6p

Mi vár a magyar befektetőkre ősszel?

Mit jelentenek az adózási és szabályozási változások a befektetők számára?
Merre tart az állampapírpiac?
Hogyan érdemes gondolkodni a hosszú távú megtakarításokról és az ingatlanbefektetésekről?

Klasszis Befektetői Klub
2026. szeptember 24., Budapest

Foglalja le helyét most >>

Ez a cikk Privátbankár.hu / Mfor.hu archív prémium tartalma, amelyet a publikálástól számított egy hónap után ingyenesen elolvashat.
Amennyiben első kézből szeretne ehhez hasonló egyedi, máshol nem olvasható, minőségi tartalomhoz hozzáférni, akár hirdetések nélkül, válasszon előfizetői csomagjaink közül!

A német kormány egyik szóvivője a Privátbankár.hu-nak megerősítette: Angela Merkel szerint az ősszel elfogadott jogállamisági mechanizmus nagyon jó kompromisszum. A magyar és a lengyel kormány múlt héten a mechanizmus miatt vétózta meg az uniós költségvetési csomagot, és továbbra is elutasítja azt.

A német kormány jelenlegi formájában megfelelőnek tartja a magyar és a lengyel kormány által elutasított jogállamisági mechanizmust, tehát az uniós pénzek kifizetésének jogállami feltételekhez kötését – derül ki a német szövetségi kormány lapunknak küldött válaszaiból.

A német kormány sajtószolgálatától a többi közt azt kérdeztük, hogy lát-e okot és lehetőséget a kormány a mechanizmus megváltoztatására, illetve milyen kompromisszumokat javasol a válság megoldására.

A krízis azután robbant ki, hogy Magyarország és Lengyelország múlt hétfőn megvétózta a 2021-2027 közötti uniós költségvetést és a helyreállítási alapot magában foglaló jogalkotási csomagot a jogállamisági mechanizmus miatt. A mechanizmusról november elején egyezett meg a német uniós elnökség az Európai Parlamenttel (EP).

Töri a fejét a megoldáson - Angela Merkel a Bundestag ülésén Berlinben 2020. november 26-án. EPA/CLEMENS BILAN
Töri a fejét a megoldáson - Angela Merkel a Bundestag ülésén Berlinben 2020. november 26-án. EPA/CLEMENS BILAN

Berlin: ez nagyon jó kompromisszum

A német kormány egyik szóvivője kérdéseinkre felidézte Angela Merkel múlt heti nyilatkozatát, amelyet a magyar-lengyel vétó témáját is érintő EU-csúcs után tett.

A kancellár ennek során kifejezte azon meggyőződését is, hogy a jogállamisági mechanizmus ügyében született egyezség, amit az Európai Parlamenttel közösen értünk el, nagyon jó és kiegyensúlyozott kompromisszum

- fogalmazott a kormányszóvivő.

A válaszból arra lehet következtetni, hogy Berlin továbbra sem látja megalapozottnak a mechanizmust érintő magyar és lengyel kritikákat, valamint nem lát okot annak megváltoztatására.

A kormányszóvivő idézte Angela Merkel nyilatkozatának azt a részét is, miszerint Németország – mint az Európai Tanács soros elnökségét betöltő állam – további megbeszéléseket folytat Magyarországgal és Lengyelországgal a megoldás érdekében.

További részleteket nem kívánt közölni, így nem válaszolt arra a kérdésünkre, hogy volt vagy lesz-e az ügyben személyes egyeztetés a német kancellár és Orbán Viktor miniszterelnök között.

Angela Merkel múlt heti tájékoztatóján megjegyezte azt is, hogy „nagyon komoly problémáról” van szó. Részleteket ő sem közölt.   

Most nem szeretnék spekulálni  a Magyarországot és Lengyelországot érintő kérdések megoldásáról. (…) Minden lehetséges opciót szeretnénk felderíteni. Még nagyon az elején tartunk ennek

- fogalmazott.

Már dolgoznak a szlovénokon 

Az viszont biztos, hogy a kancellár múlt pénteken telefonon egyeztetett Janez Jansa szlovén kormányfővel – az egyetlen olyan tagállami vezetővel, aki a magyar és a lengyel kormány mellett szólalt meg az ügyben. (A szlovén kormány ugyanakkor nem nyújtott be vétót.)

Meg tudom erősíteni, hogy lezajlott a telefonbeszélgetés. De egy bizalmas hívásról nem adok további tájékoztatást

- jelentette ki Steffen Seibert német kormányszóvivő keddi tájékoztatóján hozzátéve, hogy a német elnökség jelenleg „nagyon sok megbeszélést” folytat a tagállamokkal egy mindenki számára elfogadható megoldásról.

Egy berlini kormányközeli forrásunk úgy fogalmazott:

Már zajlik a szövetség harmadik tagjának megdolgozása. 

Janez Jansa múlt héten levélben fordult az uniós vezetőkhöz, amelyben a következő hétéves uniós keretköltségvetésről és a helyreállítási alapról a júliusi EU-csúcstalálkozón született megállapodás betartására szólított fel. Szerinte azt az Európai Tanács és az EP aláásta azzal, hogy a pénzek kifizetését a jogállamisághoz kötötte. (A jogállamisági mechanizmusról előzetes megállapodás született a júliusi csúcson, de azt ősszel – főleg az EP nyomására – szigorították.) 

A múlt heti EU-csúcson Jansa még egyszer arra kért minden kormányfőt – erre Angela Merkel is kitért múlt heti tájékoztatóján –, hogy dolgozzanak egy kompromisszumos megoldáson.

És akkor mi lesz most?

Sok tárgyalásra számítok. Valamilyen eredményre szükség van. Az uniós költségvetést el kell fogadni

- mondta berlini forrásunk.

Miről megy a vita?

Orbán Viktor szerint a jogállamisági mechanizmus nem határozza meg pontosan, hogy mi a vélt jogsértés, kettős mércét alkalmazhat, ami önkényesen politikai alapú költségvetési szankciókhoz vezethet.

Magyarul: a kormányfő attól tart, hogy a mechanizmus politikai-gazdasági furkósbotként szolgál majd az „illiberális államok” megfegyelmezésére.

Brüsszel szerint a mechanizmus lényege, hogy az uniós pénzek kifizetését a jövőben egyértelműen jogállamisági kritériumokhoz kapcsolják – tehát csak olyan ország kaphat a közös pénzből, amely betartja a demokrácia játékszabályait.

Kissé leegyszerűsítve:

a magyar kormány politikai feltételektől tart, az EU viszont ragaszkodik a demokrácia tiszteletben tartásához.

Mindenki köti az ebet a karóhoz

A miniszterelnök tegnap Budapesten egyeztetett Mateusz Morawieckivel. A lengyel kormányfő a találkozó utáni közös sajtónyilatkozatban azt mondta:

A teljesen új, önkényes, politikai döntések által motivált jogállamisági mechanizmus akár az Európai Unió széteséséhez is vezethet.

A két kormányfő továbbra is elfogadhatatlannak tartja a mechanizmust.

Az EP ugyanakkor nem hajlandó változtatni azon: múlt héten arra kérte az Európai Tanácsot, hogy a lehető leghamarabb fogadja el azt és a költségvetési csomagot, valamint kezdje el a ratifikálását.

Ursula von der Leyen, az Európai Bizottság elnöke pedig a héten arra szólította fel a magyar és a lengyel kormányt, hogy ne tartsák vissza az uniós polgároktól a várva várt helyreállítási forrásokat.

Ha a két kormány szerint a jogállamisági feltétel nincs összhangban az uniós szerződésekkel, akkor forduljanak az Európai Bírósághoz

- fogalmazott von der Leyen.

Egy lapunknak nyilatkozó szakértő szerint végül politikai alku születhet: a vétó visszavonásáért cserébe a jogállamisági mechanizmus alkalmazását egy időre felfüggeszthetik, és a vészhelyzet elmúltával „majd visszatérnek a kérdésre”.

A vétó hátteréről itt írtunk (Orbán Viktor vagy Brüsszel rántja előbb félre a kormányt?), a nemzetközi gazdasági hatásokat ebben a cikkben (Ők lesznek Orbán Viktor vétójának a nagy vesztesei), a magyarországi következményeket pedig ebben az írásban (Magát is lábon lövi a magyar kormány, ha bukik az uniós csomag) elemeztük. Jegyzetünket arról, hogy a magyar kormány feladná-e az EU-tagságot, itt olvashatják (Mire készül Orbán Viktor? Az EU elhagyására?).

Videókommentárunkat a múlt heti eseményekről és az EU szétszakadásának veszélyéről pedig itt tekinthetik meg:

A rovat támogatója a 4iG

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Makro / Külgazdaság Változnak a feladatok az iparkamaránál, meg is van az első vezéráldozat
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 20. 14:18
A Magyar Kereskedelmi és Iparkamara indoklása szerint a jövőben változnak a feladatok, ezért más típusú vezetés szolgálja jobban a hazai vállalkozói közösség érdekeit.
Makro / Külgazdaság Itt van Magyar Péter jó híre
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 19. 20:06
Nem kell leállítani az üzemelő turbinákat.
Makro / Külgazdaság Közelít a nyugat-nílusi láz Magyarország felé?
Kormos Olga | 2026. augusztus 19. 18:44
Európában nyáron ismét több nyugat-nílusi láz okozta megbetegedést jelentenek, a héten épp Hollandiában diagnosztizálták egy páciensnél hat év után újra. Egyelőre Magyarország tiszta ebből a szempontból. De van-e okunk félni?
Makro / Külgazdaság Ön is ellenőrizheti, hogy mit csináltak Magyar Péterék 100 nap alatt
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 19. 18:14
Erről Magyar Péter videóban számolt be.
Makro / Külgazdaság Véget ért az ukrán pénzszállítók kalandos története
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 19. 15:22
Nem történt bűncselekmény.
Makro / Külgazdaság Ilyen is van: Magyarország lepipálta Németországot és Franciaországot
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 19. 11:26
Az Eurostat mai közlése megerősíti a Privátbankár Európai Inflációs Körkép megállapításait, miszerint a júliusi 1,6 százalékos harmonizált fogyasztóiár-indexünknél az Európai Unióban csak két országé volt alacsonyabb, Svédországé és Csehországé.
Makro / Külgazdaság Az előző rendszerek egyik aduászához nyúl hozzá a Tisza-kormány
Imre Lőrinc | 2026. augusztus 19. 10:34
A kormány több, jelentős helyi tiltakozást kiváltó beruházás nemzetgazdasági szempontból kiemelt státuszát visszavonja – jelentette be a héten Vitézy Dávid közlekedési és beruházási miniszter. A tárcavezető korábban azt is jelezte, hogy módosítják az építészeti törvényt abból a célból, hogy a kiemelt beruházások esetében se kerülhessenek háttérbe a településfejlesztési, környezetvédelmi és természetvédelmi szempontok.
Makro / Külgazdaság Brüsszel még a korábbi pozitív magyar hírekre is rátromfolhat
Csabai Károly | 2026. augusztus 19. 05:45
Az Európai Bizottság statisztikai hivatala ma délelőtt megjelenő adatai szerint a 27 európai uniós tagország közül már csak kettőben lehetett alacsonyabb júliusban az Eurostat által számolt inflációs mutató, a harmonizált fogyasztóiár-index, mint nálunk. De az általános inflációk összevetésében is a negyedik legalacsonyabb a miénk az unióban, valamint az adataikat cikkünk megjelenéséig közlő 40 kontinentális állam között egyaránt – derül ki lapunk friss Privátbankár Európai Inflációs körképéből.
Makro / Külgazdaság Megint drágul az üzemanyag
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 18. 13:24
Jelentősen emelkednek az üzemanyagok nagykereskedelmi árai augusztus 19-től. A 95-ös benzin és a gázolaj beszerzési ára is bruttó 8 forinttal lesz magasabb a szerdai változással.
Makro / Külgazdaság Új vezető érkezik az MBH Bankhoz
Privátbankár.hu | 2026. augusztus 18. 10:41
Gózon Gergelyt nevezték ki az MBH Bank stratégiáért és pénzügyekért felelős vezérigazgató-helyettesének.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG