6p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac? Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Venezuelai intervenció, Grönland fenyegetése, az ukrán főváros „lefagyasztása”, véres iráni felkelés, törékeny gázai tűzszünet – nem sok jót ígér az évkezdet külpolitikában 2026-ra. Az EU Trump latin-amerikai jogsértését még lenyelte, Grönland esetleges bekebelezésénél viszont semmiképp sem szabad félrenéznie. Saját hitelessége és stabilitása a tét. Nagyító alatt ezúttal Washington ámokfutása és az önkényen alapuló új világrend. Jegyzet.

Apokaliptikusan indult az idei év a világban: Latin-Amerikában az amerikai hadsereg bombázni kezdte Venezuelát, majd kvázi elrabolta az ország elnökét. Majd Donald Trump világossá tette, hogy „így vagy úgy”, de meg fogja szerezni a NATO-tag (!) Grönlandot is.

„Jenkik, menjetek haza!– az Egyesült Államok Grönlandot érő fenyegetései ellen tüntetnek a koppenhágai amerikai nagykövetség előtt 2025. március 29-én
„Jenkik, menjetek haza!– az Egyesült Államok Grönlandot érő fenyegetései ellen tüntetnek a koppenhágai amerikai nagykövetség előtt 2025. március 29-én
Fotó: MTI/EPA/Ritzau/Nils Meilvang

Véres évkezdet

Mindeközben egy kelet-európai fővárosban, Kijevben a lakóépületek csaknem fele (!) maradt fűtés nélkül a januári fagyban az energiainfrastruktúrát ért orosz légitámadások miatt, amelyek ismét civil áldozatokat is követeltek – Vitalij Klicsko polgármester a város ideiglenes elhagyására szólította fel azokat a kijevieket, akiknek van hova menniük.

Eközben Iránban évek óta nem látott méretű tüntetések törtek ki, amelyekben már több száz embert ölhettek meg a rendfenntartó erők – teheráni beszámolók szerint az utcákat vér borítja, a holttesteket teherautókkal szállítják el a helyszínről. Több mint tízezer embert letartóztattak. Trump 25 százalékos vámmal sújtotta azokat az országokat, amelyek üzletelnek Iránnal, és egyúttal fontolgatja a katonai beavatkozás lehetőségét.

És a sort még lehetne folytatni: a 2023 óta polgárháború által sújtott Szudánban tovább folyik a nagy városok bombázása, és a lakosság mintegy kétharmada (!) szorul humanitárius segítségre. Eközben Izrael újabb, a nemzetközi jogot sértő telep építéséről döntött a megszállt területnek minősülő Ciszjordániában, a tűzszünet ellenére is folytatta halálos légicsapásait Gázában, és újabb offenzívára készül. A zsidó állam szerint terroristákat támadtak, akik Izraelre próbáltak sikertelenül csapást mérni.

A világ tehát egy cseppet sem lett vidámabb hely tavaly óta, sőt. Az ukrajnai háború teljes erővel dúl, a gázai tűzszünet felettébb törékeny, a Trump által nagy dírrel-dúrral bejelentett béketerv recseg-ropog, az Egyesült Államok Venezuela után Grönlandon is lecsapni készül, az iráni eszkaláció pedig berobbanthatja az egész térséget.

Trump: nincs szükségem a nemzetközi jogra 

Az újabb konfliktuspontok megjelenése már önmagában aggasztó, de talán még aggasztóbb az az üzenet, amit például a venezuelai intervenció is közvetít: a nemzetközi közösség jelentős része által a II. világháború után elfogadott és elvileg ma is érvényes normák, amelyeket az ENSZ Alapokmányában is lefektettek, és amelyek a globális rend és stabilitás fenntartását szolgálják, nem számítanak. Ezeket már nemcsak Oroszország rúgja fel egyértelműen, hanem az Egyesült Államok is.

Washingtontól persze eddig sem állt távol az illegális katonai intervenció (a XX. századi példákat hosszan lehetne sorolni, az új évezredben pedig ugye ott van Irak) – a nagy változás, hogy most már nyíltan teszi ezt.

„Nincs szükségem a nemzetközi jogra” – jelentette ki az amerikai elnök a New York Timesnak adott interjúban.

Amelyben arról is beszélt, hogy egyetlen dolog állíthatja meg: „a saját erkölcsösségem”. Amelybe a jelek szerint belefér az is, hogy elveszi azt, ami nem az övé.

