. Lettország hivatalosan betiltotta a május 9-i győzelem napi ünnepségeket, Észtország és Litvánia hasonló korlátozásokat vezetett be.

A NATO-erők

A NATO ígéretet tett arra, hogy a balti szárnyat a páncélozott frontvonalból védett fronttá alakítja át, de az erősítés még mindig átmeneti szakaszban van. Németország egy 5000 fős páncélosdandárt küldött Litvániába, ami az első állandó külföldi bevetés a második világháború óta, de a teljes működésre csak 2027-ben kerül sor.

Kanada vezeti a lettországi többnemzetiségű brigádot, amely dán és svéd rotációkkal bővül, de a tüzérségi és légvédelmi komponensek továbbra is nem kellően megerősítettek. Az Egyesült Királyság növelte észtországi jelenlétét, de páncélosainak nagy részét Nagy-Britanniában tartja.

Finnország és Svédország NATO-tagsága megváltoztatja a számításokat, modern légierőket és északi mélységet ad hozzá, gyakorlatilag a Balti-tengert NATO által ellenőrzött medencévé téve. Ahogy Oliver Moody a „Balti-tenger: Európa jövője” című könyvében érvel, „a háború megelőzésének legjobb módja az, ha kétségtelenül képes vagy megnyerni azt”.

Egyelőre azonban a balti államok csupán azokra az ígéretekre támaszkodnak, amelyek megvalósulása évekig tart, míg Oroszország haderő-regenerációja már most látható.

Ezt szem előtt tartva, Oroszország 2022-es ukrajnai inváziója óta a balti államok gyorsan újjáépítették védelmi vonalaikat. Litvánia visszaállította a sorkatonai szolgálatot, a GDP 3,9 százalékára emelte idén a katonai kiadásokat, és megkezdte a balti védelmi vonal kiépítését keleti határa mentén. Észtország kibővítette a területi védelmi egységeket, amelyek órákon belül több tízezer ember mozgósítására hivatottak. Lettország erőforrásokat fordít a határzárakra, és két évtized után visszaállította a kötelező katonai szolgálatot.

A NATO ígéretet tett arra, hogy a balti szárnyat a páncélozott frontvonalból védett fronttá alakítja át
A NATO ígéretet tett arra, hogy a balti szárnyat a páncélozott frontvonalból védett fronttá alakítja át
Fotó: Depositphotos

Mindhárom a kritikus infrastruktúra megerősítését, az orosz energiafüggőség csökkentését és a kiberbiztonság erősítését célozza. Az elektromos hálózatok kontinentális Európával való szinkronizálása, és a szovjet korabeli BRELL rendszer elhagyása megszünteti az orosz kényszerítő eszközt.

A balti államok számára az elrettentés a túlélés alapvető feltétele. Három évszázaddal ezelőtt Oroszország Svédországgal harcolt a balti partokért. 1940-ben Sztálin csapatai a Molotov-Ribbentrop-paktum keretében vonultak be. A kérdés most az, hogy a NATO előkészületei meg tudják-e szakítani ezt az ördögi kört, vagy a Baltikum egy újabb, Moszkva által írt történetet kezd.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Nemzetközi Már a termelés költségénél is olcsóbban adják a gabonát az ukrán gazdák
Vámosi Ágoston | 2026. augusztus 12. 05:44
A Fekete-tenger a világ legveszélyesebb helye: a szállítmányozás még a Hormuzi-szorosnál is kockázatosabbá vált, ezért három hete szinte teljesen leállt az ukrán tengeri kereskedelem. Az ukrajnai kikötőket bármikor elérheti egy orosz rakéta, a hatékony Patriot légvédelmi rendszerből pedig kevés van. Az orosz drónok pedig kétszer is átrepültek Ukrajna szomszédjához a múlt héten.
Nemzetközi Hatéves mélypontra süllyedt az EU-ba bejutó migránsok száma, de bármikor berobbanhat egy újabb válság
Wéber Balázs | 2026. augusztus 11. 19:06
Az illegális úton az Európai Unióba érkező bevándorlók száma 2020 óta nem volt olyan alacsony, mint az idén. Ez azonban korántsem jelenti azt, hogy Európa hátradőlhet, ahogy azt a „ceutai ostrom” is egyértelműen jelzi. Nagyító alatt ezúttal a migrációs nyomás.
Nemzetközi Ismét sikeresen vitt be csapást „Magyar” egysége Oroszországban
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 17:46
Csapást mértek az ukrán erők az éjjel Oroszország Orenburgi területén egy olajfinomítóra – erősítette meg az ukrán fegyveres erők vezérkara kedden.
Nemzetközi Halálos fenyegetés és titkos gépcsere – kalandos útja volt Trumpnak
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 14:07
Egy reptéri kiszolgálóautó is művelet kulcsrésze volt.
Nemzetközi Megszületett az ítélet: halál vár hazájában a Szíriát sanyargató Aszadra
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 13:06
Damaszkuszban, a korábbi államfő távollétében mondták ki a végső ítéletet.
Nemzetközi Trump szörnyű hibáról beszélt – a FIFA elnöke is érintett
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 09:19
Nem akármit mondott a botránnyal terhelt időszak közepette.
Nemzetközi Trump újabb frontot nyit: nekimegy az egészségügyi ajánlásoknak
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 07:52
Első lépésként már alá is írt egy rendeletet ennek kapcsán.
Nemzetközi Megnyílt a föld Kolumbiában – messze száz felett az áldozatok száma
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 11. 06:19
Egy katedrális tornya is az enyészeté lett, rendkívüli állapotot hirdettek.
Nemzetközi Putyin felpörgette a fű alatti mozgósítást
Wéber Balázs | 2026. augusztus 11. 05:39
Általános mozgósítás ugyan továbbra sincs Oroszországban, de a hatóságok rejtett és egyre durvább eszközökkel próbálják felpörgetni a toborzást a súlyos veszteségek pótlására. Kérdés, hogy ez elég lesz-e, vagy a szeptemberi választások után újabb mozgósítási hullám jön.
Nemzetközi Az orosz szankciókat kijátszó hálózatot számoltak fel a szomszédban
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 10. 19:23
Felszámolt Ausztria egy hálózatot, amelyben egy bécsi székhelyű vállalat orosz rakéták és vadászgépek hajtóműveinek gyártásához szállított berendezéseket, megsértve az Európai Unió szankcióit – közölte hétfőn az osztrák belügyminisztérium.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG