Hirdetés
Hirdetés

Vihar a láthatáron: lesz-e májusi aranyeső?

2012. május 01., 09:15

Akik piaci turbulenciák idején az aranyat választják végső menedéknek, azok csalódva tekinthetnek vissza a most végéhez ért áprilisra. A sárga nemesfém csaknem változatlan árszinten fejezte be a szeszélyes hírű hónapot, mint ahol kezdte 30 nappal korábban. Bár egy friss elemzés szerint bőven lenne ok az áremelkedésre, a korrekció egyelőre tovább húzódik.

Az aranypiac.hu elemzése szerint a február végén kezdődött korrekció elcsendesedve folytatódott áprilisban, holott a körülmények akár éppen ellentétes árfolyammozgást is megalapozhattak volna. Az eurózóna elhúzódó válságával szemben letompuló befektetők felrázásához viharosabb széljárás szükséges, ami az idei év második felében nagy eséllyel meg is érkezhet.

Németország, India és Kína a fókuszban

Az arany árfolyama heves kilengéseket produkált az elmúlt hetekben, jól tükrözve a piacra érkező ellentmondásos híreket. Március végén a Deutsche Bank tett közzé tájékoztatást, miszerint nemesfémraktár építésébe kezd Londonban a fizikai arany tárolása iránt megnövekedett ügyféligények kielégítésére. Egy ilyen beruházás termőre fordulása nyilván tartós keresletet feltételez. A legnagyobb német bank az idei évre kiadott aranyár prognózisában is ebből indul ki, amikor év végi célárként unciánként 1 825 dollárt nevez meg.

Eközben Indiában, a világ legnagyobb aranypiacán, a sárga nemesfémre kivetett új importvámok és adók, majd a forgalmazók emiatt kezdeményezett sztrájkja a kereslet drasztikus visszaeséséhez vezettek. Hogy ez nem eredményezte az árfolyamnak a mostaninál is nagyobb beszakadását, az főként a kínai keresletnek volt köszönhető. A kínai lakosság ösztönösen vagy éppen Peking politikai befolyásolásának eredményeként porszívóként szippantja fel a világ értékes ásványkincseit, többek között az aranyat is. Ez az év végére egyre nagyobb valószínűséggel ahhoz vezethet, hogy Kína leválthatja Indiát a világ legnagyobb aranyfogyasztója cím viselésében írja az aranypiac.hu.

A jegybankok aranyvásárlásainak folytatódása szintén az utóbbi időszak meghatározó trendje maradt. Különösen a feltörekvő országok folytatják következetesen azt a stratégiát, hogy a dollártartalékaikban meglévő kitettségüket csökkentve átcsoportosítanak a monetáris nemesfémekbe.

Csak a pénznyomda van

A hullámvasutazó aranyár dacára az árfolyam emelkedésének irányába ható tényezők töretlenül jelen vannak a makrókörnyezetben. A biztonságosabb befektetések, mint például az amerikai és a német államkötvények reálhozama nem ritkán negatív, miután a jegybankok alapkamata tartósan beállt a nulla közeli szintekre. Az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed múlt heti kamatdöntő ülése pedig megerősítette, hogy az irányadó kamatráta mértékében továbbra sem várható változás. A túlburjánzó államadósságokból fakadó problémákban sincs fordulat.

Erre utal a spanyol szuverén adósbesorolás múlt heti kíméletlen leminősítése a Standard & Poor’s által. És éppen Spanyolország példáján érhető jelenleg a legaktuálisabban tetten az eladósodottság okozta problémahalmaz. Az ország eszkalálódó adósságválságának hatására ma már minden negyedik spanyol munkanélküli, és a várakozások szerint az idén ismét recesszióba süllyed a gazdaság teljesítménye. Az államadósság és a recesszió spiráljából ugyanakkor továbbra sincs látszik jobb recept a kitörésre, mint a likviditásösztönzés, ami viszont az inflációs kockázatokat erősíti.

Gyengélkedőn az arany

Mindezek ellenére az arany árfolyama elhúzódó korrekcióban van már egy ideje. Az aranypiac.hu összeállítása szerint az árcsökkenés a spekulatív határidős piacokon vette kezdetét, még mielőtt a fizikai kereslet ténylegesen alább hagyott volna. Sőt a korrekció kezdetén még jól megfigyelhető volt, ahogy az ázsiai befektetők, akik hagyományosan annak fizikai valójában fektetnek a nemesfémbe, a lejjebb ereszkedő aranyárat kihasználva éltek az akciós bevásárlás lehetőségével. Azóta azonban az indiai kereslet bezuhanása, valamint a nyugati világban is mérséklődő kereslet a fizikai arany iránt, kivette az erőt az év első két hónapját még jellemző emelkedésből.

Fontos megemlíteni még a dollár és az arany árfolyama között fennálló ellentétes mozgásirányt. Az eurózóna problémái a dollár relatív erősségét okozzák, ami negatív az arany számára. Ugyanakkor az amerikai Fed kommunikációja is erősítette a dollárt az utóbbi időkben azzal, hogy elcsendesítette a spekulációkat egy további pénzügyi expanzióra vonatkozólag a közeli jövőben. Márpedig az ezzel kapcsolatos várakozások a legfontosabb mozgatórugói jelenleg az aranyár alakulásának, ezért is övezte akkora figyelem a Fed múlt héten megtartott Nyíltpiaci Bizottságának ülése utáni kommentárokat. Mivel ezek ezúttal semmi újjal nem szolgáltak a korábbiakhoz képest, a piac flegma közönnyel nyugtázta a monetáris tanácsnak megfelelő szervezet tanácskozását, és a sárga nemesfém árfolyama alig elmozdulva 1 663,50 dolláron/uncia fejezte be Londonban a hetet.

Technikai elemzés - arany

Az arany technikai grafikonja változatlanul tudja tartani magát a pirossal jelölt 3-éves emelkedő trendvonal felett. A rövidtávú momentumot leképező 50-napos mozgóátlag legutóbb a hosszútávú irányt kivetítő 200-napos mozgóátlag alá került, ami negatív jelzésként értékelendő, ugyanakkor a kurzus kilépett az eddigi rövidtávú csökkenő trendcsatornából. Az 1 635 dollárnál húzódó támasz több ízben is eredményesnek bizonyult, de az aktuális viharfelhők levonulásáról csak akkor lehetne beszélni, ha sikerülne 1 680 dollár fölé emelkedni a jegyzéseknek. Ezzel nem csak fontos horizontális ellenállási szintek dőlnének meg, de az 50-napos mozgóátlag is, ami rövidtávon ismét szárnyakat adhatna az árfolyamnak.

Technikai elemzés - ezüst

Az ezüst jegyzése hetek óta követi lakonikus egyszerűséggel annak a trendcsatornának a felső diagonálisát, amelybe egy évvel ezelőtt került az árfolyam. Sok új nincs tehát a nap alatt. Az ezüstár alakulásának merev mintázata jelenleg arról tanúskodik, hogy a piac jócskán megnyugodott, és a rövidtávú spekulatív tényezők mostanra a háttérbe szorultak. Továbbra is a viszonylag moderált volatilitás a jellemző, de a csökkenő trendből való kilépéshez hiányzik az erő. A végtelenségig ez persze nem fog így menni, változatlan felállás mellett legkésőbb néhány hét múlva a hosszútávú emelkedő trenddel találkozna szembe az árfolyam 29 dollár környékén. Ha addig nem, hát akkor el fog dőlni a következő hónapokban meghatározó irány. Mivel már egy ideje az árfolyamsáv erős oldalán tanyázik a kurzus, jelenleg a majdani emelkedés tűnik valószínűbbnek - írja az aranypiac.hu.

Értékeld a cikket
Jelenlegi értékelés

Címlapon

Költöznél? Itt van, mennyibe kerülnek a lakások

Költöznél? Itt van, mennyibe kerülnek a lakások

Idén eddig nagyjából 60-70 ezer lakás cserélt gazdát az országban. Budapesten főleg 10-25 millió forint értékben keltek el a jellemzően 30-60 négyzetméteres használt lakóingatlanok. Újépítésű ingatlanokra országosan 20-40 millió forint között költöttünk. Az év első felében 3400 lakás épült országosan, az év végére elérheti a 10 ezret is az új lakások száma. Hogyan alakultak a lakásárak az elmúlt időszakban? Mire számítanak a szakértők?

Hirdetés
Hirdetés

További cikkek

Utánajártunk

Hirdetés

Napi kommentár - videó

Hirdetés

Hírlevél

Feliratkozáshoz kérjük adja meg e-mail címét:

Heti várható események, adatok

  • augusztus 22
    NGM: Részletes tájékoztató az államháztartás központi alrendszerének július végi helyzetéről
    Fogyasztói bizalmi index - augusztus
    Chicagói Fed index - július
    augusztus 23
    MNB: Monetáris Tanács kamatdöntő ülése
    ÁKK: 3 hónapos diszkont kincstárjegy aukció, 20 mrdFt
    Feldolgozóipari BMI (előzetes) - augusztus
    Szolgáltatóipari BMI (előzetes) - augusztus
    Feldolgozóipari BMI (előzetes) - augusztus
    Szolgáltatóipari BMI (előzetes) - augusztus
    Fogyasztói bizalom (előzetes) - augusztus
    Feldolgozóipari BMI - augusztus
    Richmondi Fed feldolgozóipari index - augusztus
    Feldolgozóipari BMI - augusztus

    augusztus 24
    ÁKK: 2024/B államkötvény csereaukcó, 2018/B - 20 mrdFt
    GDP (év/év, munkanaphatással igazított) - 2016 Q2
    Jelzáloghitel igénylések - augusztus
    Hewlett-Packard - 2016 Q3
    augusztus 25
    KSH: Kiskereskedelem (második becslés) - június
    IFO üzleti hangulatindex - augusztus
    GDP (év/év, igazított) - 2016 Q2
    Friss és tartós munkanélküli-segély kérelmek - augusztus
    Bloomberg fogyasztói elégedettség - augusztus
    BMI - augusztus
    Szolgáltatóipari BMI - augusztus
    augusztus 26
    GDP (év/év, előzetes) - 2016 Q2
    GDP (negyedév/negyedév, évesített, előzetes) - 2016 Q2
    GDP (év/év, igazított) - 2016 Q2
    Michigani Egyetem fogyasztói bizalmi index (végleges) - augusztus
    Fogyasztói árindex (év/év) - július
    Maginfláció (év/év) - július

Szavazás

Ön szerint ki vegye meg a Tesco magyarországi érdekeltségét?