Célkeresztben Grönland

Trump a venezuelai olaj egy részére már rátette a kezét, és most arra készül, hogy Grönlanddal is ezt tegye. De miért is kell neki a fagyos óriássziget? Például azért, mert jelentős ásványkincs-tartalékkal rendelkezik. Meg azért, mert stratégiailag fontos neki. Meg azért, mert – mondja az amerikai elnök – ha nem foglalja el az Egyesült Államok, akkor majd Oroszország vagy Kína megteszi. És őket nem akarja szomszédnak.

Olyan apróságoktól eltekintve, hogy Oroszország a Bering-szorosnál már most határos az Egyesült Államokkal, egy katonai agressziót pedig nem lehet egy másik ország feltételezett jövőbeni agressziójával magyarázni, van egy nagyobb bökkenő is: Grönland autonóm területként Dániához tartozik, amely – teljesen érthető módon – nem akarja odaadni. Mint ahogy a grönlandiak sem akarnak amerikaiak lenni. 

Mindez azonban nem zavarja Trumpot, és nem zavarja Orbán Viktor kormányfőt sem, aki továbbra is példaként tekint az amerikai elnökre, és ennek jeleként még meg is hívta egy magyarországi látogatásra tavasszal.

Ha minden a tervek szerint alakul, a találkozóra a választási kampány finisében, a CPAC Hungary nevű nacionalista dzsemborin kerül majd sor.

Így futunk neki tehát a 2026-os évnek. Putyin és Trump több szempontból hasonlít egymásra, mint elsőre gondolnánk: mindketten kíméletlenül kihasználják az erőfölényüket, mindketten a saját nagyhatalmi érdekeiket követik, és mindketten simán átlépnek a nemzetközi normákon.

Az EU hitelessége a tét

Európa – amely Ukrajnát leszámítva szerencsére még mindig a béke szigete – dermedten figyel, és gőzerővel fegyverkezik. Ami a fejlemények tükrében persze érthető (mégha azt a temérdek pénzt szívesebben is költenék mondjuk egészségügyre vagy oktatásra). Igazi elrettentő erőt mutatni azonban csak akkor tudna, ha összefogna.

Európa – mind az EU, mind Nagy-Britannia – a venezuelai intervenciót „elfelejtette” elítélni, csak ejnye-bejnye közleményeket adott ki (a magyar kormány még ezt sem írta alá). Ez még akkor is kevés, ha az illegitim Maduróért nem kell könnyeket ejteni.

Grönland esetleges lenyúlását azonban már végképp nem szabad, hogy tétlenül nézze az EU. Ez esetben olyan lépésekre – gazdasági és politikai szankciókra –  lenne szükség, amelyek éreztetik Trumppal, hogy a nemzetközi rend felrúgásának igenis komoly ára van.

Dánia mindenesetre már jelezte: a Grönland elleni támadás a NATO – és ezzel alighanem a II. világháború utáni biztonsági rendszer – végét jelentené. Tehát Európának erre is fel kell készülnie.

Van azonban még egy, legalább ennyire fontos kérdés: Európa és ezen belül az EU még megmaradt hitelessége és belső stabilitása. Hinni csak olyan vezetőknek tudunk, akik tartják magukat az általuk is oly sokszor hangoztatott alapértékekhez. Ellenkező esetben lépni kell: le kell cserélni őket.

A Nagyító többi cikkét itt olvashatják

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Szubjektív Gigantománia, magas művészet és bohém lazaság – a világ metrói
Elek Lenke | 2026. szeptember 19. 06:01
A moszkvai Kijevszkaja egykor az orosz-ukrán barátságról szólt. A stockholmi T-Centralen olyan, mint egy kék-fehér óriásvirágos barlang. A párizsi metró pedig bohém és sokféle. A Világjáró ezúttal a föld alatt járt.
Szubjektív „Siralmas és tanulságos”: a tisztára mosott vagyonoktól a gyermekvédelemig – Ez Viszont Privát
Csabai Károly – Havas Gábor – Imre Lőrinc – Izsó Márton – Vámosi Ágoston | 2026. szeptember 18. 18:46
Bár már évek óta zajlik a nyomozás a Volánbusz-ügyben, valójában a Tisza-kormány hatalomra kerülése óta pörögtek fel az események. Olyannyira, hogy mára két gyanúsítottat, Jellinek Dánielt, Magyarország 7. leggazdagabb emberét és Szivek Norbertet, a Magyar Nemzeti Vagyonkezelő Zrt. vezérigazgatóját is letartóztatták. A tisztára mosott milliárdokkal szemben ott áll a romokban heverő gyermekvédelmi és szociális ágazat, amiről az elmúlt héten egy több mint 200 oldalas jelentés festett „siralmas és tanulságos” képet. De mire lehet elég a kormány által azonnali tűzoltásként bejelentett 9,5 milliárd forint? Erről is beszélgetett az Ez Viszont Privát legújabb epizódjában Csabai Károly, az Mfor-Privátbankár főszerkesztője, illetve Vámosi Ágoston és Imre Lőrinc, az Mfor-Privátbankár újságírói.
Szubjektív „Nagy probléma nincs” – az utca embere az első kerületi turizmusról
Bózsó Péter - Havas Gábor - Izsó Márton | 2026. szeptember 16. 18:36
A közelmúltban Budapest első kerületében is előtérbe kerültek a turizmussal járó jelenségek, a közbeszédben és a kerületi politikában egyaránt. Lakosokat, lakáskiadókat kérdeztünk arról, hogy mit szeretnek a kerületben, és milyen problémákat látnak. A rövidtávú lakáskiadás tapasztalatairól is érdeklődtünk.
Szubjektív A nap képe: biciklivel indult munkába Magyar Péter
Herman Bernadett | 2026. szeptember 16. 10:40
Ma kezdődik az Európai Mobilitási Hét. A kormányfő biciklire pattant. 
Szubjektív AI vagy valóság? Már alig van esélyünk kitalálni
Balázs Mátyás | 2026. szeptember 12. 14:24
Elveszítettük a csatát az AI-jal szemben? Már szinte csak találgatni tudunk, mi az eredeti, és mi nem. A minőség és az élmény nem fontosabb? Ne becsüljük alá az AI-t, és ne próbáljuk betiltani, úgysem sikerülhet. Mint ahogy lovakkal sem sikerült küzdeni az autók ellen. Jegyzet.
Szubjektív A nap képe: hírességekkel fotózkodott Magyar Péter és Karácsony Gergely
Privátbankár.hu | 2026. szeptember 12. 10:40
Menő fotókkal rukkoltak elő a politikusok a hétvégére. Karácsony Gergely világhírű színészekkel, Magyar Péter legendás atlétákkal találkozott. 
Szubjektív Szélkerekek és vértehenek földjén – nyárvégi menedék az Alpokban
Herman Bernadett | 2026. szeptember 12. 05:56
Ahogy a globális felmelegedés miatt a nyarak már itthon is egyre elviselhetetlenebb, negyven fokos hőhullámokká válnak, a turisztikai piacon robbanásszerűen tör utat magának egy új trend: a coolcation. Az okos utazó nyáron a hűvösbe menekül. A Világjáró ezúttal Stájerország szívében járt, ahol a nyári és kora őszi szezon nem a téli síelés szegényes pótléka, hanem egy komfortos menedék panorámával és élményekkel.
Szubjektív Még keresi a fogást Magyar Péter Habony Árpádék milliárdos bizniszén – Ez Viszont Privát
Havas Gábor – Herman Bernadett – Izsó Márton – Vég Márton – Wéber Balázs | 2026. szeptember 11. 19:07
A miniszterelnök a héten jelentette be az Országgyűlésben, hogy a következő hetekben felülvizsgálják és átalakítják a dohány-, a kaszinó-, a hulladék- és az autópályakoncessziókat, és ott kezdik a munkát, ahol „a pénz évek óta ellenőrizetlenük folyik a magánzsebekbe”. Ugyanakkor számos esetben igencsak nehéz lesz elvenni a kétes úton szerzett milliárdos üzleteket a NER kegyeltjeitől. Hol tart most ez a folyamat, és milyen lehetőségek vannak erre? Ezt is megvitatta – exkluzív infókkal is szolgálva – az Ez Viszont Privát e heti adásában Herman Bernadett és Wéber Balázs vezető szerkesztő, valamint Vég Márton újságíró.
Szubjektív A Tisza-kormány teljesítménye: az utca is nagyon megosztott
Bózsó Péter - Havas Gábor - Izsó Márton | 2026. szeptember 9. 05:41
Fideszes influenszerek Ne Féljetek 2.0 címmel kormányellenes tüntetést tartottak a Parlament előtt szombaton. Járókelőket kérdeztünk arról, hogy hogyan ítélik meg ezt és a kormány eddigi tevékenységét. Magyar Péter miniszterelnök jövőjére is rákérdeztünk.
Szubjektív Akiknek Poreč a Balaton
Csabai Károly | 2026. szeptember 5. 06:08
A profik mellett a hazai hobbi hosszútávúszóknak is két lehetőségük van nyáron megmérettetni magukat: a Balaton és a Poreči-öböl. A Világjáró ezúttal az Isztriai-félszigeten lévő átúszáson vett részt, ami ugyanakkor alkalmat adott a Révfülöp és Balatonboglár között lebonyolított eseménnyel való összehasonlításra.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG