1p

Túléli Budapest a következő öt évet is kormánytámogatás nélkül?
Milyen kapcsolatot lehet kialakítani a Fidesszel, Magyar Péterrel és Karácsony Gergellyel?
Online Klasszis Klub élőben Vitézy Dáviddal!

Vegyen részt és kérdezzen Ön is!

2024. november 13. 16:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Egy friss elemzés szerint az elmúlt hónapok mélyrepülése után hosszantartó emelkedés jöhet a Magyar Telekom részvények árfolyamában. A KBC Equitas elemzői mindemellett fenntarthatatlannak tartják az 50 forintos osztalékot.

Itt az idő az osztalékralira?

A KBC Equitas elemzői szerint nem kizárt, hogy a szokásos év eleji osztalékrali miatti áremelkedést láthatjuk már napok óta a Magyar Telekom piacán. Amennyiben valóban így van, úgy az árfolyam emelkedése akár hetekig is kitarthat, hiszen az utóbbi években december végétől egészen április elejéig húzódott az osztalékfizetés előtti erősebb periódus. Bár arra nincs garancia, hogy idén is hasonló folyamatok bontakoznak ki, érdemes lehet szoros figyelemmel követni a részvényt - írja a KBC.

Az elemzők szerint az osztalékrali akár a 450 forintos magasságig is repíthetné a papírt, ha az elmúlt négy évben megfigyelhető minta ezúttal is ismétlődik, tehát az árfolyam az erősebb év eleji periódusban száz forint körüli emelkedést produkál. A KBC szerint a mostani helyzet annyiban lehet más, hogy jelenleg a részvény árfolyama sokkal alacsonyabb szinteken áll, mint korábban bármikor, vagyis elképzelhető, hogy emiatt a felpattanás is kisebb mértékű lesz (hiszen alacsonyabb bázisról egy korábbiakkal megegyező százalékos elmozdulás kisebb nominális változást jelent).


Vannak bőven katalizátorok

- Az elemzés szerint az osztalékrali katalizátoraként szolgálhat a papírok meglehetősen vonzó osztalékhozama. A konszenzus szerinti 50 forintos osztalékkal számolva a részvények 13 százalékos osztalékhozammal kecsegtetnek, ami rekordmértékben, közel 8 százalékponttal haladja meg az állampapírpiaci hozamszintet.

- Ezzel az értékkel a Telekom mostanra meglehetősen közel került a cseh Telefonica hasonló mutatójához, melyre korábban csak kevés esetben volt példa. A régiós szektorban a Telefonica hagyományosan a legmagasabb relatív osztalékhozamot kínálta az utóbbi években.  

- A KBC Equitas elemzői szerint ugyanakkor figyelni kell arra, hogy az 50 forintos osztalék fizetése hosszabb távon fenntarthatatlan. Amennyiben már az idei évben csökkenő osztalékkifizetést jelentene be február közelében a Telekom, az – kiindulva a szektorban az utóbbi időszakban megfigyelhető hasonló jelenségekből - kedvezőtlen befektetői fogadtatásban részesülne. Mindenesetre a részvény még a legpesszimistább, 40 forintos elemzői osztalékvárakozással kalkulálva is 10 százalék feletti hozamot kínál, a hosszú lejáratú kötvényekhez képest mutatkozó prémium pedig 4,5 százalékpontos.  

- Az elemzés felhívja a figyelmet arra is, hogy nemcsak osztalékalapon, hanem az EV/EBITDA mutató szerint is vonzó szinteken jár a részvény. Hasonlóan alacsony értékeltségre a 2008-09-es válság idején volt példa, amit a régiós szektortársaknál az elemzői várakozások szerinti erősebb eredménynövekedés semmiképpen sem indokol.

- 380 forintos valós érték mellett tartás ajánlást fogalmaz meg a KBC intézményi elemzője, vagyis a jelenlegi árszintekről már nem lát érdemi felértékelődési lehetőséget. Potenciális katalizátort jelenthet szerinte, ha az Európai Bíróság a három év alatt befizetett telekomadó visszafizetését rendeli el a cég számára. A papíronként 72 forintos összeg sorsával kapcsolatos bírósági döntés azonban akár jelentősebben is elhúzódhat.
A Magyar Telekom elmúlt 2 éve /Forrás: Dealbook Privátbankár/



- Az elemzők figyelmeztetnek, hogy a Magyar Telekom a működését számos ponton negatívan befolyásoló környezettel szembesül: gyenge a lakossági fogyasztási hajlandóság, a vállalatot újabbnál-újabb különadókkal terhelik (ezek közé tartozik a telefonadó, a közművezetékadó, de akár a központi rezsicsökkentés is). A negyedik mobilszolgáltató indulása továbbra is kockázati faktorként azonosítható, a korábbi tervekhez képest jókorát csúszó indulás ellenére is. Ahogy a piaci pletykákban szereplő Türk Telekom esetleges magyar piaci megjelenése is.

- A KBC Equitas szerint hosszabb távon 35 forintra eshet a Telekom osztaléka, miután intézményi elemzőnk szerint 2014-ben 21, 2016-ban 14, 2019-ben pedig 31 milliárd forintos kifizetéseket jelenthet majd a lejáró 900, 1800 és 2100 megahertzes frekvenciasávok megújítása. Amennyiben a nemzetközi piacokon elromlik a hangulat, az a Magyar Telekom árfolyamára is negatív hatással lehet. Ez ugyanis, ahogy a hazai makrogazdasági kockázatok fokozódása is – ami jellemző lehet a tavaszi jegybankelnök választás előtt – a hazai állampapírpiaci hozamok emelkedéséhez vezethet, ami a Telekom osztalékhozam alapú vonzalmán sokat erodálhatna - áll a KBC Equitas szerkesztőségünkhöz eljuttatott elemzésében.

A rovat támogatója a 4iG

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 19850 19505 20040 +1,28% 0 0 22 221 132 385 HUF 2024-11-07 17:09:29
MOL 2682 2648 2688 +1,28% 0 0 1 847 666 992 HUF 2024-11-07 17:08:48
MTELEKOM 1154 1146 1168 +0,35% 0 0 505 171 286 HUF 2024-11-07 17:05:31
RICHTER 10980 10780 11090 -0,18% 0 0 1 281 972 700 HUF 2024-11-07 17:13:16
OPUS 531 524 536 +0,19% 0 0 187 065 728 HUF 2024-11-07 17:06:45
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Részvény / Deviza / Áru Kezd magához térni a forint?
Privátbankár.hu | 2024. november 7. 18:30
Erősödött csütörtökön a forint a kora reggeli jegyzéséhez képest a főbb devizákkal szemben a bankközi piacon.
Részvény / Deviza / Áru Két legény volt csak a BUX gátján
Privátbankár.hu | 2024. november 7. 17:59
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 571,93 pontos, 0,75 százalékos emelkedéssel, 76 478,67 ponton, történelmi csúcson zárt csütörtökön.
Részvény / Deviza / Áru Túladottá vált a forint, nem jött másnaposság az eufória után
Eidenpenz József | 2024. november 7. 12:41
A szerdai nagy emelkedéseket nem követte korrekció, csütörtökön is felfelé vették az irányt a tőzsdék, a bitcoin és végre a forint is. Jobb zárni a forintgyengülésre szóló pozíciókat egy elemző szerint. Kevés esély van a pandémia előtti fogyasztás visszatérésére, a bankok elnöke lehet Trumpból.
Részvény / Deviza / Áru Kiheverte a pofont a forint?
Privátbankár.hu | 2024. november 7. 07:40
Erősödött a forint árfolyama csütörtökön reggel a főbb devizákkal szemben a nemzetközi bankközi devizapiacon szerda estéhez képest.
Részvény / Deviza / Áru Visszabugizott a forint a szakadék széléről
Privátbankár.hu | 2024. november 6. 18:31
Erősödött a forint árfolyama szerdán a kora reggeli jegyzéséhez képest az euróval és a svájci frankkal szemben, a dollár ellenében pedig stagnált a bankközi piacon.
Részvény / Deviza / Áru Történelmi rekordot okozott Donald Trump Budapesten
Privátbankár.hu | 2024. november 6. 18:16
A Budapesti Értéktőzsde részvényindexe, a BUX 1562,89 pontos, 2,1 százalékos emelkedéssel, 75 906,74 ponton, történelmi csúcson zárt szerdán.
Részvény / Deviza / Áru Trump 412 fölé küldte az eurót, megindulhat a lakosság a pénzváltókhoz
Eidenpenz József | 2024. november 6. 12:34
A tőzsdék kitörő örömmel fogadták Donald Trump valószínű győzelmének bejelentését, rég nem látott mértékben ugranak az indexek, a BUX is új rekordot döntött. A dollár erősödése azonban a feltörekvő piaci devizáknak nem tesz jót, a forint is új gödörbe süllyedt. Megint rossz hír jött a magyar gazdaságból és a német autóiparból is, történelmi csúcsra ugrott a bitcoin.
Részvény / Deviza / Áru A fejükön pörögnek az amerikai tőzsdék
Privátbankár.hu | 2024. november 6. 10:29
A részvénypiacokat a Trump által beígért vállalati adócsökkentések mozgatják.
Részvény / Deviza / Áru Trump-varázslat: elképesztő csúcsot döntött meg a Bitcoin
Privátbankár.hu | 2024. november 6. 07:31
A Bitcoin rekordot döntött a választási éjszakán, ahogy Trump esélyei kedvezőbbé váltak az előrejelzésekben.
Részvény / Deviza / Áru Rettenetes napra ébredt a forint: ez már a pánik Donald Trump miatt?
Privátbankár.hu | 2024. november 6. 06:26
Nagyot döccent a forint Donald Trump választási menetelésének hírére.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG