1p

Hamarabb hazahozná az uniós pénzeket egy Tisza-kormány, mint az Orbán-kormány?
Maradt még szövetségese Magyarországnak Európában?

Online Klasszis Klub élőben Szent-Iványi Istvánnal!
Vegyen részt és kérdezze Ön is a neves külpolitikai szakértőt!

2025. július 30. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Magyar állampapírokból 7,5 százalékkal több volt január végén a Templeton-alapokban, mint december végén. Ez azonban valószínűleg csak azt jelenti, hogy nem vásároltak újakat, mert a forint is erősödött és az állampapírárak is szépen emelkedtek a hónap során. Más alapkezelőknek viszont nem kellenek a magyar állampapírok.

Két nagyobb és két kisebb Franklin Templeton-alapban összesen 3,52 milliárd eurónyi – azaz mintegy 4,66 milliárd dollárnyi, 290 forintos euróval átszámolva pedig 1022 milliárd forint értékű – magyar állampapír volt január végén. Az összes külföldiek kezében levő, forintban kibocsátott állampapír állományának ez több mint a negyede. Euróalapon számolva az értékük 7,5 százalékkal több, mint amennyi december végén volt, valószínűleg mégsem jelenti azt, hogy további papírokat vásároltak volna a Templetonnál, akár még az is lehet, hogy egy keveset el is adtak.

Magyar kötvények külföldi alapokban



Alap Arány (százalék) Érték (millió euró)

2011. dec. 2012. jan. 2011. dec. 2012. jan.
Baring Emerging Markets Debt Local Currency 9,9 10,3 10 11
Schroder Int. Emerging Europe Debt A. R. (kötvény) 0,0 0,0 0 0
Pimco Emerging Local Bond Fund 0,5 0,2 39 17
Pimco Emerging Markets Currency 0,8 0,5 35 23
Templeton Global Bond Fund 5,8 5,9 1790 1905
Templeton Emerging Markets Bond Fund 5,8 6,2 262 296
Templeton Global Total Return Fund 7,5 7,6 1220 1315
Templeton Global Total Return Bond Fund 6,5 6,8 6 7
Összesen 5,3 5,3 3360 3574
(Forrás: havi jelentések)



A forint az euróhoz képest ugyanis 5,9 százalékkal erősödött, és mivel az alapok mindig piaci áron értékelik a papírjaikat, ez már megmagyarázza az emelkedés nagy részét. A MAX index pedig – amely az összes egy évnél hosszabb futamidejű forintos államkötvényünk átlagárfolyamát ábrázolja – 3,2 százalékkal ment fel egy hónap alatt. Így könnyen lehetséges, hogy a Mark Möbius nevével fémjelzett alapkezelő (képünkön) egyszerűen ült a magyar állampapírjaikon, miközben azok értéke növekedett.

A 2014/D-ből jó sok van nekik

(Fotó: Youtube.com)

Konkrét értékpapírra való utalást csak egyet találtunk, egy alapban volt ugyanis egy állampapírunk aránya akkora, hogy felkerüljön a legnagyobb befektetések listájára: A Templeton Global Total Return Fund 1,5 százaléka van 2014/D államkötvényben. De nem biztos, hogy minden esetben forintos állampapírokról van szó. Az alapok jelentéseiben ugyanis – például a lengyel zlotyval ellentétben – nem találunk utalást arra, hogy forintkitettségük lenne, a forint, ha van, az „egyéb” kategóriában lehet benne. Lehetséges az is, hogy a Templeton azokból a korábban devizában kibocsátott állampapírokból is vásárolt, amelyek hozama tavaly ősszel nagyon megugrott, időnként a forintos állampapírokat is utolérve, sőt idén év elején némelyiket évi tíz százalékos hozammal is lehetett kapni.

Nagyon visszaesett eurókötvényeink hozama is

Ha az euróötvények futamideje eléggé hosszú, akkor azokon is nyugodtan el lehetett érni 7-8 százalékos árfolyamnyereséget. A 2017-es lejáratú eurókötvényünk hozama például január közepén 9,4-10,0 százalék volt, hétfőn pedig a frankfurti tőzsde rendszere szerint 7,8-8,0 százalékos hozammal voltak rá eladási és vételi ajánlatok. Egy másik, kevésbé valószínű lehetőség, hogy forintos állampapírjai vannak, de a devizakockázatokat valamilyen határidős vagy opciós üzlettel fedezte.

Más alapkezelők nem kedvelik annyira a hazai papírokat. A világ legnagyobb kötvényalap-kezelője, a Pimco egyes alapjaiban egészen minimális a súlyuk, a Blackrocknál (például Blackrock Emerging Markets Debt Fund) egyáltalán nem találtunk magyar papírokra utalást. Az a Schroder-alap pedig, amely októberben még 17 százalékra növelte, majd novemberben teljesen kiszórta a magyar papírjait, azóta sem vásárolt belőlük újakat.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 28460 28350 28670 -0,70% 0 0 3 351 247 300 HUF 2025-07-25 17:09:23
MOL 3080 3056 3080 +0,26% 0 0 972 047 516 HUF 2025-07-25 17:13:03
MTELEKOM 1760 1748 1770 -0,11% 0 0 537 636 724 HUF 2025-07-25 17:05:18
RICHTER 10410 10240 10410 +1,26% 0 0 1 597 785 550 HUF 2025-07-25 17:05:18
OPUS 590 585 590 +1,03% 0 0 48 043 736 HUF 2025-07-25 17:06:39
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Előfizetőink máshol nem olvasott, higgadt hangvételű, tárgyilagos és
magas szakmai színvonalú tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Korlátlan hozzáférést adunk az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz is, a Klub csomag pedig a hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmazza.
Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Befektetési alapok Vámháború, zuhanó dollár és AI-őrület – mihez kezdjen egy magyar kisbefektető?
Gáspár András | 2025. július 25. 05:57
Ha a Trump-féle politika alapeleme a kiszámíthatatlanság, akkor ezzel kell együtt élnie a vállalatoknak és a befektetőknek is – véli Lesták Richárd, az MBH USA Részvény Alap portfóliómenedzsere, aki szerint a piac egyfajta árnyékkormányként fogja az elnök kezét is. Az amerikai vállalatok kilátásai továbbra is jók, a meglepően gyenge dollárnak is van ellenszere, az AI pedig nem hozza el az ingyenebédet, de olyan nyertesei lehetnek, akikre nem feltétlenül gondolnánk – interjú.
Befektetési alapok Hogyan fektessünk be bizonytalan időkben? Óvatosan is lehet építkezni!
Csernátony Csaba | 2025. július 16. 14:38
Geopolitikai feszültségek, gyenge forint, átalakuló állampapírpiac – Kiss Péterrel, az Amundi Alapkezelő befektetési igazgatójával beszélgettünk arról, milyen stratégiát érdemes követnie a kisbefektetőknek ebben az új korszakban.
Befektetési alapok Itt a fordulat: visszatért a lakosság az állampapírpiacra
Herman Bernadett | 2025. július 8. 10:05
A boltok helyett az értékpapírpiacon vásároltak be a családok májusban. Vettek mindent: állampapírt, befektetési jegyet, részvényt, de még a vállalati kötvényeket is, amelyeket úgy kerültek a Quaestor-botrány óta, mint a pestist. 
Befektetési alapok Van még tartalék a magyar részvényekben
Eidenpenz József | 2025. július 7. 15:08
Még mindig van tér a BUX emelkedésére, bár már most hatalmas növekedésen van túl az index – mondja Dudás Máté, az Erste Alapkezelő Zrt. szenior portfólió-menedzsere. A térségbeli részvényeket leginkább a háború húzza vissza, de még egy hosszan tartó konfliktus esetén is szép nyereséggel működhetnek a magyar tőzsdei vállalatok. A forintárfolyam viszont, úgy néz ki, mindenkinek jó azon a szinten, ahol van.
Befektetési alapok A fiatalok szeretik, ha nem egy vonatra ültetik fel őket és zakatoltatják a piacokkal
Izsó Márton - Csabai Károly | 2025. július 4. 14:11
A Privátbankár.hu – Alapkezelő Klasszis 2025 szavazáson a Legjobb Hosszú Kötvény Alap kategóriában első cég két szakértőjével, Simon Péter vezérigazgatóval és Gyetvai Károly értékesítési vezetővel átbeszéltük mindazokat a kérdéseket, amelyek ebben a gyorsan változó világban a befektetőket foglalkoztathatják.
Befektetési alapok Egy városnyi magyar mondott nemet az állampapírokra
Herman Bernadett | 2025. július 3. 05:42
Miközben az Államadósság Kezelő Központ szerint töretlen a bizalom, 48 ezerrel csökkent a lakossági befektetők száma. A névértékes adatok szépek, a piaci értékes számok már nem annyira. 
Befektetési alapok Új világrend jöhet, új nagyhatalmakkal, kriptovalutákkal
Herman Bernadett | 2025. július 2. 14:09
Mennyire érzik az amerikaiak a saját pénztárcájukon a vámokat, érdemes-e még az amerikai részvénypiacra befektetni, milyen világvaluta jöhet a dollár után, és elnézi-e Donald Trump Magyarországnak, hogy az ellenség Kínával üzletel – erről mondja el a véleményét Kardos Zsolt, a VIG Alapkezelő portfólió-menedzsere, aki amerikai részvényalapjával harmadik helyezést ért el a Privátbankár Klasszis 2025 versenyén.
Befektetési alapok Helyén maradhat a forint, ha odafönt el nem tolják
Eidenpenz József | 2025. július 1. 15:15
A magyar részvények még mindig vonzónak számítanak, és a forint is stabil maradhat, ha a gazdaságpolitika kitart mellette. Nyugdíjas éveinkre gondolva érdemes nem csak részvényt tartani, a Gránit Alapkezelő vegyes és ingatlanalapokkal is csökkenti a kockázatokat. Interjú Mandl Gergellyel, a Gránit Alapkezelő és a díjnyertes Harmónia Vegyes Alap szenior portfóliómenedzserével.
Befektetési alapok Hogyan jöhet ki Magyarország jól a vámháborúkból?
Izsó Márton - Herman Bernadett | 2025. június 18. 15:15
Mik azok a békerészvények, és nyerhet-e Magyarország, valamint a régió az európai fiskális stimulussal, és számítanak-e újabb különadókra? – ezekről mondta el véleményét Czakó Ágnes, az OTP Alapkezelő szenior porfólió menedzsere, aki elnyerte az Év feltörekvő portfolió-menedzsere címet a Privátbankár Alapkezelő Klasszis 2025 versenyén.
Befektetési alapok Mi vár Európára Trump vámpolitikájában, Magyarország hogyan jöhet ki a helyzetből?
Herman Bernadett | 2025. június 17. 15:01
Mik azok a békerészvények, és nyerhet-e Magyarország, valamint a régió az európai fiskális stimulussal, és számítanak-e újabb különadókra? – ezekről mondta el egy május végi interjúban véleményét Czakó Ágnes, az OTP Alapkezelő szenior porfólió menedzsere, aki elnyerte az Év feltörekvő portfolió-menedzsere címet a Privátbankár Alapkezelő Klasszis 2025 versenyén.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG