7p

Ront vagy javít Magyarország megítélésén a soros EU-elnökség?
Milyen újabb öt év elé néz Karácsony Gergely?
Mi lesz a liberalizmussal Magyarországon?
Online Klasszis Klubtalálkozó élőben Horn Gáborral!

Vegyen részt és kérdezzen Ön is a Republikon Alapítvány kuratóriumának elnökétől!

2024. július 24. 15:30

A részvétel ingyenes, regisztráljon itt!

Mostanában a csapból is az folyik, hogy az olaj mennyire olcsó, korábban az arany volt a középpontban, de számos más árupiaci termék is sok éves mélyponton van. Mit jelent ez a magyarországi árupiaci alapok számára, mibe fektetnek ezek a konstrukciók? Milyen volt a tavalyi teljesítményük, és mi van bennük, érdekes-e ezekbe befektetni?

 

Nagyon rossz évük volt tavaly az árupiaci termékeknek, legalábbis a termelők vagy készletekkel, vételekkel rendelkező befektetők oldaláról, hiszen a felhasználók, fogyasztók (és az eladási pozícióban levő spekulánsok) nyilván örülnek az olcsóságnak.

 

A legtöbb árutőzsdei termék ára erősen esett, a Brent kőolajé például 30, az aranyé 11, az ezüsté 14, a rézé 25, a kukoricáé 13, a búzáé 22 százalékkal. A két kávéfajta pedig 20 és 26 százalékkal lett olcsóbb. (A Stooq.com adatai szerint, a január 4-ig eltelt egy év alatt.) Kivételek a kakaó, a cukor, a gyapot és a rizs, de ezek sem drágultak tíz százaléknál jobban.

Jó pár éve hanyatlanak

Magyarországon öt nyílt végű, folyamatosan megvásárolható árupiai alap működik (ezen kívül vannak még tőkevédett alapok is, amelyek profilja árupiaci, de ezekről majd máskor). A legtöbbjüket még régen, 2006-2009-ben indították, alighanem olyankor, amikor az árupiacok vagy egy részük éppen szépen emelkedett és sokan olajat vagy aranyat akartak vásárolni.

Ezen alapok hozamát mutatja táblázatunk 2015-re, valamint három és öt évre visszamenőleg is. Az eredmények nagy átlagban vastagon negatívak, ami egyáltalán nem meglepetés, mert az árupiaci termékek lejtmenete évek óta tart (különböző cikkeknél különböző ideje, de nagyjából 2010-2011 óta). Szakemberek szerint egy sok éves árupiaci ciklus lefelé tartó szakaszában van a világgazdaság.

Csupa kakukktojás

A listán szereplő alapok azonban nagyon különbözőek, bizonyos szempontból mindegyik kakukktojás, mindegyik befektetési politikája teljesen más. Ezért, valamint az alapok kis száma miatt nem is érdemes hozam szerint összehasonlításokat tenni, sorrendet felállítani, mind egyedi esetek.

Árupiaci alapok hozama
Alap neve Deviza Dátum 1 éves 3 éves 5 éves Indulás Hozam
hozam hozam hozam dátuma indulástól
Budapest Arany Alapok Alapja HUF 2015.12.31 -11,36% -13,41% -6,28% 2008.07.21 -4,75%
Budapest Nyersanyag Alap HUF 2015.12.31 -28,16% -20,26% -14,16% 2006.02.23 -8,41%
CIB Nyersanyag HUF 2015.12.30 -20,91% -17,61% -10,37% 2006.06.02 -6,03%
K&H Nyersanyag HUF HUF 2015.12.30 -24,68% -15,41% -10,94% 2009.10.05 -4,19%
K&H Nyersanyag USD USD 2015.12.30 -31,86% -22,58% -16,21% 2009.10.05 -10,82%
MKB Nyersanyag HUF 2015.12.31 -20,94% -11,29% -10,24% 2009.07.06 -4,02%
OTP Föld Kincsei HUF 2015.12.31 23,94% 3,15% 3,70% 2009.02.04 3,59%
OTP Föld Kincsei B EUR 2015.12.31 24,64% 0,70% - 2009.02.04 -0,16%
Súlyozatlan átlag -11,17% -12,09% -9,21% -4,35%
(Forrás: Bamosz.hu)

Az egyik csak aranyat és aranybánya-részvényeket vesz (lásd keretes cikkünket a végén), a másik árupiaci indexet követ. A harmadik kihagyja a mezőgazdasági termékeket és marad a fémeknél, energiahordozóknál. De leginkább az OTP alapja kakukktojás, amely árupiaci alap is és abszolút hozamú alap is egyben.

Nyersanyagot vegyünk vagy bányát?

Ennek a lényege pedig a shortolás, a határidős eladás, amivel eső árfolyamokon is tud nyerni származékos műveletekkel. Ennek igen nagy jelentősége lehetett abban, hogy az alap jelentős pozitív hozamot ért el tavaly.

Abban is különbözhet egymástó árupiaci alap és árupiaci alap, hogy csak nyersanyagokat vesz, vagy nyersanyaggal foglalkozó vállalatok részvényeit is. Az aranybányák árfolyama például az aranyét jelentősen meghaladóan esett az utóbbi években, de emelkedés esetén is túlszárnyalhatják a részvények a fémet. (Lásd korábbi cikkünket.)

Mindig jövőre jön a fellendülés?

De nagymértékben el is válhat egymástól a mozgásuk, például a kitermelési költségek nagyobb változása miatt, a főbb kitermelőknél fellépő politikai feszültségek, sztrájkok következtében, vagy a környezetvédelmi előírások szigorodása kapcsán.

A hozamok tálalásával nem akarjuk azt mondani, hogy nem érdemes árupiaci termékekbe fektetni, és az ellenkezőjét sem. Az árupiacon hosszú, több vagy sok éves ciklusok figyelhetők meg, most egy lefelé tartó ciklusban vagyunk. Ha ennek vége, lehet, hogy több éven keresztül emelkedni fognak az árak, és nagyon sokat fognak rajta keresni, akik éppen árupiaci termékekkel vagy részvényekkel rendelkeznek.

Sokan erre az évre jósolják az olaj vagy az arany, ezüst trendjének megfordulását, az árak tartósabb emelkedését, de mások ezt már 2015-re is megjósolták. Mi sem tudjuk, de az biztos, sokkal jobb befektetésnek tűnik hosszabb távra most 34 dolláron olajat venni, mint 100 dolláron, vagy most aranybányákat vásárolni, mint évekkel korábban négyszer-ötször ekkora részvényárak mellett.

(Az abszolút hozamú alapok tavalyi teljesítményéről itt írtunk.)

Melyik mit vesz? Alapkezelők az alapjaikról

Budapest Arany

„Az alap eszközeinek túlnyomó részét olyan részvényekbe és/vagy egyéb befektetési eszközökbe fekteti, melyek árfolyama tükrözi az arany árfolyamának alakulását, vagy az aranyhoz kapcsolódik (pl. aranybányák részvényei). (…) vagyonának jelentős részét a tőkepiacokon ETF-eken keresztül aranyba, illetve aranykitettséget biztosító eszközökbe fekteti”.

Budapest Nyersanyag

„Befektetési alapok, kötvények és certifikátok segítségével ad a befektetők számára nyersanyagkitettséget (…) befektetései a legkülönfélébb nyersanyagok között oszlanak meg”.

CIB Nyersanyag

„A leglikvidebb nyersanyagok körét reprezentáló nyersanyagindexet követi. A portfóliót a négy legfontosabb nyersanyagszektor alkotja:

Energiahordozók (kőolajszármazékok, földgáz)

Nemesfémek (arany, ezüst)

Színesfémek (alumínium, réz, cink)

Mezőgazdasági termékek (búza, cukor, kukorica, szója)

Benchmark: 90% DBLCDBCT (Deutsche Bank Liquid Optimum Yield Diversified TR commodity index)”.

(A benchmark valamilyen irányadó index vagy indexekből képzett mutató, amelyet az alapkezelő követni vagy túlteljesíteni igyekszik - a szerk.)

K&H Nyersanyag

„Összetétele: energiahordozók (kőolajszármazékok és földgáz), ipari fémek (alumínium, cink, nikkel, réz), nemesfémek (arany, ezüst) (…) nem magukkal a nyersanyagokkal kereskedik, hanem a fizikai termékeken alapuló derivatív ügyletek vásárlásával biztosítja a hozzáférést a nyersanyagpiaci árfolyamok alakulásához, emellett tőzsdén forgó értékpapírokat vásárolhat és adhat el.”

MKB Nyersanyag

„Tőzsdén jegyzett kollektív befektetési jegyeken  (ETF), valamint a nyersanyagok (cink, alumínium, búza, szójabab, cukor, nikkel, szarvasmarha, szójaolaj, fűtőolaj, kukorica, nyersolaj, sertés, gyapot, réz, kávé, földgáz, benzin, arany, ezüst) közvetlen kitermelésével/előállításával/feldolgozásával foglalkozó tőzsdei vállalatok részvényein keresztül” elérhető hozamra törekszik. Benchmarkja a Dow Jones - UBS Commodity Index.

OTP Föld Kincsei

„Az alap tágan értelmezett árupiaci kitettséget kínál (lefedve az árupiaci eszközök legnagyobb hányadát, beleértve a nemesfémeket, mezőgazdasági növényeket és állatokat, ipari fémeket, kőolajszármazékokat, stb.), az OTP Alapkezelő által kiválasztott külföldi alapkezelők árupiaci eszközökre épülő alapjaiba történő befektetésen keresztül.”

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 18840 18685 18865 +0,29% 18835 18840 529 237 550 HUF 2024-07-23 10:03:24
MOL 2846 2830 2866 +0,21% 2848 2852 81 737 868 HUF 2024-07-23 09:59:21
MTELEKOM 1084 1078 1090 -0,37% 1082 1084 17 550 792 HUF 2024-07-23 09:54:43
RICHTER 9880 9800 9895 +0,41% 9880 9885 104 804 375 HUF 2024-07-23 10:02:11
OPUS 438 438 438 -0,57% 438 439 5 010 282 HUF 2024-07-23 09:34:00
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Befektetési alapok Klímaváltozás, elhízás, öregedő társadalmak - tudta, hogy ezekkel pénzt is kereshet?
Izsó Márton - Litván Dániel | 2024. július 15. 19:22
Mik az azok a megatrendek? Például azok, hogy a klímaváltozás zajlik, a nyugati világban pedig egyre több idős, illetve egyre több elhízott ember lesz. És létezik olyan befektetési alap, amellyel ezeket a trendeket kihasználva pénzt is kereshetünk. A Klasszis Podcast adásában Richter Péterrel, a VIG Alapkezelő részvényportfólió-menedzserével Litván Dániel beszélgetett.
Befektetési alapok Így védekezhetünk az infláció ellen most - Klasszis podcast
Eidenpenz József - Izsó Márton Artúr | 2024. július 4. 05:38
A kötvények és betétek korának vége lett a magas infláció miatt, az infláció elleni védelmet ingatlanalapokkal és részvényalapokkal lehet jól biztosítani hosszabb távon. Ám aki kevésbé bírja a kockázatokat, annak a kötvényt és részvényt is tartalmazó vegyes alapok ajánlhatók. Erről beszélgettünk Pekár Dáviddal, a Raiffeisen Befektetési Alapkezelő Zrt. befektetési igazgatójával.
Befektetési alapok Voltak ennél sötétebb időszakok is a magyar gazdaságban
Izsó Márton - Vég Márton | 2024. július 3. 15:01
Két díjat is nyert az Accorde Alapkezelő a befektetési alapok Privátbankár.hu Klasszis 2024-es szavazásán: az Accorde Abacus Alap az első helyen végzett a Legjobb Abszolút Hozamú és Származtatott Alap (közepes kockázat) kategóriában. Gyurcsik Attilát, az Accorde Alapkezelő vezérigazgatóját választották az Év Portfóliómenedzserének. Ennek apropóján beszélgetett Gyurcsik Attilával Vég Márton újságírónk.
Befektetési alapok Számos vállalat van, amely még profitálhat a mesterséges intelligenciából
Izsó Márton - Vég Márton | 2024. június 28. 15:01
A Legjobb Feltörekvő Piaci Részvény Alap lett a Generali Amazonas Latin Amerika Részvény Alap a Privátbankár.hu Klasszis 2023-as szavazásán. Ennek apropóján beszélgetett Móra Mátéval, a Generali Alapkezelő Zrt. portfóliómenedzserével Vég Márton újságírónk.
Befektetési alapok A kötvényhozamok nagyjából az idei csúcsaik közelében lehetnek
Csabai Károly | 2024. június 24. 15:01
A befektetési alapkezelői szakma legfontosabb díjának számító Privátbankár Klasszis 2024 szavazáson az OTP Alapkezelőnél dolgozó Tóth István lett Az Év Feltörekvő Portfóliómenedzsere. Ennek apropóján beszélgettünk vele a kötvénypiaci termékekről, folyamatokról, kilátásokról.
Befektetési alapok A duplájába is kerülhetne az OTP? – interjú
Eidenpenz József | 2024. június 21. 15:02
A magyar részvények nem drágák, ráadásul értékalapúak, ami szép hozamot biztosíthat, miközben a nagy nemzetközi növekedési részvények már legalábbis nem olcsók. A részvények hatékony védelmet nyújthatnak az infláció ellen is. A kockázatot, árfolyamingadozásokat kevésbé jól tűrő befektetőknek kezdőlépésként a vegyes alapokat ajánlják. Interjú Dudás Mátéval, az Erste Alapkezelő Zrt. szenior portfólió-menedzserével.
Befektetési alapok Rengeteg pénz vándorolt a látra szóló bankbetétekből a befektetési alapokba
Csabai Károly | 2024. június 17. 15:01
Tizenegy díjat - négy elsőt, három másodikat és négy harmadikat - is elhozott a Privátbankár Alapkezelő Klasszis 2024 szavazáson az OTP Alapkezelő. Ennek apropóján beszélgettünk a cég általános vezérigazgató-helyettesével, Turner Tiborral.
Befektetési alapok Sávban mozoghat a forint, menedék maradhat a kötvényalap – interjú
Eidenpenz József | 2024. június 12. 15:07
Az év végéig sávozhat a forint, az MNB politikája támogatja az árfolyamot. A részvények és a kötvények is jól teljesítettek az utóbbi időben, kérdés, mi lesz az inflációval, a kamatokkal és a gazdasági növekedéssel. A kötvényalapok befektetői helytelenül általában a múltbeli hozamok alapján tájékozódnak, de van célravezetőbb módszer is. Interjú Kiss Péterrel, az Amundi Alapkezelő befektetési igazgatójával.
Befektetési alapok Gyurcsik Attila: Ha úgy hozza a sors, akkor valami ellen is fogadhatok
Vég Márton | 2024. június 10. 19:01
Két díjat is nyert az Accorde Alapkezelő a befektetési alapok Privátbankár.hu Klasszis 2024-es szavazásán: az Accorde Abacus Alap az első helyen végzett a Legjobb Abszolút Hozamú és Származtatott Alap (közepes kockázat) kategóriában. Gyurcsik Attilát, az Accorde Alapkezelő vezérigazgatóját választották az Év Portfóliómenedzserének. Ennek apropóján beszélgetett Gyurcsik Attilával Vég Márton újságírónk.
Befektetési alapok A kötvények maradhatnak a kisbefektetők kedvencei
Privátbankár.hu | 2024. június 5. 15:06
Nagyon szép hozamokat adott 2023 a kötvényalapok befektetőinek, nagyon ritka, hogy ilyen nagy áremelkedést lehet látni. De a jelenleg hét százalék közelében levő állampapírhozamok még mindig nem éppen alacsonyak, így a kötvénybefektetések is vonzóak maradnak. A forint is viszonylag erős maradhat, mert az inflációs cél eléréséhez nem engedhető meg a korábbi, trendszerű leértékelődés. Bebesy Dániel, az Erste Alapkezelő senior portfóliómenedzsere lapcsoportunk műsorában, a Klasszis Podcastban beszélt a kötvénypiacról.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG