10p

NIS2: rohamosan közeleg a határidő, kerülje el a bírságot!
Mit jelent a gyakorlatban a NIS2 a vállalkozások számára?
Hogyan válasszunk szolgáltatót a megfelelőség biztosításához?
Milyen eszközökkel lehet erősíteni a védelmet és mit kell tenni, ha támadás ért minket?

NIS2 újratöltve - IT-biztonság a gyakorlatban

2024. június 18.

Részletek és jelentkezés itt!

Viszik a magyar inflációkövető államkötvényeket, mint a cukrot. Könnyű most havonta egy családi pótléknyi kamatot kapni, annyira magas a kamatszint, hogy már egymillió forint befektetésével is lehetséges. A legrövidebb futamidejű állampapírok hozama elérte az évi 14 százalékot, a babakötvényé pedig a 17,5-öt.

A magas, 15,25 vagy 16,0 százalékos PMÁP-kamat megtette hatását, ezek az inflációkövető kötvények uralják most a lakossági állampapírpiacot. Míg az év második hetében csak 49, a harmadikban már 156, a negyedikben pedig 175 milliárd forintért értékesítettek belőlük. Bár azt nem tudjuk, hogy ennek mekkora része volt korábbi sorozatok visszaváltásából származó pénz, az érdeklődés magas.

Ez a statisztika nem tartalmazza azonban az intézményeknek szánt, de a lakosság által is vásárolt diszkont kincstárjegyeket. Magánbeszélgetésekből azokban úgy tűnik, hogy sok az olyan kisbefektető is, aki nem meri évekre lekötni a pénzét, és inkább ezeket keresi. (Másfél-két évtizede hasonló okokból a három hónapos bankbetét volt a magyarok kedvence.)

Állampapírpiaci referenciahozamok változása egy hét alatt. Az Akk.hu adataiból
Állampapírpiaci referenciahozamok változása egy hét alatt. Az Akk.hu adataiból

Évi 14 százalék most az alap

A fix kamatozású állampapírok piacán az utóbbi egy hétben a rövid futamidejű diszkontkincstárjegyeknél enyhén tovább emelkedtek a hozamok. Évi 14 százalékos hozam mellett vagy annak közelében tudjuk befektetni a pénzünket a rövid oldalon, ez most az irányadó mérték. A hosszú futamidőknél enyhe hozamcsökkenés történt, a közepes futamidőknél pedig valamivel jelentősebb, amint az első ábrán és a táblázatban látszik.

Fix kamatozású kötvények, kincstárjegyek csúcshozamai (válogatás)

(éves szinten, százalékban)  
Értéknap:   2023. 02. 03.        
Értékpapír Deviza Lejárat Hozam EHM* Előző heti hozam Változás
Diszkont kincstárjegy HUF 2023. 04. 26. 13,85 14,04 13,76 0,09
Diszkont kincstárjegy HUF 2023. 05. 17. 13,90 14,09 13,81 0,09
Diszkont kincstárjegy HUF 2023. 07. 26. 13,60 13,79 13,55 0,05
Diszkont kincstárjegy HUF 2023. 08. 23. 13,15 13,33    
Diszkont kincstárjegy HUF 2023. 10. 18. 13,15 13,33 13,15 0,00
Diszkont kincstárjegy HUF 2023. 12. 27. 13,33 13,52 13,15 0,18
2025/C államkötvény HUF 2025. 11. 16. 9,68 9,67 9,78 -0,10
2026/F államkötvény HUF 2026. 08. 26. 9,15 9,14 9,29 -0,14
2029/A államkötvény HUF 2029. 05. 23. 7,38 7,37 7,38 0,00
*Egységesített hozammutató.

Nem változott lényegesen a három hónapos Bubor (bankközi kamatláb) értéke sem, miközben a három hónapos kincstárjegyek aukcióján enyhe hozamemelkedés történt. Ez utóbbi az ehhez kötött kamatú Bónusz kötvények tulajdonosai számára lehet érdekes a jövőben.

A három hónapos Bubor (Budapesti Bankközi Forint Hitelkamatláb)
A három hónapos Bubor (Budapesti Bankközi Forint Hitelkamatláb)

Könnyű most egy családi pótléknyi kamatot kapni

Magyarországon nemcsak az infláció jelent továbbra is nagy problémát, hanem az is, hogy sokan nem védekeznek ellene. A készpénzben vagy folyószámlán hagyott pénz pedig folyamatosan és súlyosan veszít értékéből.

Változó kamatozású kötvények csúcskamatai (válogatás)

(éves szinten, százalékban)
Értékpapír Deviza Lejárat Aktuális kamat Következő kamat?* Kamatozás
Bónusz (BMÁP) HUF Kb. 3 év 14,6 15,2 diszk. kincst. aukciós hozam +1%
Prémium (PMÁP) HUF Kb. 4 vagy 7 év 15,25-16,0 18,75-19,5 forintinfláció + 0,75% vagy +1,5%
2027/B HUF 2027. 04. 22. 16,03 16 körül 3 hónapos Bubor + 0%
2029/B HUF 2029. 08. 22. 15,62 16 körül 3 hónapos Bubor + 0%
2032/B HUF 2032. 08. 25. 13,78 16 körül 3 hónapos Bubor + 0%
Babakötvény (BABA) HUF 2041. 02. 01. 17,5 21 forintinfláció + 3%
Prémium Euró (PEMÁP) EUR Kb. 6 év 2,85 8,65 euróinfláció + 0,25%
*Becslés. A jelenlegihez hasonló körülmények feltételezésével, vagy elemzői prognózisok figyelembe vételével.

Amíg állampapírokkal például évi négy százalékos kamatot lehetett elérni, addig egymillió forintnak körülbelül napi 110 forint volt a kamata. (Ami évente 40 ezer, havonta eddig körülbelül 3290 forintnak felel meg.) Ugyanez évi 16 százalékos kamatozás mellett már naponta 440, havonta 13 200, évente pedig 160 ezer forint. Több, mint a családi pótlék alapösszege, ami jelenleg – és már vagy 12 éve – havi 12 200 (egy gyerekre).

Egy lakás áráért egy fizetést

Továbbgondolva, a novemberi, kedvezmények nélkül vett nettó 374 800 forintos átlagkeresetet 28,11 millió forintnak az évi 16 százalékos kamaton történő befektetésével lehet megkapni. Ez manapság sok helyen már csak egy viszonylag kicsi lakás ára. (Más kérdés, hogy ha a kamatokat feléljük, akkor az infláció miatt a befektetés elveszíti értékét. Valójában csak a reálkamatot – az infláció feletti kamatot – lenne szabad elkölteni.)

Az ingatlanpiacon pedig már régóta arról folyik a szó, hogy most jobban megéri a pénzt állampapírba fektetni, mint lakásba, mert azt messze nem lehet annyiért kiadni, mint a kamatbevételek összege.

Egekben a babakötvény kamata

Ahogy azt előre jeleztük, február elejétől a gyerekek számára kibocsájtott babakötvény kamata is alaposan megugrott, 7,5 százalékra. Ezek a kötvények nagyon hasonlítanak az inflációkövető prémium államkötvényekhez, de fontos különbségek is vannak:

  • A futamidejük nagyon hosszú, a gyerekek nagykorúvá válásáig tart.
  • Előbb nem lehet kivenni a pénzt.
  • A kamatprémium nem másfél vagy 0,75, hanem három százalék éves szinten (az infláció felett).
  • A befizetések után állami támogatás is jár, ami tovább növeli a hozamot.

A jelenlegi körülmények között és tudásunk szerint ezek a kötvények igazán kedvezőnek nevezhetők, ha valaki valóban gyerekek jövőjére akar félretenni.

Mekkora lesz az euró inflációja?

Hónapok óta lassacskán javulnak az európai inflációs adatok, többször érkeztek az elemzők becsléseinél alacsonyabb értékek. Januárban az előzetes számok szerint év/év alapon 8,5 százalékot mértek. A tavalyi év egészének éves átlagos inflációja pedig 8,4 százalék volt, ami azért fontos a hazai befektetők számára, mert ehhez igazodnak a PEMÁP (vagy P€MÁP) nevű kötvények.

Inflációs adatok és jövőbeli becslések.
Inflációs adatok és jövőbeli becslések.

Az euróinflációt követő P€MÁP-ok most kapható 2028/Y sorozata így nagy valószínűséggel 8,4 + 0,25 százalékot, azaz 8,65 százalékot fizet majd – de csak augusztus 23-ától. A befektetőket vigasztalhatja, hogy az EKB gyűjtése szerint a következő egy év inflációja az eurózónában már csak 3,6 százalékos lesz. Így a kötvény várhatóan így is jelentősen az euróinfláció feletti reálkamatot fizethet.

Más kérdés, hogy Magyarországról nézve ez csak akkor lesz jó befektetés, ha a forint újra jelentősen gyengülne. Különben jobban megérheti a 14-16 százalékos forintos állampapírokat választani. Az MNB az utóbbi időben viszont eléggé elszántnak tűnik a forint árfolyamának stabilizálására, ami szükséges az infláció elleni harchoz.

Állampapírpiaci referenciahozamok. Az Akk.hu adataiból.
Állampapírpiaci referenciahozamok. Az Akk.hu adataiból.

Hogyan működnek a diszkont kincstárjegyek?

A diszkont kincstárjegyek, ha még valaki nem ismerné azokat, olyan furcsa állampapírok, amelyeknek nincsen kamatuk, mégis van hozamuk. Ezeket nevezik nullkupon kötvényeknek is, mivel tekinthetjük úgy is, hogy van kamatszelvényük, de ennek értéke nulla.

A diszkont kincstárjegyek mindig pont tízezer forintot fizetnek vissza (amennyi a névértékük), de lejárat előtt diszkont áron lehet hozzájuk jutni, vagyis ennél olcsóbban. (Például 9130 forintért vesszük, és tízezer forint jár lejáratkor.) Innen kapták a nevüket. Ez sokaknak talán szokatlan lehet, de valójában az egyik legrégebbi értékpapír fajtáról van szó, amely mintegy 30 éve van már a magyar piacon. Csak nem mindig volt népszerű.

(További állampapírpiaci alapfogalmakról ajánljuk a cikkünk végén linkelt írásainkat.)

A jelenleg kapható fontosabb állampapírfajták listája.
A jelenleg kapható fontosabb állampapírfajták listája.

Külföldről fogják elkapkodni a magyar állampapírokat?

A 2030-ban lejáró (lakossági PMÁP) államkötvény az első évben 16 százalékban megállapított kamata külföldről nézve is vonzó befektetésnek tekinthető – írta a Holdblog. PMÁP-ot pedig évek óta vehetnek devizakülföldi természetes személyek is. Ezzel valószínűleg az a cél, hogy a Magyarországon tartózkodó, itt dolgozó külföldiek keresete, megtakarítása ne hagyja el az országot.

Ritkaság, hogy két éves időtávon egy magyarországi lakossági kötvénnyel 32-34 százalék hozam legyen realizálható, miközben a szomszédos Ausztriában be kell érni évi 2,6 százalékkal.

Akinek van itt élő külföldi ismerőse, aki nem tudja, mibe fektessen, adja át.

Merre tovább, magyar állampapírok?

Ez jó év lehet a magyar kötvénypiacon, de a hosszú futamidejű magyar államkötvények jelenleg túlvetteknek tűnnek. A rövid és közepes kötvényfutamidőknél mindenképpen hozamcsökkentést vár az Amundi Alapkezelő. A hosszú távú hozamok azonban a hosszú távú inflációs várakozások függvényében különbözően alakulhatnak – hangzott el egy háttérbeszélgetésen. Lásd még:

Ezért nem várható egyhamar a hozamok zsugorodása

Úgy tűnik, az államadósság finanszírozása egyáltalán nem könnyű most, ami persze rossz az országnak, de a sok állampapírt vásároló kisbefektetők számára kedvező hatásokkal járhat. Erre utal a Holdblog másik írása, amelyben azt részletezik, hogyan tolódott el az ország hitelfelvétele a forint felől a deviza felé – alighanem kényszerből, mert nincs elég belföldi kereslet.

Idén az adósságkezelő további egymilliárd euró összegben tervez eurókötvényt kibocsátani, de szakértők szerint a kibocsátott devizakötvények mennyiségét szükség esetén simán nagyobbra növelhetik, mint az a tervekben szerepel.  Korábban a teljes államadósság 25 százaléka lehetett a devizatartozás, most ez már 30 százalék lett.

A devizakötvény-kibocsátás hátulütője inkább az, hogy drága az ország számára… Vélhetően most is csak a kényszer vezérli a hivatalt, amely inkább belső forrásokból szeretné finanszírozni az államadósságot írták.

Rendszeres heti kötvénypiaci sorozatunk előző részei:

Melyik régi állampapírt érdemes 16 százalékosra cserélni?

Ez most a három legjobb állampapír

Megvan, mi a trükkje az új lakossági államkötvénynek

Még magasabbra emelkedtek a kamatok, itt az állampapírok feketelistája

Állampapírpiaci alapismeretek:

Apu, tulajdonképpen mi az az állampapír?

Apu, akkor most biztonságban vannak az állampapírjaim, részvényeim?

Állampapír-kisokos – te szívesen adakozol a kormánynak, vagy inkább kapnál tőle?

(A lakossági állampapírok aktuális kamatát itt lehet megnézni, a többié pedig itt kérdezhető le. Az Államkincstár kötvényvásárlási és eladási árai pedig itt vannak.)

A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) nem minősül a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény („Bszt.”) szerinti befektetési vállalkozásnak, így nem készít a Bszt. szerinti befektetési elemzéseket és nem nyújt a Bszt. szerinti befektetési tanácsadást a felhasználói részére. A privatbankar.hu honlaptartalma ("Honlaptartalom") a szerzők magánvéleményét tükrözi, amelyek a privatbankar.hu közzététel időpontjában érvényes álláspontját tükrözik, amelyek a jövőben előzetes bejelentés nélkül megváltozhatnak. A Honlaptartalom kizárólag tájékoztató jellegű, az érintett szolgáltatások és termékek főbb jellemzőit tartalmazza a teljesség igénye nélkül és kizárólag a figyelem felkeltését szolgálja. A megjelenített grafikonok, számadatok és képek kizárólag illusztrációs célt szolgálnak, azok pontosságáért és teljességéért az privatbankar.hu felelősséget nem vállal. A Privátbankár.hu Kft, mint a privatbankar.hu honlapjának üzemeltetője, továbbá annak szerkesztői, készítői és szerzői kizárják mindennemű felelősségüket a Honlaptartalomra alapított egyes befektetési döntésekből származó bármilyen közvetlen vagy közvetett kárért. Ezért kérjük, hogy a befektetési döntéseinek meghozatala előtt mindenképpen több forrásból tájékozódjon, és szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadójával. A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) az adott pénzügyi eszközre általa tájékoztató céllal készített Honlaptartalomból esetlegesen következő ügyletkötésben semmilyen módon nem vesz részt, és így a függetlensége megőrzésre kerül. Mindezekből következik, hogy a Honlaptartalmával vagy annak közreadásával a Bszt., valamint az annak hátteréül szolgáló, az Európai Parlament és a Tanács 2004. április 21-én kelt, 2004/39/EK számú, a pénzügyi eszközök piacairól szóló irányelve („MIFID”) jogszabályi célja nem sérül.

 

 

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 17565 17445 17680 +0,75% 0 0 3 970 999 660 HUF 2024-06-12 17:10:15
MOL 2866 2850 2884 +0,42% 0 0 1 622 210 736 HUF 2024-06-12 17:05:18
MTELEKOM 1054 1026 1062 +2,93% 0 0 1 124 405 982 HUF 2024-06-12 17:10:35
RICHTER 9240 9235 9385 -0,05% 0 0 2 926 841 890 HUF 2024-06-12 17:07:37
OPUS 419 406 424 0,00% 0 0 319 043 204 HUF 2024-06-12 17:07:55
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Állampapír / Kötvény Itt az új állampapír, de érdemes egyáltalán vásárolni?
Eidenpenz József | 2024. május 31. 05:48
A jövő héttől új Magyar Állampapír Plusz-sorozatot lehet kapni, amelynek a legfőbb újdonsága elődjéhez képest a magasabb kamata. De milyen szituációkban érdemes ezt vásárolni, és mikor valamilyen másikat? A kép egyáltalán nem olyan egyértelmű, mint korábban. Lehet, hogy akkor járunk a legjobban, ha ebből is veszünk egy kicsit, meg abból is.
Állampapír / Kötvény Marad a MÁP Plusz, de magasabb kamattal
Privátbankár.hu | 2024. május 28. 16:01
Június 3-tól megújult kondíciók mellett vásárolhatják meg a lakossági befektetők a Magyar Állampapír Pluszt, amely ötéves futamideje alatt évi 6,73 százalékos EHM-mel (egységesített értékpapír hozam mutató) kapható, ezzel párhuzamosan kivezetik az Egyéves Magyar Állampapírt.
Állampapír / Kötvény Állampapír helyett ETF-et is lehet vásárolni
Privátbankár.hu | 2024. május 13. 17:05
A hagyományos állampapírok és befektetési alapok egyik alternatívája lehet a tőzsdén kereskedett alap, amelyekből hatalmas választék áll rendelkezésre Nyugat-Európában, köztük alacsony kockázatú kötvényalapokból is. Ha valaki nem mer nagyot kockáztatni a kriptovalutapiacon, de mégis érdekli, akkor játszhat ingyenes játékokat, feltöltheti művészi fotóit, játszva tanulhat.
Állampapír / Kötvény Felejtsd el a múltat, ha állampapírról van szó
Eidenpenz József | 2024. április 29. 14:55
Lenne három alternatíva is, de… Hiába volt magasabb az állampapírok kamata régebben, ha egyszer most nincs jobb ezeknél, mert vagy az adó, vagy a kockázatok nyomják agyon a lehetséges versenytársakat. A kriptovaluták egyre inkább egy új eszközosztályt jelentek a befektetések világában. Erről beszélt a Trend FM reggeli műsorában Eidenpenz József, a Privátbankár.hu és az Mfor.hu főmunkatársa.
Állampapír / Kötvény Van-e alternatívája a lakossági állampapírnak?
Eidenpenz József | 2024. április 29. 05:39
Banki kötvények kontra lakossági állampapírok – vannak, akik rá tudnak ígérni az államilag támogatott magas kamatokra? De mennyi marad abból adók levonása után? Hogyan kerülhető el az adó? Mennyivel nagyobb a banki kötvények kockázata, mint az állampapíroké?
Állampapír / Kötvény Mi történt? Roham indult a magyar állampapírokért
Privátbankár.hu | 2024. április 17. 11:47
Legalábbis Varga Mihály pénzügyminiszter Facebook-posztja szerint.
Állampapír / Kötvény Mit tehet az, aki euróban akar takarékoskodni?
Eidenpenz József | 2024. április 8. 05:42
Akár mert van eurónk, akár mert nincs, mindig érdemes lehet befektetéseink egy részét devizában tartani. De nem érdemes azt kamat nélkül hagyni, hiszen az eurónak is van inflációja. Az eurós magyar államkötvény nem valami jó, nincs például kamatprémiuma, de nincs nála jobb. Vagy maradjunk inkább a forintnál?
Állampapír / Kötvény Varga Mihály elárulta: megint pandakötvényt bocsát ki Magyarország
Privátbankár.hu | 2024. április 3. 09:09
A pontos időpont még nincs meg.
Állampapír / Kötvény Állampapírja van? Beleborzonghat ezekbe a változásokba
Privátbankár.hu | 2024. március 31. 11:06
Sok mindent kell a napokban észben tartania az állampapírban utazóknak.
Állampapír / Kötvény Német függő ügynököt buktatott le az MNB
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 10:36
Az MNB 30 millió forint piacfelügyeleti bírsággal sújtotta a Timberland Finance International GmbH & Co. KG magyarországi fióktelepét jogosulatlan függő ügynöki tevékenység miatt. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG