Jön, jön… a 20 százalékos kamatú magyar államkötvény

Az infláció végre évi tíz százalék alá csökkent, már csak 9,9 százalék volt októberben Magyarországon. Felmerül, hogy mi várható az inflációkövető Babakötvények (BABA) frontján, amelyekkel a gyerekek számára lehet takarékoskodni.

Vajon a jelenlegi magas, 17,5 százalékos kamat tartható lesz, vagy sem? Fogják-e a kötvények bírni a lépést az inflációval? Érdemes-e ebbe a kötvényformába befektetni a gyerekek számára?

Nem nehéz a döntés

A válasz egyértelmű igen, több okból is.

1. A kötvények kamata most is minden más állampapírénál jóval magasabb – évi 17,5 százalék –, és jövőre várhatóan meghaladja majd az évi húszat.
2. A papírokra állami támogatás is jár, igaz, csak évi 12 ezer forint, de sok év alatt az is valami.
3. Az értékpapírok ösztönzik a rendszeres spórolást, és megakadályozzák, hogy könnyelműen elköltsük az összegyűjtött összeget, mielőtt a gyermek nagykorúvá válna.

Kísért az inflációs múlt

Évi húsz százalék kamat? Az meg hogyan lehetséges? – teheti fel a kérdést bárki. Nemrég kiszámoltuk, hogy ebben az évben az úgynevezett éves átlagos infláció a bankok és brókercégek elemzői szerint is majdnem 18 százalék lesz. Ehhez a mutatóhoz kötik a BABA és a PMÁP (Prémium Magyar Állampapír) kötvények kamatát egyaránt.

Azóta ugyan kijött egy, a várakozásoknál kissé alacsonyabb inflációs adat októberről (9,9 százalék). De már olyan kevés van hátra az évből, hogy még ha novemberről vagy decemberről jelentősebb inflációs meglepetés is érkezne, akkor sem túlságosan fog ettől az évi 18 százaléktól elmaradni az éves átlagos pénzromlás mértéke.

A legjobb befektetés az országban

Következésképp a PMÁP kamata jövőre várhatóan 18 százalék körül alakul majd. Az alapjaiban hasonló konstrukciójú BABA kötvényeké pedig valahol 20-21 százalék között, valószínű, hogy eléri majd a 20,5-öt is. Az értékpapírok ugyanis az éves átlagos infláció felett három százalékpont kamatprémiumot fizetnek. Egyszerű matematika: 18 plusz három, az 21. Vagy 17,5+3=20,5.

Ez pedig nem csak a PMÁP-nál lényegesen több, hanem minden más hazai alacsony kockázatú vagy kockázatmentesnek nevezett befektetésnél.

2022 baljós árnyai

Némileg más a helyzet jövőre, amikor már várhatóan csak 4-6 százalék környékén lehet az éves átlagos infláció az elemzők szerint. (Bár nem árt megjegyezni, hogy ezek a prognózisok meglehetősen bizonytalanok, eléggé sok mindentől függ ez még.) Mindenesetre nagyon valószínű, hogy a BABA kötvények a három százalékos kamatprémiumnak köszönhetően akkor is érezhetően az infláció fölött fizetnek majd.

Csupán olyan extrém helyzetben valószínű negatív reálkamat, azaz a vásárlóerő csökkenése, mint amilyen a 2022-es volt. Amikor a rendkívül gyors és nagyarányú inflációs ugrás miatt az inflációkövető kötvények nem tudták követni a pénzromlást, és így jelentős vesztesége származott az állampapír-befektetőknek (értékpapírtól függően 16-19 százalékos).

Érdemes vállalni a kockázatot

A BABA további előnye, hogy rászorítja az embereket az önfegyelemre, hiszen nem lehet előbb kivenni a befizetett pénzt (különleges esetektől eltekintve), csak a gyermek nagykorúvá válása után. Ez azért is jó, mert magyar kisbefektetők hajlamosak túl rövid befektetési időhorizontban gondolkodni. Legalább másfél évtizedes munkájába került az államadóság kezelőinek, hogy rászoktassák őket a sokéves kötvények vásárlására is.

Mivel itt igazán jelentős a reálkamat lehetősége, megéri vállalni azt a kockázatot, hogy például az említett inflációs ugrások miatt esetleg egyes időszakokban vesztesége keletkezik a megtakarító családnak. Más időszakokban ez visszajöhet, ahogyan várhatóan 2023-ban és 2024-ben jórészt a 2022-ben elszenvedett inflációs veszteség.

Az is előny, hogy nemcsak a szülők fizethetnek be a babakötvény-számlákra, hanem a rokonság is. Így lehet, hogy érdemes percek alatt megunható ajándékok vagy egészségtelen édességek helyett inkább ide dugni az ajándékokra szánt összegeket.

Népszerű-e a Babakötvény?

A babakötvények látszólag egyre népszerűtlenebbek a lakosság részéről. A forgalomban levő állományról szóló számok az újabb sorozatoknál egyre alacsonyabbak, de ez csalóka. Azért lehet, mert a korábbi sorozatokra is folyamatosan lehet befizetni. Így a régi értékpapírok állománya egyre nő, míg az újakra még kevesebb idő volt spórolni, pénzt betenni.

Ebben az évben október végéig csak alig több mint egymilliárd forint áramlott a legújabb sorozatba. Ám, mivel a gyerek 18 éves koráig bármikor hozzá lehet tenni ehhez az összeghez, még minden bizonnyal jelentősen gyarapodni fog ezen értékpapír állománya is.

Önműködő újrabefektetés

Kedvező az is, hogy a keletkező kamatokat automatikusan ugyanabba az értékpapírba forgatják vissza. Nem kell a kamatok újrabefektetésével törődni, nem ér senkit kamatveszteség amiatt, ha nem lép időben, mint más papíroknál. Inkább az a kérdés, miért nem sikerült ezt még a többi lakossági állampapírnál is megvalósítani.

A kezdeti kérdésre a válasz tehát mindenképpen az, hogy igen, nagyon is megéri ezekbe az állampapírokba fektetni.

De persze csak olyan pénzeket, amelyeket a gyerek nagykorúságáig, illetve tulajdonképpen végleg nélkülözni tud a család.

Mik a szabályok?

A Babakötvények körüli támogatási rendszer kissé bonyolult, de nem vészesen. A gyermekek számára az állam 42 500 forint úgynevezett “életkezdési támogatást” ad, amit egy minimális kamatozású letéti számlán helyeznek el a Magyar Államkincstárban. Ahhoz, hogy ez Babakötvényben kamatozzon, ugyanitt úgynevezett Start-értékpapírszámlát kell nyitni a gyermek nevére.

A Babakötvény ezután a gyermek 18. évének betöltéséig bármikor megvásárolható, és a befizetett összegnek megfelelő mennyiségű értékpapírt a Kincstár jóváírja a Start-számlán. Mindig automatikusan a gyermek születési évéhez igazodó sorozatszámú kötvényt vesznek neki. További előny, hogy az éves befizetések tíz százalékának megfelelő, de maximum évi 12 ezer forint összegű állami támogatást is jóváírnak (így legalább évi 120 ezer forintot különösen megéri befizetni).

A Babakötvény futamideje 19 év, így a gyerekek nagykorúságáig tartható. Alapcímlete egy forint, így akármilyen kis összeggel is megvásárolható. Változó kamatozású, az éves kamat ugyanúgy kamatbázis+kamatprémiumból áll össze, mint a PMÁP esetében.

Összejöhet egy lakásra való?

A kamatbázis is megegyezik mindkettőnél, a kamat megállapításának évét megelőző naptári évre közzétett éves átlagos infláció. A kamatprémium viszont a PMÁP-nál már csak 0,25 százalék, a Babakötvénynél 3,0.

A kamat Start-számlán történő jóváírása évente egyszer, február 1-jén történik. (Az első, rendhagyó, eléggé szerencsétlenre sikeredett, ma is túl alacsony kamatú sorozat, a 2032/S esetében december 2-án.) Az Államkincstár honlapja szerint minden évben három százalék inflációt feltételezve, 18 éven keresztül havi tízezer forint befizetésével mintegy 4,3 millió forint hozható össze.

Ami fedezhet jó pár évnyi tandíjat, vagy az önrészt egy kislakás vásárlásakor – írják.

Hacsak az infláció addig megint el nem száll, mint 2022-ben – tehetjük hozzá.