Távolodik az euró a 400-tól, de aggasztóan drágul a földgáz

Európában és Ázsiában is enyhe emelkedést vagy stagnálásszerű állapotot mutatnak a tőzsdeindexek, jelentősebb mértékben Londonban és Tokióban erősödött a mutató. A piacok megnyugodni látszanak a viharos múlt hét után, a kivárásos hangulat pedig a heti makroadatok fényében érthető. A hét fő eseménye az amerikai inflációs adatok szerdai közzététele lehet.

A prognózisok szerint az infláció júliusban valószínűleg szerényen emelkedett (júniusban 3 százalék volt), de nem eléggé ahhoz, hogy a Fed-et eltérítse a széles körben várt szeptemberi kamatcsökkentéstől. A gyorsjelentési szezon is tart, de lassan véget ér. Európában a héten az Egyesült Királyság lesz a középpontban, ahol egy sor fontos makroadat érkezik.

Tovább drágul a földgáz

A BUX index 0,4 százalékkal süllyed, az OTP Bank 1,1 százalékos esése húzza le, a Richter is gyengül pár ezrelékkel. A Mol 0,1, a Telekom 1,0 százalékkal emelkedett eddig, kitűnik még a Nyomda 3,5 százalékos árugrással. (Az OTP és a Mol péntek reggel tette közzé gyorsjelentését.)

Az euró már csak 393,40, 1,4 forinttal áll alacsonyabban a péntek estinél. Az európai földgáz az ukrán ellentámadás és a közel-keleti feszültségek közepette újabb 2,5 százalékkal drágább lett, 41 euró fölé ment. Az olaj is egy százalék körüli pluszban van, a Brent átlépte a 80 dolláros szintet. Az arany és az ezüst szerény pluszban mozog.

Mitől erősödik a forint?

A nemzetközi hangulat javulásával a forint ereje is visszatért a múlt hét végére, a hétfő reggeli 394 körüli EURHUF árfolyam pedig azt jelenti, hogy az 50 napos mozgóátlagig korrigált vissza – írta a K&H Értékpapír.

Ennek letörése hozhatna akár további erősödést a magyar deviza számára.

Az “augusztusi MNB-kamatvágás kiárazódása, valamint a külső piaci hangulat javulása” segítette a hazai devizát a múlt hét végén az Erste Befektetési Zrt. szerint. Csendes kereskedés várható a piacon hétfőn, mivel fontos adat sem itthonról, sem külföldről nem érkezik. A hét hátralévő részében az USA inflációs számaira fókuszálhat leginkább a hazai piac is, ezek ugyanis az EURUSD mozgásain keresztül a forintra is hathatnak.

Végéhez közeledik a gyorsjelentési szezon

A második negyedéves gyorsjelentési szezon a végéhez közeledik, a nagyobb nevek közül már egyre kevesebb érkezik – írta a K&H Értékpapír.

• Amerikában a kiskereskedelmi cégek kerülhetnek fókuszba ezen a héten, így a Walmart mellett a Home Depot számait is figyelhetjük. Emellett még a Cisco is a héten jelent.
• Európában többek közt a UBS, az E.ON, a TUI és a Thyssenkrupp is jelent.
• A hazai piacon a blue chipek múlt heti jelentéseit követően a kisebb szereplők számaira figyelhetünk, így a Waberer’s, a Graphisoft Park és a Nyomda mellett az AutoWallis is közzéteszi a második negyedéves eredményeit.

Meglepetések érkeztek Amerikából

Részesedést szerzett a Starbucksban az aktivista befektető Starboard Value – írta az Equilor Befektetési Zrt. hírlevele.

• Meglepte a befektetőket a Paramount, a profit részvényenként 54 centre ugrott a várt 12 cent helyett, mivel streaming-részlege váratlanul nyereséges lett.
• A TSMC chipgyártó bevétele júliusban 45 százalékkal, 256,95 milliárd tajvani dollárra nőtt. A harmadik negyedévre az elemzők 37 százalékos növekedést várnak, a júliusi eredmény azt sugallja, hogy a cég felülmúlhatja ezeket a várakozásokat.
• Kedvező negyedéves gyorsjelentést tett közzé a Dropbox, a 634,5 millió dolláros árbevétel és a 60 centes tisztított EPS is verte az elemzői várakozásokat.
• Az amerikai Cisco hálózatiberendezés-gyártó több ezer munkahelyet szüntet meg az elbocsátások idei második körében, mivel a nagyobb növekedést ígérő területekre, köztük a kiberbiztonságra és az AI-ra (mesterséges intelligenciára) helyezi át a hangsúlyt.
• A vártnál magasabb eredményt és konszenzus feletti előrejelzést tett közzé a Trade Desk.

Trump megzabolázná a Fed-et

Donald Trump szerint beleszólást kellene kapnia az amerikai jegybank kamatdöntéseibe – idézi az Equilor Befektetési Zrt.

Úgy gondolom, hogy az én esetemben sok pénzt kerestem, nagyon sikeres voltam, és úgy gondolom, hogy jobb megérzéseim vannak – mondta az elnökjelölt.

A The Wall Street Journal és más lapok szerint a volt elnökhöz közel álló tanácsadók számos változtatást terveznek a központi bankban, amennyiben Trumpot novemberben megválasztják. A felmerült ötletek között szerepel, hogy a Fed-et arra kényszerítenék, a kamatdöntések meghozatalakor konzultáljon az elnökkel. A szabályozási változtatásokat a Fehér Házon keresztül kellene végrehajtania, és a pénzügyminisztériumot kellene a Fed intézkedései felügyelőjeként alkalmazni.

Megint esett egy nagyot a bitcoin

A hétvégén megint lefelé indultak a főbb kriptovaluták, a bitcoin és az ether 24 óra alatt majdnem öt százalékkal esett, 58 300, illetve 2560 dollár környékére. A fő magyarázat az intézményi befektetők távolmaradása a piacról.

Az Ethereum-rendszer tranzakciós díjait szabályozó, a kereslet-kínálat függvényében változó “gázdíjak” (gas fees) 1-2 gwei-re estek hétfő reggelre. Ami nagyon ritkán fordul elő, és alacsony tranzakciószámra, csekély érdeklődésre utal – vagy legalábbis arra, hogy a befektetők nyaralnak.

Extrém félelem a kriptópiacon

A kriptovaluták “félelem és mohóság indexe” 25-ön áll, ami már az extrém félelem tartománya, de múlt héten volt 17 is. Ezen a szinten 2022 szeptemberében, közel két éve járt utoljára. A hasonlóan extrém pesszimista piaci környezet a múltban többnyire jó vételi lehetőségnek bizonyult – így 2022-ben is –, de ettől még lehet, hogy még messze van a fordulat.

Megállt az ingatlanárak csökkenése Németországban?

Egy iparági barométer szerint Németországban az ingatlanárak csaknem két éve tartó csökkenése egyelőre megállt. A Német Jelzáloglevél-bankok Szövetségének (VDP) ingatlanárindexe a második negyedévben 175,5 pontot ért el, ami 0,5 százalékponttal magasabb, mint az év első három hónapjának értéke.

Úgy tűnik, hogy az árak mostanra olyan mértékben alkalmazkodtak, hogy az elérhető hozamok megfelelnek a befektetők elvárásainak az új környezetben - hangsúlyozza Jens Tolckmitt, a VDP ügyvezető igazgatója. Ennek ellenére a kialakult oldalazó mozgás még néhány negyedéven keresztül folytatódhat.

A Vonovia német ingatlankonszern részvénye ma 1,3 százalékkal esik, de az utóbbi egy évben már 41 százalékkal felment. (Jelentős részben valószínűleg a kamatszint csökkenésének hatására.)

Mi okozta a múlt heti zuhanást?

A múlt hét eleji tőkepiaci minipánik, majd volatilis kereskedés fő oka a szaksajtó szerint a “jen carry trade” volt. Ami sokáig biztos receptnek tűnt a könnyű pénzkeresethez – írta a Bloomberg hírlevele.

Csak vegyen fel kölcsönt Japánban, a világ utolsó olyan országában, ahol a kamatlábak még a mélyponton vannak, majd fektesse a pénzt tíz százalék feletti hozamú mexikói kötvényekbe, az Nvidia szárnyaló részvényeibe vagy akár bitcoinba.

Amikor a jen folyamatosan esett, a hitelek visszafizetése még olcsóbbá vált, és a nyereség csak nőtt. (Hasonlóan a magyarországi svájcifrank-hitelezés korai szakaszaihoz.) Múlt hét hétfőn azonban a befektetők – jenerősödéstől, így a hitelek drágulásától tartva – hirtelen egyszerre akartak kiszállni ezekből a pozíciókból, eladva a megvásárolt kockázatos eszközöket, és ezzel globális összeomlást idéztek elő.