Jól jönne egy plusz havi családi pótlék? Ez lehet a megoldás

A magas, 15,25 vagy 16,0 százalékos PMÁP-kamat megtette hatását, ezek az inflációkövető kötvények uralják most a lakossági állampapírpiacot. Míg az év második hetében csak 49, a harmadikban már 156, a negyedikben pedig 175 milliárd forintért értékesítettek belőlük. Bár azt nem tudjuk, hogy ennek mekkora része volt korábbi sorozatok visszaváltásából származó pénz, az érdeklődés magas.

Ez a statisztika nem tartalmazza azonban az intézményeknek szánt, de a lakosság által is vásárolt diszkont kincstárjegyeket. Magánbeszélgetésekből azokban úgy tűnik, hogy sok az olyan kisbefektető is, aki nem meri évekre lekötni a pénzét, és inkább ezeket keresi. (Másfél-két évtizede hasonló okokból a három hónapos bankbetét volt a magyarok kedvence.)

Évi 14 százalék most az alap

A fix kamatozású állampapírok piacán az utóbbi egy hétben a rövid futamidejű diszkontkincstárjegyeknél enyhén tovább emelkedtek a hozamok. Évi 14 százalékos hozam mellett vagy annak közelében tudjuk befektetni a pénzünket a rövid oldalon, ez most az irányadó mérték. A hosszú futamidőknél enyhe hozamcsökkenés történt, a közepes futamidőknél pedig valamivel jelentősebb, amint az első ábrán és a táblázatban látszik.

Nem változott lényegesen a három hónapos Bubor (bankközi kamatláb) értéke sem, miközben a három hónapos kincstárjegyek aukcióján enyhe hozamemelkedés történt. Ez utóbbi az ehhez kötött kamatú Bónusz kötvények tulajdonosai számára lehet érdekes a jövőben.

Könnyű most egy családi pótléknyi kamatot kapni

Magyarországon nemcsak az infláció jelent továbbra is nagy problémát, hanem az is, hogy sokan nem védekeznek ellene. A készpénzben vagy folyószámlán hagyott pénz pedig folyamatosan és súlyosan veszít értékéből.

Amíg állampapírokkal például évi négy százalékos kamatot lehetett elérni, addig egymillió forintnak körülbelül napi 110 forint volt a kamata. (Ami évente 40 ezer, havonta eddig körülbelül 3290 forintnak felel meg.) Ugyanez évi 16 százalékos kamatozás mellett már naponta 440, havonta 13 200, évente pedig 160 ezer forint. Több, mint a családi pótlék alapösszege, ami jelenleg – és már vagy 12 éve – havi 12 200 (egy gyerekre).

Egy lakás áráért egy fizetést

Továbbgondolva, a novemberi, kedvezmények nélkül vett nettó 374 800 forintos átlagkeresetet 28,11 millió forintnak az évi 16 százalékos kamaton történő befektetésével lehet megkapni. Ez manapság sok helyen már csak egy viszonylag kicsi lakás ára. (Más kérdés, hogy ha a kamatokat feléljük, akkor az infláció miatt a befektetés elveszíti értékét. Valójában csak a reálkamatot – az infláció feletti kamatot – lenne szabad elkölteni.)

Az ingatlanpiacon pedig már régóta arról folyik a szó, hogy most jobban megéri a pénzt állampapírba fektetni, mint lakásba, mert azt messze nem lehet annyiért kiadni, mint a kamatbevételek összege.

Egekben a babakötvény kamata

Ahogy azt előre jeleztük, február elejétől a gyerekek számára kibocsájtott babakötvény kamata is alaposan megugrott, 7,5 százalékra. Ezek a kötvények nagyon hasonlítanak az inflációkövető prémium államkötvényekhez, de fontos különbségek is vannak:

• A futamidejük nagyon hosszú, a gyerekek nagykorúvá válásáig tart.
• Előbb nem lehet kivenni a pénzt.
• A kamatprémium nem másfél vagy 0,75, hanem három százalék éves szinten (az infláció felett).
• A befizetések után állami támogatás is jár, ami tovább növeli a hozamot.

A jelenlegi körülmények között és tudásunk szerint ezek a kötvények igazán kedvezőnek nevezhetők, ha valaki valóban gyerekek jövőjére akar félretenni.

Mekkora lesz az euró inflációja?

Hónapok óta lassacskán javulnak az európai inflációs adatok, többször érkeztek az elemzők becsléseinél alacsonyabb értékek. Januárban az előzetes számok szerint év/év alapon 8,5 százalékot mértek. A tavalyi év egészének éves átlagos inflációja pedig 8,4 százalék volt, ami azért fontos a hazai befektetők számára, mert ehhez igazodnak a PEMÁP (vagy P€MÁP) nevű kötvények.

Az euróinflációt követő P€MÁP-ok most kapható 2028/Y sorozata így nagy valószínűséggel 8,4 + 0,25 százalékot, azaz 8,65 százalékot fizet majd – de csak augusztus 23-ától. A befektetőket vigasztalhatja, hogy az EKB gyűjtése szerint a következő egy év inflációja az eurózónában már csak 3,6 százalékos lesz. Így a kötvény várhatóan így is jelentősen az euróinfláció feletti reálkamatot fizethet.

Más kérdés, hogy Magyarországról nézve ez csak akkor lesz jó befektetés, ha a forint újra jelentősen gyengülne. Különben jobban megérheti a 14-16 százalékos forintos állampapírokat választani. Az MNB az utóbbi időben viszont eléggé elszántnak tűnik a forint árfolyamának stabilizálására, ami szükséges az infláció elleni harchoz.

Hogyan működnek a diszkont kincstárjegyek?

A diszkont kincstárjegyek, ha még valaki nem ismerné azokat, olyan furcsa állampapírok, amelyeknek nincsen kamatuk, mégis van hozamuk. Ezeket nevezik nullkupon kötvényeknek is, mivel tekinthetjük úgy is, hogy van kamatszelvényük, de ennek értéke nulla.

A diszkont kincstárjegyek mindig pont tízezer forintot fizetnek vissza (amennyi a névértékük), de lejárat előtt diszkont áron lehet hozzájuk jutni, vagyis ennél olcsóbban. (Például 9130 forintért vesszük, és tízezer forint jár lejáratkor.) Innen kapták a nevüket. Ez sokaknak talán szokatlan lehet, de valójában az egyik legrégebbi értékpapír fajtáról van szó, amely mintegy 30 éve van már a magyar piacon. Csak nem mindig volt népszerű.

(További állampapírpiaci alapfogalmakról ajánljuk a cikkünk végén linkelt írásainkat.)

Külföldről fogják elkapkodni a magyar állampapírokat?

A 2030-ban lejáró (lakossági PMÁP) államkötvény az első évben 16 százalékban megállapított kamata külföldről nézve is vonzó befektetésnek tekinthető – írta a Holdblog. PMÁP-ot pedig évek óta vehetnek devizakülföldi természetes személyek is. Ezzel valószínűleg az a cél, hogy a Magyarországon tartózkodó, itt dolgozó külföldiek keresete, megtakarítása ne hagyja el az országot.

Ritkaság, hogy két éves időtávon egy magyarországi lakossági kötvénnyel 32-34 százalék hozam legyen realizálható, miközben a szomszédos Ausztriában be kell érni évi 2,6 százalékkal.

Akinek van itt élő külföldi ismerőse, aki nem tudja, mibe fektessen, adja át.

Merre tovább, magyar állampapírok?

Ez jó év lehet a magyar kötvénypiacon, de a hosszú futamidejű magyar államkötvények jelenleg túlvetteknek tűnnek. A rövid és közepes kötvényfutamidőknél mindenképpen hozamcsökkentést vár az Amundi Alapkezelő. A hosszú távú hozamok azonban a hosszú távú inflációs várakozások függvényében különbözően alakulhatnak – hangzott el egy háttérbeszélgetésen. Lásd még:

Ezért nem várható egyhamar a hozamok zsugorodása

Úgy tűnik, az államadósság finanszírozása egyáltalán nem könnyű most, ami persze rossz az országnak, de a sok állampapírt vásároló kisbefektetők számára kedvező hatásokkal járhat. Erre utal a Holdblog másik írása, amelyben azt részletezik, hogyan tolódott el az ország hitelfelvétele a forint felől a deviza felé – alighanem kényszerből, mert nincs elég belföldi kereslet.

Idén az adósságkezelő további egymilliárd euró összegben tervez eurókötvényt kibocsátani, de szakértők szerint a kibocsátott devizakötvények mennyiségét szükség esetén simán nagyobbra növelhetik, mint az a tervekben szerepel.  Korábban a teljes államadósság 25 százaléka lehetett a devizatartozás, most ez már 30 százalék lett.

A devizakötvény-kibocsátás hátulütője inkább az, hogy drága az ország számára… Vélhetően most is csak a kényszer vezérli a hivatalt, amely inkább belső forrásokból szeretné finanszírozni az államadósságot – írták.

Rendszeres heti kötvénypiaci sorozatunk előző részei:

Melyik régi állampapírt érdemes 16 százalékosra cserélni?

Ez most a három legjobb állampapír

Megvan, mi a trükkje az új lakossági államkötvénynek

Még magasabbra emelkedtek a kamatok, itt az állampapírok feketelistája

Állampapírpiaci alapismeretek:

Apu, tulajdonképpen mi az az állampapír?

Apu, akkor most biztonságban vannak az állampapírjaim, részvényeim?

Állampapír-kisokos – te szívesen adakozol a kormánynak, vagy inkább kapnál tőle?

(A lakossági állampapírok aktuális kamatát itt lehet megnézni, a többié pedig itt kérdezhető le. Az Államkincstár kötvényvásárlási és eladási árai pedig itt vannak.)