7p

A bitcoin idén csúnyán lemaradt az aranytól, és miközben a sárga fém új és új rekordokat döntögetett, a digitális eszköz megnézett néhány csúnya gödröt. Mi lehet ennek az oka? Miért nem sikerül felbeszélnie a kriptók árfolyamát a Trump-családnak? Mi lehet a kiút az oldalazásból?

Az arany az idén sorra döntögette a rekordokat, áprilisban a 3500 dolláros unciánkénti árat is elérte, ami korábban inkább az álmok birodalmába tartozott. Most sincs ettől nagyon messze, e sorok írásakor 3400 dollárhoz közelít. A bitcoin (BTC) viszont eléggé messze van a korábbi, 108 800 dollár körüli történelmi rekordjától, mintegy 14 százalékkal marad el tőle (valamivel 94 ezer dollár alatt jelenleg).

Ráadásul a tavasz során a jelenleginél húsz százalékkal lejjebb is volt a BTC, csúnya gödröket produkált. Másképpen nézve, az idén az arany 27 százalékkal drágult a múlt év végéhez képest, a digitális aranynak is nevezett bitcoin pedig kissé süllyedt, ahogy az első ábrán látható.

A bitcoin és az arany az idén. Forrás: Tradingview.com. További árfolyamok, grafikonok: Privátbankár Árfolyamkereső.
A bitcoin és az arany az idén. Forrás: Tradingview.com. További árfolyamok, grafikonok: Privátbankár Árfolyamkereső.

Az utóbbi egy évben azonban a bitcoin árfolyama már kissé túlteljesítette az aranyat.

Donald Trump csalódást okozott

Az egyik magyarázat az idei lemaradásra az, hogy a bitcoin ára már tavaly novemberben, a kriptópárti Donald Trump elnök megválasztásakor erősen elszállt. Az elnök sokat ígért és sejtetett, rendes szabályozást, támogató hozzáállású kormányzatot, a túlságosan kritikus tőzsdefelügyelet-elnök menesztését, Amerika kriptóközponttá fejlesztését.

A bitcoin és az arany, egy év. Forrás: Tradingview.com. További árfolyamok, grafikonok: Privátbankár Árfolyamkereső.
A bitcoin és az arany, egy év. Forrás: Tradingview.com. További árfolyamok, grafikonok: Privátbankár Árfolyamkereső.

Ezen ígéretekből azonban eddig csak kevés valósult meg. A tőzsdefelügyelet (SEC) élén valóban fejcsere volt, és a szervezet megszüntetett rengeteg, a kriptós vállalkozásokkal kapcsolatos eljárást. A szabályozás azonban eleve egy hosszabb folyamat, és Trump saját párttársai sem mindenben értenek egyet. A munka megkezdődött ugyan, de kézzelfogható eredményeket még nem hozott. Majd talán pár hónap múlva.

Az elnök tömködi a zsebeit?

Igazán nagy csalódást azonban az okozott, amikor pont a saját elnöki beiktatására időzítve január végén – minden bizonnyal a tudtával és támogatásával – létrehozták a TRUMP mémérmét. A mémérmék létezésükön kívül másra nem jók, lényegében dísznek, spekulációra vannak. A jó időzítés, a Trump körüli mánia (hype) viszont ennek a tízmilliárd dolláros nagyságrendbe repítette a piaci kapitalizációját. Ma már azonban „csak” kétmilliárd körül van, így a kezdeti vevők rengeteget buktak rajta.

De nem is elsősorban erről a néhány milliárd dollárról van szó. A mémérmék és más, értéktelen kriptók kibocsátását és a gyanútlan, hozzá nem értő kisbefektetőkre sózását korábban is a piac rákfenéjének tartották szakemberek, ami akadályozza, hogy a szektort komolyan lehessen venni. Elhomályosítja a kriptók valódi célját, értelmét, hasznosságát, és kaszinóvá alacsonyítja az üzletágat.

Erre Trump és családja ahelyett, hogy világos játékszabályokat teremtene, a zavarosban kezdett halászni. A legrosszabb érmekibocsátók példáját követi, vélhetően saját és a hozzá közel állók gazdagodására. Ez ugyan nem közvetlenül a bitcoinról szólt, de az egész ágazatra kihat.

Hosszú távon a bitcoin verhetetlen volt

A bitcoin, mint válságálló menekülőeszköz ázsióját növeli, hogy hosszú távon alig van befektetés, amely felvenné vele a versenyt. Az utóbbi öt évben árfolyama közel tízszeresére emelkedett, miközben az arany (és egyébként az amerikai S&P 500 részvényindex is) nem egészen kétszeresére ment fel.

A bitcoin és az arany, öt év. Forrás: Tradingview.com. További árfolyamok, grafikonok: Privátbankár Árfolyamkereső.
A bitcoin és az arany, öt év. Forrás: Tradingview.com. További árfolyamok, grafikonok: Privátbankár Árfolyamkereső.

Ami persze egyáltalán nem garancia a jövőbeli teljesítményre. A bitcoin menekülőeszköz- vagy digitálisarany-szerepét egyébként sokan ma is kétségbe vonják. A vita másfél évtizede folyik, a bitcoin közben egyre terjed.

(Itt inkább nem megyünk bele a vita részleteibe. Az azonban figyelemre méltó, hogy a világ legbefolyásosabb emberei és cégei közül jó néhányan már felültek a vonatra.)

A bitcoin és a részvénypiacok

Amint az utolsó ábrán látható, a bitcoin az idén inkább az amerikai részvénypiaccal mozgott együtt. Ennek magyarázata elsősorban a kamatemelési-kamatcsökkentési, recessziós félelmek és várakozások, a gazdaságban levő pénzbőség (likviditás) várható értéke környékén lehet. Vagyis a makrogazdasági várakozások mozgatták mindkettőt. Hosszú távon ugyanakkor ez az együttmozgás kevésbé erős.

A bitcoin, az arany és az amerikai részvénypiac (S&P 500 index) az idén. Forrás: Tradingview.com. További árfolyamok, grafikonok: Privátbankár Árfolyamkereső.
A bitcoin, az arany és az amerikai részvénypiac (S&P 500 index) az idén. Forrás: Tradingview.com. További árfolyamok, grafikonok: Privátbankár Árfolyamkereső.

A menedéken túli világ

A bitcoinra persze sok más tényező is hat, így sokak szerint leginkább a pénzáramlások. Az első számú kriptót főleg a 2024 elején engedélyezett amerikai ETF-ekbe menő tőke és egyes nagyvállalatok vásárlásai tartják magasan. Így a Strategy (volt Microstrategy), amely képes hetente százmillió dolláros nagyságrendben vásárolni, és több követője, más cégek, amelyek a sikerét utánozzák. Ezek főleg tőkeemelés, kötvénykibocsátás útján jutnak új és új forrásokhoz, amiket bitcoinba fektetnek.

 

Kripto árfolyamok és grafikonok

 

Eközben azonban az „altcoinok” (a bitcoinon túli többi kriptó) szenvednek. A bitcoint pedig az is magasan tartja, hogy sok, elértéktelenedő altcoinból a tőke vagy dollárhoz kötött stabilérmékbe, vagy a BTC-be áramlik. A kriptós világon belül a bitcoin mindenképpen fontos menekülőeszköznek, tartalékdevizának számít.

Árrobbanás előtt a bitcoin?

Az említett pénzáramlások, vállalati, intézményi vásárlások miatt sokan továbbra is erősen hisznek a bitcoin értékállóságában, emelkedésében. Sőt, egyenesen árrobbanást várnak, mert a piacról lassanként elfogyhat az eladó bitcoin-mennyiség.

Az intézmények hosszabb távon többet vásárolnak fel belőle, mint amennyi a bitcoin-bányászat révén vagy a korábbi tulajdonosoktól a piacra kerül. Sok tulajdonos pedig fanatikus, sohasem ad el, vagy csak minimális mennyiséget, a bitcoinok jelentős része lényegében nem eladó. (Vagy örökre elveszett.)

Célár a nulla dollár

Mindez azonban csak a bitcoinra vonatkozik, és csak hosszabb távon, rövid távon bármi lehetséges. A többi kriptovalutával, az „altcoinokkal” szemben viszont erőteljes pesszimizmus uralkodik. Sok befektető szerint ezek nagy része teljesen felesleges, és örök süllyedésre van ítélve, céláruk így a nulla. Ahogy sok, korábban kibocsátott, egykor az első száz-kétszáz legnagyobb kriptó közé tartozó érme is csak töredékét éri ma egykori árának.

A befektetők egy része ma már az Ethereummal szemben is hasonlóan szkeptikus. A második számú blokkánc olyan régóta alulteljesít a bitcoinnal szemben, és olyan gyakran marad el például a Solana blokklánccal szemben sok paraméterben, hogy csak kevesek képesek kitartani mellette. A pesszimizmus ekkora foka azonban már pozitív jelzés is lehet a kontrariánus, a tömeggel szembe menni hajlamos befektetők számára.

Nincsen igazi narratíva

A kriptópiacot és annak részpiacait jellemzően a „narratívák”, az éppen népszerű, felkapott, „hájpolt” témák mozgatják. Ilyen volt például a Bitcoin-ETF-ek (majd az Ethereum-ETF-ek) engedélyezése, Donald Trump kriptóbarát kampánya, majd választási győzelme. Volt nemrég mémérme-őrület és mesterségesintelligencia-mánia is. Korábban metaverzum-, decentralizált pénzügy- és NFT-robbanás ragadta magával a befektetők képzeletét (és pénzét).

Most úgy tűnik, hiányzik egy igazi narratíva. A régiek kifutottak, csalódást okoztak vagy hosszú időbe telik a megvalósulásuk.

Mi lendítheti ki a piacot a holtpontról?

Ilyen új téma lehetne a közeljövőben egy amerikai kamatcsökkentés, de az nyár közepe előtt nem túl valószínű, sőt sokan csak őszre várják. Pozitív lehetne egy jó kriptós szabályozás is az USA-ban, de ez időbe telhet.

Vagy valami új ötlet, valódi innováció, fejlesztés, gyakorlati alkalmazás, mert a régiek többsége már eléggé bejáratott minták szerint, egymást másolva ismétli a korábbi megoldásokat. Sokat segítene a vámháború vége vagy határozott enyhülése is. Új narratíva hiányában azonban elképzelhető, hogy több hónapos oldalazás, csendes sávozás vagy fokozatos süllyedés következik.

A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) nem minősül a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény („Bszt.”) szerinti befektetési vállalkozásnak, így nem készít a Bszt. szerinti befektetési elemzéseket és nem nyújt a Bszt. szerinti befektetési tanácsadást a felhasználói részére. A privatbankar.hu honlaptartalma ("Honlaptartalom") a szerzők magánvéleményét tükrözi, amelyek a privatbankar.hu közzététel időpontjában érvényes álláspontját tükrözik, amelyek a jövőben előzetes bejelentés nélkül megváltozhatnak. A Honlaptartalom kizárólag tájékoztató jellegű, az érintett szolgáltatások és termékek főbb jellemzőit tartalmazza a teljesség igénye nélkül és kizárólag a figyelem felkeltését szolgálja. A megjelenített grafikonok, számadatok és képek kizárólag illusztrációs célt szolgálnak, azok pontosságáért és teljességéért az privatbankar.hu felelősséget nem vállal. A Privátbankár.hu Kft, mint a privatbankar.hu honlapjának üzemeltetője, továbbá annak szerkesztői, készítői és szerzői kizárják mindennemű felelősségüket a Honlaptartalomra alapított egyes befektetési döntésekből származó bármilyen közvetlen vagy közvetett kárért. Ezért kérjük, hogy a befektetési döntéseinek meghozatala előtt mindenképpen több forrásból tájékozódjon, és szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadójával. A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) az adott pénzügyi eszközre általa tájékoztató céllal készített Honlaptartalomból esetlegesen következő ügyletkötésben semmilyen módon nem vesz részt, és így a függetlensége megőrzésre kerül. Mindezekből következik, hogy a Honlaptartalmával vagy annak közreadásával a Bszt., valamint az annak hátteréül szolgáló, az Európai Parlament és a Tanács 2004. április 21-én kelt, 2004/39/EK számú, a pénzügyi eszközök piacairól szóló irányelve („MIFID”) jogszabályi célja nem sérül.

 

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 28680 28300 28750 +1,24% 0 0 12 086 927 040 HUF 2025-08-04 17:09:12
MOL 3000 3000 3042 -0,73% 0 0 925 965 232 HUF 2025-08-04 17:05:09
MTELEKOM 1752 1740 1758 +0,81% 0 0 284 915 642 HUF 2025-08-04 17:07:45
RICHTER 10370 10370 10570 -0,29% 0 0 1 473 730 020 HUF 2025-08-04 17:05:15
OPUS 573 572 578 +0,17% 0 0 21 915 445 HUF 2025-08-04 17:05:14
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Fémdetektorral is alig találni a forint útját
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 4. 18:40
A forint kereskedésében nem volt határozott irány hétfőn.
Részvény / Deviza / Áru Zárásra az OTP húzta fel a tőzsdét
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 4. 17:44
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 426,79 pontos, 0,42 százalékos emelkedéssel, 100 945,26 ponton zárt hétfőn.
Részvény / Deviza / Áru Az amerikai tőzsdék derülátóan nyitottak az előző napi esés után
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 4. 16:01
Emelkedéssel nyitottak az amerikai értékpapírpiacok hétfőn.
Részvény / Deviza / Áru A részvények angyala szárnyat adott az OTP-nek
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 4. 14:45
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe a plusz 0,80 pontos nyitás után emelkedett hétfőn kora délutánig.
Részvény / Deviza / Áru Miért lett hirtelen ennyire fontos a stablecoinok szabályozása?
Tunkli Dániel | 2025. augusztus 4. 14:30
Az Egyesült Államokban az elmúlt hetekben a kriptoeszközök szabályozása került a figyelem középpontjába. Bár a hírekben általában a „kriptó” szó szerepel, a mostani diskurzus valójában nem elsősorban a Bitcoinról vagy az Etherről szólnak, hanem a stablecoinokról. A digitális dollárok a következő években nemcsak a pénzügyi rendszerben, hanem a mindennapi életünkben is szerepet kaphatnak. Ráadásul az amerikai kormány számára stratégiai jelentőségük van, mert szabályozásuk hatással lehet az állampapírpiacra és így a gazdaság egészére.
Részvény / Deviza / Áru Angyal szállhatott a Budapesti Értéktőzsde fölé
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 4. 11:39
Valamennyi vezető részvény árfolyama emelkedik.
Részvény / Deviza / Áru Részvénye van? Akkor ennek örülhet
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 4. 09:35
Emelkedéssel indult a kereskedés hétfőn a főbb európai értékpapírpiacokon és Budapesten is.
Részvény / Deviza / Áru Szaporábban verhet a szíve, ha meglátja, mennyit kell fizetni az euróért
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 4. 07:39
Többet, mint pénteken.
Részvény / Deviza / Áru Szárnyalt a BUX júliusban, a Wood vezeti a brókerlistát
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 2. 08:01
A nyár második hónapja is pozitívan telt a Budapesti Értéktőzsdén, hiszen a BUX index első alkalommal érte el a 100 000 pontos lélektani határt, amely végül 3,7 százalékos növekedéssel 101 244,5 ponton zárt.
Részvény / Deviza / Áru A pesti tőzsde is megsínylette Trump legújabb húzását
Privátbankár.hu | 2025. augusztus 1. 18:46
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 726,05 pontos, 0,72 százalékos csökkenéssel, 100 518,47 ponton zárt pénteken.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG