1p
Lassacskán beindulhat a magyar növekedés, bár bőven vannak gazdasági kockázatok is. Az alapkamattal együtt olvadnak a betéti kamatok - hol keressük idén a hozamot?

Visszatér Magyarországra a növekedés - azért bőven vannak még kockázatok

Trippon Mariann

Az elmúlt hónapokban megjelent adatok alapján valamelyest erősödött a derűlátás a hazai gazdaság kilátásaival kapcsolatban a CIB elemzői szerint. Magyarország idén kikerülhet a recesszióból: a tavalyi 1,7%-os zsugorodást az idei évben 0,2%-os növekedés követheti. Trippon Mariann, a CIB Bank vezető elemzője szerint a javuló teljesítmény mögött részben a kiugróan gyenge tavalyi évet követően magára találó mezőgazdaság áll, de hosszú idő után a lakossági fogyasztás is pozitívan járulhat hozzá a növekedéshez.

Trippon Mariann szerint a kilátásokat tekintve továbbra is jelentősek a lefelé mutató kockázatok, amelyek közül a fő exportpiacainknak számító gazdaságok bizonytalan helyzete emelhető ki. Hazánk hosszabb távú növekedési kilátásait tekintve elsősorban a beruházások szinte megállíthatatlan zuhanása adhat okot aggodalomra - véli a szakember.

3 százalék alatt marad az infláció - a kamatvágásoknak azonban lassan vége lesz

A CIB elemzőinek értékelése szerint idén – javarészt egyszeri hatásoknak köszönhetően – számottevően lassulhat az infláció: a tavalyi 5,4%-os éves átlagos pénzromlási ütemet idén 2,2 %-os, jövőre 2,8 %-os éves átlagos infláció követheti, azaz az árszínvonal emelkedése a monetáris politika számára releváns időhorizonton a 3%-os középtávú cél alatt maradhat.

A CIB Alapkezelő makro-előrejelzése

A CIB szakértői szerint a történelmi mélységben lévő magyar alapkamat tovább csökkenhet. A piaci hangulat függvényében, ha csak kisebb mértékben is, de még mindig van tere további kamatvágásoknak. "Bár az elmúlt hónapokban a kedvező nemzetközi hangulat és likviditásbőség egyaránt növelte az MNB mozgásterét, az elmúlt hetek folyamatai azt támasztják alá, hogy az előttünk álló hónapokban a globális környezet kevésbé lesz már támogató, így további agresszív kamatvágásra nem látok sok esélyt. Mindezeket figyelembe véve év végére 4 százalékos alapkamatot és 290 forintos euró árfolyamot várok” – mondta el Trippon Mariann.

A betéti kamatok is esnek - hova tegyük a pénzt?

Az MNB folyamatos kamatcsökkentései a bankbetétek kamatszintjét is folyamatosan morzsolják, így a lakosság egyre kevésbé tud reálhozamot elérni azzal, ha megtakarításait kizárólag ilyen megtakarítási formában tartja. Mindez abba az irányba mutat, hogy a világszerte tapasztalható hozamkereséshez hónapról-hónapra egyre több magyar befektető csatlakozhat.

Hajdu Egon

A hozamvadászatba 2013-ban beszállók a jelenlegi piaci környezetben más körülményekkel kell, hogy szembesüljenek, mint az korábban megszokott volt. Idén az egyes megtakarítási eszközök megítélése folyamatosan változik. Jelenleg érzelmi kereskedés tapasztalható a pénz- és tőkepiacokon, amit a befektetési eszközök kiválasztása során mindenképpen érdemes figyelembe venni - mondta el Hajdu Egon, a CIB Alapkezelő befektetési igazgatója.

A szakember szerint leginkább a fejlődő részvénypiacok viselkedése tér el az eddigiekről, ugyanis ezek nem viselkednek egységesen és nem mozognak együtt a kockázati étvággyal. Az idei számok azt mutatják, hogy a fejlődő részvénypiacok és nyersanyagpiacok alulteljesítőek, miközben a fejlett részvénypiacok folyamatosan történelmi csúcsokat döntenek.

A CIB Alapkezelő szerint a fejlődő régiók gazdaságai – mint például Kína – bizonytalan időszakon mennek keresztül, ami a változó piaci hangulatot figyelembe véve kockázatossá teszi őket. Ennek ellenére egy stratégiai befektetési portfolióban a fejlődő régióknak is helye van, mivel továbbra is jelentős növekedés és alacsony adósságráta jellemzi ezeket a piacokat – vélik a szakemberek. A fejlett részvénypiacokat nem tartják túlértékeltnek a CIB elemzői és a korábbi szárnyalással együtt járó június eleji korrekció ellenére továbbra is bíznak bennük.

MSCI - magyar papírok nélkül?

Történelmi mélyponton zárt  kedden a Magyar Telekom. Az árfolyamesés miatt félő, hogy az augusztusi felülvizsgálatkor a Richterhez hasonlóan kikerül a részvény az MSCI-Hungary - indexből. Ha ez tényleg megtörténik, akkor kikerül az OTP és a Mol is, hiszen háromnál kevesebb részvény nem lehet az országkövető indexben, a Richter pedig legkorábban ősszel kerülhet vissza.

Az Alapkezelő szerint jelenleg az amerikai, japán és euró-zónabeli kitettséget egyszerre reprezentáló MSCI World index, illetve az ezt követő befektetési eszközök, befektetési alapok nyújtanak megfelelő diverzifikációt az eszközosztályba befektetőknek, amitől 10 százalék körüli hozamot várnak a következő évben.

A nyersanyagok piaca a feltörekvő részvénypiacokhoz hasonlóan alulteljesítő volt idén, megtört a 10 éves nyersanyagpiaci trend. Ennek ellenére a CIB szakértői szerint a nyersanyagok jó diverzifikációs jellege miatt mindenképpen érdemes valamekkora kitettséget tartani egy kiegyensúlyozott portfolió részeként.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 26470 25900 26500 +2,20% 26480 26500 4 761 325 760 HUF 2025-04-25 10:42:19
MOL 2982 2940 2988 +1,64% 2982 2984 804 332 806 HUF 2025-04-25 10:42:25
MTELEKOM 1716 1684 1716 +2,14% 1712 1716 290 750 100 HUF 2025-04-25 10:42:31
RICHTER 10850 10650 10900 +0,74% 10850 10870 864 305 920 HUF 2025-04-25 10:40:05
OPUS 560 554 561 +1,63% 558 560 14 274 680 HUF 2025-04-25 10:40:15
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Befektetési alapok Klasszis: megvannak a legjobb magyar befektetési alapok és alapkezelők, innovációk
Privátbankár.hu | 2025. április 16. 09:54
A hazai befektetési alapok vagyona 2024-ben is dinamikusan nőtt tovább, megközelítette a 18 ezer  milliárd forintot, ami 27,7 százalékos emelkedés volt. A Privátbankár.hu idén is kiosztotta a Klasszis 2025 díjakat a hazai alapkezelői szakma legjobb szakembereinek. Az Év Alapkezelője a HOLD Alapkezelő, az Év Portfóliómenedzsere Szőcs Gábor, az Év Feltörekvő Portfóliómenedzsere pedig Czakó Ágnes lett.
Befektetési alapok Még csak a felénél tartunk, de már megvan az évtized biznisze?
Privátbankár.hu | 2025. március 10. 12:35
Az Erste Nyíltvégű Ingatlan Befektetési Alap megvette a HelloParks két raktárcsarnokát.
Befektetési alapok Lehet a 100 milliárdos vagyon is túl sok
Privátbankár.hu | 2025. március 3. 16:33
Kényszerű lépés Zsiday Viktor alapjánál.
Befektetési alapok Egy befektetési lehetőség, amivel részesedhetünk a világ egyik legfejlettebb piacából
Natív tartalom | 2024. december 16. 11:47
Klasszis Podcast Halas Zoltánnal, az OTP Alapkezelő portfóliómenedzserével.
Befektetési alapok Mi az a megatrend, és miért hagy ki egy jó lehetőséget az, aki nem tudja?
Litván Dániel | 2024. november 27. 09:48
Megatrend, hype-ciklus görbe, a mesterséges intelligencia izomereje, hibrid befektetési stratégia. Mindezekről is beszélgettünk Richter Péterrel, a VIG Alapkezelő portfóliómenedzserével, de az interjúból az is kiderül, hogyan lehet pénzt keresni ezek segítségével.
Befektetési alapok Fenntartható befektetést keres? Itt vannak a díjnyertes magyar lehetőségek
Privátbankár.hu | 2024. október 2. 14:26
A Privátbankár.hu ünnepélyes keretek között, egy magas színvonalú szakmai rendezvényt követően átadta Az Év ESG Alapkezelője 2024 díjat. Idén először a befektetési alapok is elismerésben részesültek.
Befektetési alapok Kedvező befektetési lehetőség azoknak, akik hosszú távon szeretnének megtakarítani
Natív tartalom | 2024. szeptember 24. 19:51
Nem kell mást tennie, mint vásárolni az OTP USA Részvény Alapból, melynek befektetési jegyeit nem csak dollárban, hanem euróban és forintban is meg lehet venni. A július elején indult alap azoknak lehet kedvező befektetési lehetőség, akik hosszú távon szeretnének megtakarítani, és az amúgy is diverzifikált portfoliójuk részvénykitettségének egy részét az amerikai piacon szeretnék befektetni – mutatott rá Halas Zoltán, az OTP Alapkezelő Zrt. portfólió menedzsere.
Befektetési alapok Sok magyar vagyona gyarapodott augusztusban
Privátbankár.hu | 2024. szeptember 16. 14:44
A befektetési alapokban kezelt vagyon augusztusban 0,6 százalékkal, 95 milliárd forinttal nőtt, így a hónap végén a Befektetési Alapkezelők és Vagyonkezelők Magyarországi Szövetségének (Bamosz) tagjai 16 611 milliárd forintot kezeltek befektetési alapokban - közölte a szövetség hétfőn az MTI-vel.
Befektetési alapok Jobb az ESG-befektetések hozama, mint a többié?
Privátbankár.hu | 2024. szeptember 11. 15:01
Általános vélemények szerint a környezetileg, társadalmilag felelős ESG-befektetések hozama magasabb azoknál, ahol ezek a szempontok nem játszanak szerepet. Magasabb osztalékot is képesek fizetni.
Befektetési alapok A befektetési alapkezelés olyan, mint a sakk – interjú a Gránit Alapkezelő vezérigazgató-helyettesével
Natív tartalom | 2024. augusztus 28. 16:15
Nem tudhatod biztosan, hogy mit fog lépni az ellenfeled, avagy mi fog történni a gazdaságban, de minden forgatókönyvre készülnöd kell válaszlépéssel – vallja a két év alatt dolgozói létszámban és kezelt vagyon tekintetében is duplájára növekő, Közép-Ázsia felé kacsintgató Gránit Alapkezelő második embere, Erdélyi Zombor.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG