Euróban is, forintban is nyomultak a kisbefektetők novemberben

Eurót igen, dollárt most nem

A majdnem hatszáz különböző befektetésijegy-sorozaton belül a forintban jegyzett értékpapírokban takarékoskodtak inkább, 28,5 milliárd forint értékben, de euróból is sokat, 21,4 milliárd forint értékűt helyeztek el. A dolláros alapokból elvittek egy kisebb, 1,1 milliárd forint értékű összeget. Az arányok eléggé hasonlóak az októberihez, csak akkor dollárban is megtakarítottak a tulajdonosok (olcsó volt a dollár), akik hagyományosan elsősorban kisbefektetők.

A csökkenő kamatszint mellett nem meglepő, hogy kicsivel kockázatkedvelőbbeknek tűntek a hagyományosan nagyon óvatos hazai piaci szereplők. A legkisebb veszélyt jelentő pénzpiaci alapok most is tízmilliárdos nagyságrendben bővültek, de a korábban nem túl jól muzsikáló rövid kötvényalapokba is hasonló összeget, 13,5 milliárdot fektettek.

A kötvénypiaci csoda megtette hatását

Feltehetően nem függetlenül attól, hogy a hazai államkötvények és ezzel a kötvényalapok nagyon jól teljesítettek az utóbbi hetekben, köszönhetően a külföldről beáramló, pozitív reálkamatot kereső tőkének. A legnagyobb összeget, 10,3 milliárd forintot egyébként egyetlen alapba, az OTP Optimába fektettek, de a jelenség más alapoknál is megfigyelhető volt.

Az ingatlanalapokat is venni kezdték, közel hatmilliárdot fektettek be náluk, ennek zöme az Erste eurós ingatlanalapjába, egy kisebb része annak forintos párjába ment. A tőkevédett (garantált) alapok néhány új jegyzésnek köszönhetően bővültek szépen, ott a CIB, a K&H és az MKB gyűjtött össze jó pár milliárdot.

A részvényundor megmaradt

Lassan, de biztosan tovább bővülnek a legkockázatosabb végletet jelentő abszolút hozamú alapok, amelyek többsége mindenbe fektethet, és veszélyes származékos üzletekkel is próbálkozhat a minél nagyobb hozam érdekében. Ezúttal 4,3 milliárdot bíztak rájuk. A szintén kockázatos részvényalapokat viszont változatlanul nem szeretik, 2,6 milliárd forint távozott tőlük, ez egyébként világjelenség, nem csak nálunk jellemző.

A másik véglet, a likviditási alapok, amelyeket nevezhetnénk bankszámla- vagy folyószámla-alapoknak is, szintén kissé visszaestek, négymilliárd forint távozott belőlük. Az árupiaci alapok nálunk alig találnak népszerűségre, régóta csak stagnálnak vagy akár le is morzsolódnak.

Reméljünk, nem a hullám tetején szálltak be

A kisbefektetők érdeklődése az elhanyagolt kötvényalapok iránt önmagában kedvező fejlemény lenne, azonban a múltban sokszor kellemetlen következményekkel járt. Amikor a hazai kötvények árfolyama felment – hozamuk pedig visszaesett –, sok hazai kisbefektető szállt be. Később azután, amikor a hangulat megfordult, és esni kezdtek a kötvényárak, akkor sokszor veszteséggel is kiszálltak. Általában éppen az ellenkezője volt a célravezető annak, mint amit a tömeg csinált.