8p

Figyelem! Jelentősen módosulnak a cégekre vonatkozó ESG-előírások!

Alapjaiban változtathatja meg a cégek – nemcsak a nagyvállalatok, köztük a bankok és biztosítók, hanem a kis- és középvállalkozások (kkv) – működését, hogy a jövőben már olyan auditált (!) nem pénzügyi beszámolókat kell készíteni, ami nemzetközi szabványok alapján gyűjtött ESG-releváns adatokra támaszkodik.

Ne maradjon le, legyen naprakész az egyik legnagyobb horderejű kérdésben!

Jelentkezzen most konferenciánkra! >>

Bár csökkent az infláció Magyarországon, csak eléggé lassan, így az éves átlagos mérték még magas lehet. Ami rossz a zsebünknek, de egyben magasabb állampapír-kamatokat is jelenthet. Ha a PMÁP-tulajdonosoknak szerencséjük van, jövőre egész sokat nyerhetnek.

Ismét izgalmas időket élünk az állampapírok és más megtakarítások piacán, a forint is fontos szintet tört át. De a piaci mozgások és más részletek helyett kezdjük a végén, a lényegnél, hogy aki siet, ne kelljen sokat keresnie.

Melyik állampapírba tenne kétmilliót három évre?

Hasonló kérdéseket nagyon gyakran feltesznek ismerőseink, olvasóink. Alapvetően két választásunk van, a változó és a fix kamatozású állampapírok között. Elvileg a fix kamatozású sem lenne rossz ötlet a jelenlegi magas kamatok mellett, mert ha a kamatok lejjebb mennek, akkor is tovább kapod a magasabb kamatot (hozamot). Vagy árfolyamnyereséget lehet rajtuk elérni.

Állampapírpiaci referenciahozamok változása. Az Akk.hu adataiból
Állampapírpiaci referenciahozamok változása. Az Akk.hu adataiból

Ám a három éves (eredetileg nem a lakosságnak kibocsátott, de bárki által vehető) kötvények jelenleg csak alig tíz százalékos hozammal kaphatók. (Például a 2026/F.) Nemrég az MNB egy inkább csak jelképes, jelzésértékű kamatcsökkentést hajtott végre, ami inkább a hosszabb futamidejű kötvények hozamát vitte le. Az egy évnél rövidebb diszkont kincstárjegyek hozama meghaladja ugyan a 14 százalékot is éves szinten, de nem tudni, milyen hozam mellett lesz majd lehetséges ezek újra befektetése.

Egyes fix kamatozású kötvények, kincstárjegyek hozamai (válogatás)

(éves szinten, százalékban)
Értéknap:   2023. 05. 11.   2023. 03. 28.  
Értékpapír Lejárat Hozam EHM* Előző  hozam Változás
Diszkont kincstárjegy 2023. 08. 23. 14,01 14,20 13,95 0,06
Diszkont kincstárjegy 2023. 09. 20. 14,25 14,45 14,77 -0,52
Diszkont kincstárjegy 2023. 11. 29. 14,35 14,55 - -
Diszkont kincstárjegy 2024. 02. 21. 14,20 14,40 14,13 0,07
Diszkont kincstárjegy 2024. 04. 30. 14,20 14,40 - -
2025/C államkötvény 2025. 11. 16. 10,42 10,41 9,95 0,47
2026/E államkötvény 2026. 04. 22. 9,94 9,93 9,86 0,08
2026/F államkötvény 2026. 08. 26. 9,53 9,52 9,59 -0,06
2026/H államkötvény 2026. 10. 21. 9,65 9,64 9,65 0,00
2028/B államkötvény 2028. 03. 23. 8,31 8,30 8,71 -0,40
2029/A államkötvény 2029. 05. 23. 8,27 8,26 8,17 0,10
*Egységesített hozammutató.

Fix helyett is vehetünk változót?

Így érdemes pillantást vetni a változó kamatozású kötvényekre is. A pont három éves BMÁP (Bónusz Magyar Állampapír, most a 2026/O) éppen megfelelőnek tűnik a példában használt három évre, jelenleg 15,90 százalékos kamattal. De ez a kamat sűrűn, három havonta igazodik a diszkont kincstárjegyekhez. Így amint a kincstárjegyeknél is említettük, nem tudni, milyen lesz a hozamunk néhány hónap vagy fél, egy év múlva.

A legjobb megoldásnak három évre is a PMÁP (Prémium Magyar Állampapír) látszik, amelynek visszaváltási jutaléka (amit levonnak) az Államkincstárban egy százalékpont. Korábban volt kettő százalék is, és sajnos nem fix, de nagyobb megugrás ebben nem túl valószínű. Kamata pedig hét évre (2030/J) jelenleg 16,0, négy évre (2027/K) 15,25 százalék, ami ráadásul jövő tavaszig nem változik. Utána pedig – miután a forint inflációja eléggé magasan ragadt – 2024 elejétől egy évig nagy valószínűséggel még magasabb is lesz, mint most.

Változó kamatozású kötvények csúcskamatai (válogatás)

(éves szinten, százalékban)
Értékpapír Deviza Lejárat Aktuális kamat Következő kamat?* Kamatozás
Bónusz (BMÁP) HUF Kb. 3,5 év 15,9 15,6 körül diszkont kj. aukciós hozam +1%
Prémium (PMÁP) HUF Kb. 4 vagy 7 év 15,25-16,0 18-20 körül forintinfláció + 0,75 v. 1,5%
Babakötvény (BABA) HUF 2041. 02. 01. 17,5 21 forintinfláció + 3%
Euró (EMÁP) EUR kb. 3,5 év 2,944 3,3 körül 3 hónapos Euribor + 0%
*Becslés. A jelenlegihez hasonló körülmények feltételezésével, vagy elemzői prognózisok figyelembe vételével.

(Ez az inflációkövető magyar kötvénytípus egyébként, ahogy már írtuk, csökkenő infláció mellett különösen kedvező. De stagnáló vagy enyhén emelkedő infláció mellett is adhat pozitív reálkamatot, vagyis pénzünk megőrizheti értékét.)

Négy éves vagy hét éves PMÁP?

A hét évre szóló 16,0 és a négy évre szóló 15,25 százalékos kamat különbsége, 0,75 százalékpont három év alatt már 2,25. Így az említett egy százalékpontos levonás mellett három évre is jobban megéri a hét éves kötvény megvásárlása, majd visszaváltása akkor, amikor majd pénzre van szükségünk.

Ez azért is jó, mert jöhetnek kellemes meglepetések. Tegyük fel, lakásfelújításra teszünk félre, amit három év múlva tervezünk. De valamiért csúszik, és csak négy év múlva kerítünk rá sort. Ha pont három éves kötvényt vettünk volna, akkor lejáratkor kereshetnénk újabb befektetést. Ha viszont hét éveset tartunk (magasabb kamattal), akkor rugalmas lesz a futamidőnk. (A kamatok éves újra befektetgetését sajnos így sem ússzuk meg.)

Arról, hogy a devizamegtakarításokkal miért érdemes óvatosnak lenni, itt írtunk:

Makacsul magas, alig csökkenő infláció

Ami a piaci eseményeket illeti, a hazai inflációs mutató, amelyet szerdán tettek közzé, végre nem negatív meglepetéseket okoz, mint korábban sorozatosan, de így is csak eléggé lassan ereszkedik lefelé. Éves szinten 24,0 százalékos volt az áremelkedés itthon áprilisban, épphogy valamivel kisebb a 24,1 százalékos elemzői konszenzusnál. Elemzői kommentárokat olvashat a következő cikkben:

A K&H Bank elemzője, Németh Dávid szerint éves átlagban 18,5 százalék körül alakulhat az infláció idén, és valamivel korábban az Erste Bank is ezt az értéket becsülte előre. A korábbi, inkább év eleji becslések még inkább 17,0 százalék körül szóródtak. Ha sikerül is az év végére évi tíz százalék alá csökkenteni a pénzromlás mértékét, ahogy a kormány korábban többször előirányozta, az éves átlag magas maradhat.

Mennyi lesz így a PMÁP kamata?

Mit jelentene ez a kisbefektetőknek? Ha 18,5 százalék lesz az idén az éves átlagos infláció, akkor 20,0 százalékos kamat jöhet a hét éves és 19,25 százalékos a négy éves PMÁP-okra. Ami nagyon jól hangzik, de ennek valódi értéke majd a jövőbeli inflációtól is függ.

Állampapírpiaci referenciahozamok. Az Akk.hu adataiból.
Állampapírpiaci referenciahozamok. Az Akk.hu adataiból.

Ez a kamat ugyanis majd 2024 elejétől jár (akkortól “ketyegnek” ennyivel a kötvények), amikor már jó esetben csak évi tíz százalék körüli lesz az infláció. Így 2024-ben a PMÁP-tulajdonosok és más megtakarítók visszanyerhetik annak egy részét, amit a 2022-es horrorinfláció idején pénzük vásárlóerejéből elbuktak. (Pár százalékpontot pedig már 2023-ban is.)

Nagyon durván úgy kalkulálhatunk, hogy szerencsés esetben 2024-ben húsz százalék körüli kamatot kapunk majd tíz százalék körüli infláció mellett. (Ha ebben a gyorsan változó világban még lehet egyáltalán ilyesmit becsülni.)

Ne hagyja parlagon a pénzét!

Utoljára 24 évvel ezelőtt, 1999 júliusában szembesülhettünk 14 százalék feletti éves diszkontkincstárjegy-hozamokkal, a magas hozamkörnyezet mára a mindennapok természetes része lett – írta nemrég a Holdblog.

Különösen nagy gondatlanság nem figyelni a céges és magánszámlák lekötetlen, nem befektetett egyenlegeire.

A jelenlegi közel 8000 milliárd forintnyi lakossági bankbetéten közel ezer milliárd forintot fog elbukni a lakosság idén, ha nem foglalkozik likvid megtakarításaival. A megtakarítók túlnyomó többsége 2022-ben már jelentős és véglegesnek tűnő reálértékvesztést könyvelt el befektetésein a magas infláció miatt.

Egyre több szakmai forrás módosítja korábbi becsléseit és előrejelzéseit fölfelé, közelítve a 20 százalékhoz, ami döbbenetesen magas érték teszik hozzá.

Kötvénypiaci sorozatunk előző részei:

Baljós árnyak a magyar állampapírok felett?

A régi dilemma – euróban vagy forintban érdemes?

Magyar állampapírba fektetni nem kell félnetek jó lesz

Állampapírpiaci alapismeretek:

Apu, tulajdonképpen mi az az állampapír?

Apu, akkor most biztonságban vannak az állampapírjaim, részvényeim?

Állampapír-kisokos – te szívesen adakozol a kormánynak, vagy inkább kapnál tőle?

(A lakossági állampapírok aktuális kamatát itt lehet megnézni, a többié pedig itt kérdezhető le. Az Államkincstár kötvényvásárlási és eladási árai pedig itt vannak.)

A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) nem minősül a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény („Bszt.”) szerinti befektetési vállalkozásnak, így nem készít a Bszt. szerinti befektetési elemzéseket és nem nyújt a Bszt. szerinti befektetési tanácsadást a felhasználói részére. A privatbankar.hu honlaptartalma ("Honlaptartalom") a szerzők magánvéleményét tükrözi, amelyek a privatbankar.hu közzététel időpontjában érvényes álláspontját tükrözik, amelyek a jövőben előzetes bejelentés nélkül megváltozhatnak. A Honlaptartalom kizárólag tájékoztató jellegű, az érintett szolgáltatások és termékek főbb jellemzőit tartalmazza a teljesség igénye nélkül és kizárólag a figyelem felkeltését szolgálja. A megjelenített grafikonok, számadatok és képek kizárólag illusztrációs célt szolgálnak, azok pontosságáért és teljességéért az privatbankar.hu felelősséget nem vállal. A Privátbankár.hu Kft, mint a privatbankar.hu honlapjának üzemeltetője, továbbá annak szerkesztői, készítői és szerzői kizárják mindennemű felelősségüket a Honlaptartalomra alapított egyes befektetési döntésekből származó bármilyen közvetlen vagy közvetett kárért. Ezért kérjük, hogy a befektetési döntéseinek meghozatala előtt mindenképpen több forrásból tájékozódjon, és szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadójával. A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) az adott pénzügyi eszközre általa tájékoztató céllal készített Honlaptartalomból esetlegesen következő ügyletkötésben semmilyen módon nem vesz részt, és így a függetlensége megőrzésre kerül. Mindezekből következik, hogy a Honlaptartalmával vagy annak közreadásával a Bszt., valamint az annak hátteréül szolgáló, az Európai Parlament és a Tanács 2004. április 21-én kelt, 2004/39/EK számú, a pénzügyi eszközök piacairól szóló irányelve („MIFID”) jogszabályi célja nem sérül.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 12845 12810 13400 -2,21% 0 0 22 243 722 615 HUF 2023-09-22 17:14:40
MOL 2786 2770 2808 -0,14% 0 0 1 172 672 516 HUF 2023-09-22 17:05:27
MTELEKOM 533 525 533 +0,76% 0 0 215 140 434 HUF 2023-09-22 17:05:14
RICHTER 9200 9000 9320 +1,88% 0 0 1 816 759 185 HUF 2023-09-22 17:07:42
OPUS 342 338 347 -0,87% 0 0 115 381 705 HUF 2023-09-22 17:05:18
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Állampapír / Kötvény Nem mindig az az állampapír a legjobb, ami annak látszik
Privátbankár.hu | 2023. szeptember 18. 15:51
A nagy kamattöbblet miatt azt az állampapírt érdemesebb választani, amely nagyon hosszú futamidejű ugyan, de idő előtt is el lehet adni. A száz dollárhoz közelítő olaj keresleti oldala megélénkülhet, a kínálat viszont hagyományosan rugalmatlan, így könnyen bekövetkezhet egy komolyabb árrobbanás rövid vagy középtávon. Ezekről a témákról beszélt Eidenpenz József főmunkatárs a Trend FM hétfő reggeli műsorában.
Állampapír / Kötvény 3 gyakori tévhit az állampapírokkal kapcsolatban
Eidenpenz József | 2023. szeptember 13. 19:05
PMÁP kontra BMÁP – melyik a jobb állampapír? Újabb módszerrel terelik finoman a lakosságot az alacsonyabb kamat felé, amellyel jelenleg a BMÁP kecsegtet. Nem kell félni attól, hogy lejárat előtt eladjunk egy állampapírt, erről maga az állam biztosít bennünket. Miért vennék el, ha el is inflálhatják?
Állampapír / Kötvény Átírta a korábbi tervét az ÁKK
Privátbankár.hu | 2023. szeptember 4. 18:01
A vártnál jobban alakult a lakossági értékesítés.
Állampapír / Kötvény Rossz hírt kaptak a magyar állampapírok kedvelői
Privátbankár.hu | 2023. augusztus 31. 15:48
Újabb kamatcsökkentésre kell felkészülnie a kisbefektetőknek.
Állampapír / Kötvény Öt alternatívája tuti van a Prémium állampapíroknak
Eidenpenz József | 2023. augusztus 21. 05:47
Csökkenő, stagnáló és újra emelkedő infláció mellett mit várhatunk az új PMÁP-tól? Eddig melyik évben érte utol a PMÁP az inflációt, és melyikben nem? Lutrivá váltak ezek a papírok, de ettől még jók, csak időben el kell adni, ha romlik a helyzet.
Állampapír / Kötvény Tragédia, ha már csak az új államkötvényeket tudod megvenni?
Privátbankár.hu | 2023. július 31. 13:16
A régi állampapír-sorozatok már csak ma délutánig kaphatók, de vajon nagy baj-e ez, mennyire rosszak az újak? Ha már láttad Machu Picchu-t, akkor is érdemes Peruba menni. (Hangfelvétel.)
Állampapír / Kötvény Ma még elrohanhat régifajta államkötvényt venni
Eidenpenz József | 2023. július 31. 05:31
Már csak ma kaphatók a régi feltételekkel a PMÁP államkötvények, augusztus 1-től rosszabb paraméterekkel lehet hozzájuk jutni. Áttekintjük a különbségeket a régi és az új között, hogy mikor lesznek kedvezőek, és azt is, hogy milyen stratégiát érdemes követni, ha majd fordulat jön az inflációban.
Állampapír / Kötvény Óriási változás jön a lakossági állampapíroknál
Privátbankár.hu | 2023. július 26. 14:50
Az Államadósság Kezelő Központ Zrt. új konstrukciójú állampapírokat hirdetett meg a lakosság részére.
Állampapír / Kötvény Megvan, melyik állampapír vásárlói jártak jobban
Eidenpenz József | 2023. július 26. 05:48
Másfél hónap alatt mintegy négy százalékponttal estek a rövid futamidejű állampapírok hozamai, így aki korábban diszkont kincstárjegyet vett, és meg kell újítsa, az most csak rosszabb feltételekkel tudja. Az inflációkövető kötvények változatlanul a legnépszerűbb papírok, joggal, ezt is veszik leginkább a magyarok.
Állampapír / Kötvény Ráharaptak a magyarok az ingyenes értékpapírszámlára
Privátbankár.hu | 2023. július 25. 14:19
Tavaly rekordmértékben, 140 ezerrel nőtt a Magyar Államkincstárban értékpapír-számlát vezető ügyfelek száma, idén júliusban már több mint 800 ezren veszik igénybe a díjmentes állampapír-forgalmazási szolgáltatását – közölte a Magyar Államkincstár.
Privátbankár
Mfor
Piac és Profit

Professzionális online sales és marketing vezetőt keresünk!

Részletek

hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG