8p

NIS2: rohamosan közeleg a határidő, kerülje el a bírságot!
Mit jelent a gyakorlatban a NIS2 a vállalkozások számára?
Hogyan válasszunk szolgáltatót a megfelelőség biztosításához?
Milyen eszközökkel lehet erősíteni a védelmet és mit kell tenni, ha támadás ért minket?

NIS2 újratöltve - IT-biztonság a gyakorlatban

2024. június 18.

Részletek és jelentkezés itt!

Az elmúlt egy hétben tovább emelkedtek a hozamok Magyarországon, így magasabb megtérülést lehet elérni számos állampapírral. A megtakarítási piac mostanában bonyolulttá vált, ezért egy feketelistán foglaltuk össze azokat az állampapírokat, amelyek megvásárlása hátrányokkal járhat. Banki kötvényeket vegyünk, vagy állampapírt a banktól?

A fix kamatozású állampapírok referenciahozamai a héten a rövidebb, például a három, hat hónapos és három éves futamidőknél szépen emelkedtek, a sok éveseknél kissé csökkentek. A referenciahozamok intézményi befektetőkre vonatkoznak, a lakossági hozamok is felmentek, de valamivel kevésbé. A forint sokat ingadozott, ám nem többet a megszokottnál, nagyjából 406 és 412 között mozgott az euró. Péntek estére pedig visszatért 410 környékére.

Állampapírpiaci referenciahozamok változása egy hét alatt. Adatok forrása: Ákk
Állampapírpiaci referenciahozamok változása egy hét alatt. Adatok forrása: Ákk

Eközben nem volt hiány jobb és rosszabb hírekből. A héten az Európai Unió nyilatkozott a Magyarországnak szánt forrásokról, bejelentették a hazai költségvetés átírását, és egy Fed-elnöki nyilatkozat miatt optimistábbakká váltak a tőkepiacok. A magyar fizetőeszköz és a hazai kötvények, kamatok körüli bizonytalanság azonban nem múlt el, mert a végső döntés nem született meg, az az Európai Tanács kezében van.

Árfolyamok és grafikonok

Többet fizethetnek a magyar eurókötvények

Eurózónás inflációs adat érkezett, ami az elemzők által várt 10,4 helyett csak 10,0 százalék lett. A német és a spanyol számok szintén kellemes meglepetést okoztak, a francia viszont megfelelt a várakozásoknak, 6,2 százalék volt. Ennek ellenére az EKB honlapján gyűjtött, az éves átlagos euróinflációra vonatkozó elemzői várakozások még inkább nőttek az utóbbi időben, 7,6-ról 8,3 százalékra. (De lehet az is, hogy a becsléseket késéssel frissítik.)

Mennyi volt az infláció, és mi várható a következő egy évben?
Mennyi volt az infláció, és mi várható a következő egy évben?

Emiatt mi is növeltük a Prémium Euró Állampapírok (PEMÁP) következő (de csak jövő nyártól érvényes) kamatára vonatkozó várakozásunkat, 8,8 százalékra. Nagy kérdés, és persze szinte megbecsülhetetlen a forintárfolyam, ami pedig fontos tényező lenne a következő évekre, ha arról van szó, euróban akarunk-e megtakarítani.

Kincstárjegyek 13 százalékos hozammal

A rövid távon gondolkodóknak érdekes lehet a május közepén lejáró diszkont kincstárjegy, amely ismét több mint 13 százalékos hozammal kapható a Kincstárnál. Október közepéig pedig 12,8 százalékos hozammal lehet befektetni egy másik sorozatba.

Fix kamatozású kötvények, kincstárjegyek csúcshozamai (válogatás)

(éves szinten, százalékban)  
Értékpapír Deviza Lejárat Hozam EHM* Előző heti hozam Változás
Diszkont kincstárjegy HUF 2023. 02. 22. 11,15 11,31 10,75 0,4
Diszkont kincstárjegy HUF 2023. 05. 17. 13,1 13,28 12,8 0,3
Diszkont kincstárjegy HUF 2023. 10. 18. 12,65 12,83 12,45 0,2
2025/C államkötvény HUF 2025. 11. 16. 8,97 8,96 - -
2026/F államkötvény HUF 2026. 08. 26. 8,84 8,83 8,51 0,33
2029/A államkötvény HUF 2029. 05. 23. 7,82 7,81 7,61 0,21
*Egységesített hozammutató.

Ami a változó kamatozású kötvényeket illeti, a három hónapos kincstárjegyek legutóbbi aukcióján 12,82-ről 13,09 százalékra emelkedett az átlaghozam. Ez a Bónusz (BMÁP) államkötvényeket érinti, ha ennek alapján lenne a kamatmegállapításuk, 14,09 százalékos lenne a következő kamatuk. (Valójában az év végén lesz kamatmegállapítás és több aukciós eredményt átlagolnak majd.)

Változik-e még az idei átlagos infláció?

Nemsokára Magyarországon is inflációs adat jön, ha meglepetés érkezik, az a Prémium (PMÁP) kötvények kamatkilátásain változtathat. Amik egyébként meglehetősen jók, a hat éves inflációkövető kötvények (2029/J) következő kamata elérheti a 16 százalékot is. (Az éves átlagos infláció ugyanis 14 és 15 százalék között lehet, amihez 0,75 vagy 1,5 százalék kamatprémi8um járul). Bár a jó hír itt viszonylagos, hiszen azért magas a kötvény várható kamata, mert csúcsokat dönt az infláció is.

A magyarok kedvenc állampapírja

Így pedig amit megnyerünk a magas kamaton, azt elveszítjük a pénzünk vásárlóerejének csökkenésén. Magyarországon a legnépszerűbb lakossági állampapír egyébként már jó ideje a PMÁP.

Például a 47. héten 104 milliárd forintnyi (bruttó) mennyiséget értékesítettek belőle, a BMÁP-ra 19,2, a Kincstári Takarékjegyre (KTJ) 10,5 milliárd jutott.

Változó kamatozású kötvények csúcskamatai (válogatás)

(éves szinten, százalékban)
Értékpapír Deviza Lejárat Aktuális éves kamat Következő kamat?* Kamatbázis
Bónusz (BMÁP) HUF Kb. 3 év 11,32 14,09 diszkont kincstárjegyek hozama +1%
Prémium (PMÁP) HUF Kb. 4 vagy 6 év 11,75 15-16,5 forintinfláció + 0,75% vagy +1,5%
2027/B HUF 2027. 04. 22. 16,66 13-18 3 hónapos Bubor + 0%
2029/B HUF 2029. 08. 22. 15,62 13-18 3 hónapos Bubor + 0%
2032/B HUF 2032. 08. 25. 13,78 13-18 3 hónapos Bubor + 0%
Babakötvény (BABA) HUF 2041. 02. 01. 8,1 17-18 forintinfláció
Prémium Euró (PEMÁP) EUR Kb. 6 év 2,85 8,8 euróinfláció
*Becslés. A jelenlegihez hasonló körülmények feltételezésével, vagy elemzői prognózisok figyelembe vételével.

Kit érinthet a Bubor?

A Bubor nevű bankközi hitelkamatláb három hónapra kissé emelkedett, évi 15,32-ről 15,46 százalékra. Ez a mutató a 2027/B, 2029/B, 2032/B (valamint a kamatadó hatálya alá tartozó, így kerülendő 2023/B) változó kamatozású kötvényeket érintheti. Ezek azonban nem tipikus kisbefektetői papírok, így kevés befektetők számára érdekesek.

A három hónapos Bubor (Budapesti Bankközi Forint Hitelkamatláb)
A három hónapos Bubor (Budapesti Bankközi Forint Hitelkamatláb)

Feketelistán levő állampapírok

Érdemes lehet egy táblázatban összefoglalni, mely állampapírokat nem ajánlott jelenleg megvásárolnia a kisbefektetőknek. Egy részüket azért, mert még korábban, 2019. júniusa előtt kibocsátott sorozatokról van szó, amelyek után így kamatadót kell fizetni. (Kivéve, ha a megfelelő módon tbsz, illetve nyesz számlán kezeljük ezeket.) Egy másik csoport pedig azért nem ajánlható, mert a kamatuk, hozamuk jelenleg mélyen alatta marad más kapható, fix kamatozású állampapíroknak.

Állampapír-feketelista (kerülendő sorozatok)

Kamatadó-köteles, 2019 június előtt kibocsátott,  kapható forintkötvények:
Kötvény Lejárat Kibocsátás
2023/B 2023.07.26 2018.01.17
2023/A 2023.11.24 2007.01.10
2024/B 2024.06.26 2015.03.18
2024/C 2024.10.24 2018.06.27
2025/B 2025.06.24 2014.01.15
2026/D 2026.12.22 2017.05.24
2027/A 2027.10.27 2016.01.13
2028/A 2028.10.22 2011.03.02
2030/A 2030.08.21 2019.02.20
2031/A 2031.10.22 2015.04.22
2038/A 2038.10.27 2018.02.07
Jelenleg a piacinál alacsonyabb kamatozású értékpapírok:
Értékpapírfaja Éves hozam (%)  
MÁP Plusz 4,95  
Egy éves állampapír 6,92  
Kincstári Takarékjegy 7,0-7,24  

Banki kötvényt vagy állampapírt vegyünk a bankban?

Az Erste Banknál jelenleg két éves fix kamatú forintos és dolláros kötvényeket lehet kapni, évi 10,80, illetve 4,10 százalékos kamattal. Ezek a számok vélhetően nem fogják nagyon csábítani a befektetőket, főleg, ha tudják, hogy a kockázati szint a hasonló értékpapíroknál lényegesen eltérő, magasabb, mint az állampapíroknál. Erről itt írtunk:

A bankoknál egyébként állampapírok is kaphatók, így nem kell feltétlenül az államtól (a Kincstáról) vásárolni az állampapírjainkat. Csakhogy a bankok esetleg rosszabb feltételeket kínálnak, mint az állam, így inkább kényelmi szempontból lehet érdemes a megszokott pénzintézetnél maradni. Ezt jelzi az MKB Bank november végi árfolyamhirdetménye – amelyhez összehasonlításképpen zölddel jelöltük az Államkincstárban érvényes árfolyamokat.

Az MKB állampapír-vételi árfolyamai, összehasonlítva az Államkincstárral.
Az MKB állampapír-vételi árfolyamai, összehasonlítva az Államkincstárral.

Persze ha valaki lejáratig tartja értékpapírját, ez nem érinti. De ezen kívül lehet különbség például a számlavezetési, átutalási és pénzfelvételi költségekben is. (A MÁP Plusznál a “kamatjuttatást” követő öt munkanapon keresztül 100 százalék a visszaváltási árfolyam.)

Heti kötvényes sorozatunk előző részei:

Mibe fektessek? Jól megdrágultak egyes állampapírok a múlt héten

Csúcskamat-körkép: lefelé csorognak, de utolérhetik az inflációt

Állampapírpiaci alapismeretek:

Apu, tulajdonképpen mi az az állampapír?

Apu, akkor most biztonságban vannak az állampapírjaim, részvényeim?

Állampapír-kisokos – te szívesen adakozol a kormánynak, vagy inkább kapnál tőle?

A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) nem minősül a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény („Bszt.”) szerinti befektetési vállalkozásnak, így nem készít a Bszt. szerinti befektetési elemzéseket és nem nyújt a Bszt. szerinti befektetési tanácsadást a felhasználói részére. A privatbankar.hu honlaptartalma ("Honlaptartalom") a szerzők magánvéleményét tükrözi, amelyek a privatbankar.hu közzététel időpontjában érvényes álláspontját tükrözik, amelyek a jövőben előzetes bejelentés nélkül megváltozhatnak. A Honlaptartalom kizárólag tájékoztató jellegű, az érintett szolgáltatások és termékek főbb jellemzőit tartalmazza a teljesség igénye nélkül és kizárólag a figyelem felkeltését szolgálja. A megjelenített grafikonok, számadatok és képek kizárólag illusztrációs célt szolgálnak, azok pontosságáért és teljességéért az privatbankar.hu felelősséget nem vállal. A Privátbankár.hu Kft, mint a privatbankar.hu honlapjának üzemeltetője, továbbá annak szerkesztői, készítői és szerzői kizárják mindennemű felelősségüket a Honlaptartalomra alapított egyes befektetési döntésekből származó bármilyen közvetlen vagy közvetett kárért. Ezért kérjük, hogy a befektetési döntéseinek meghozatala előtt mindenképpen több forrásból tájékozódjon, és szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadójával. A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) az adott pénzügyi eszközre általa tájékoztató céllal készített Honlaptartalomból esetlegesen következő ügyletkötésben semmilyen módon nem vesz részt, és így a függetlensége megőrzésre kerül. Mindezekből következik, hogy a Honlaptartalmával vagy annak közreadásával a Bszt., valamint az annak hátteréül szolgáló, az Európai Parlament és a Tanács 2004. április 21-én kelt, 2004/39/EK számú, a pénzügyi eszközök piacairól szóló irányelve („MIFID”) jogszabályi célja nem sérül.

 

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 17565 17445 17680 +0,75% 0 0 3 970 999 660 HUF 2024-06-12 17:10:15
MOL 2866 2850 2884 +0,42% 0 0 1 622 210 736 HUF 2024-06-12 17:05:18
MTELEKOM 1054 1026 1062 +2,93% 0 0 1 124 405 982 HUF 2024-06-12 17:10:35
RICHTER 9240 9235 9385 -0,05% 0 0 2 926 841 890 HUF 2024-06-12 17:07:37
OPUS 419 406 424 0,00% 0 0 319 043 204 HUF 2024-06-12 17:07:55
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Állampapír / Kötvény Itt az új állampapír, de érdemes egyáltalán vásárolni?
Eidenpenz József | 2024. május 31. 05:48
A jövő héttől új Magyar Állampapír Plusz-sorozatot lehet kapni, amelynek a legfőbb újdonsága elődjéhez képest a magasabb kamata. De milyen szituációkban érdemes ezt vásárolni, és mikor valamilyen másikat? A kép egyáltalán nem olyan egyértelmű, mint korábban. Lehet, hogy akkor járunk a legjobban, ha ebből is veszünk egy kicsit, meg abból is.
Állampapír / Kötvény Marad a MÁP Plusz, de magasabb kamattal
Privátbankár.hu | 2024. május 28. 16:01
Június 3-tól megújult kondíciók mellett vásárolhatják meg a lakossági befektetők a Magyar Állampapír Pluszt, amely ötéves futamideje alatt évi 6,73 százalékos EHM-mel (egységesített értékpapír hozam mutató) kapható, ezzel párhuzamosan kivezetik az Egyéves Magyar Állampapírt.
Állampapír / Kötvény Állampapír helyett ETF-et is lehet vásárolni
Privátbankár.hu | 2024. május 13. 17:05
A hagyományos állampapírok és befektetési alapok egyik alternatívája lehet a tőzsdén kereskedett alap, amelyekből hatalmas választék áll rendelkezésre Nyugat-Európában, köztük alacsony kockázatú kötvényalapokból is. Ha valaki nem mer nagyot kockáztatni a kriptovalutapiacon, de mégis érdekli, akkor játszhat ingyenes játékokat, feltöltheti művészi fotóit, játszva tanulhat.
Állampapír / Kötvény Felejtsd el a múltat, ha állampapírról van szó
Eidenpenz József | 2024. április 29. 14:55
Lenne három alternatíva is, de… Hiába volt magasabb az állampapírok kamata régebben, ha egyszer most nincs jobb ezeknél, mert vagy az adó, vagy a kockázatok nyomják agyon a lehetséges versenytársakat. A kriptovaluták egyre inkább egy új eszközosztályt jelentek a befektetések világában. Erről beszélt a Trend FM reggeli műsorában Eidenpenz József, a Privátbankár.hu és az Mfor.hu főmunkatársa.
Állampapír / Kötvény Van-e alternatívája a lakossági állampapírnak?
Eidenpenz József | 2024. április 29. 05:39
Banki kötvények kontra lakossági állampapírok – vannak, akik rá tudnak ígérni az államilag támogatott magas kamatokra? De mennyi marad abból adók levonása után? Hogyan kerülhető el az adó? Mennyivel nagyobb a banki kötvények kockázata, mint az állampapíroké?
Állampapír / Kötvény Mi történt? Roham indult a magyar állampapírokért
Privátbankár.hu | 2024. április 17. 11:47
Legalábbis Varga Mihály pénzügyminiszter Facebook-posztja szerint.
Állampapír / Kötvény Mit tehet az, aki euróban akar takarékoskodni?
Eidenpenz József | 2024. április 8. 05:42
Akár mert van eurónk, akár mert nincs, mindig érdemes lehet befektetéseink egy részét devizában tartani. De nem érdemes azt kamat nélkül hagyni, hiszen az eurónak is van inflációja. Az eurós magyar államkötvény nem valami jó, nincs például kamatprémiuma, de nincs nála jobb. Vagy maradjunk inkább a forintnál?
Állampapír / Kötvény Varga Mihály elárulta: megint pandakötvényt bocsát ki Magyarország
Privátbankár.hu | 2024. április 3. 09:09
A pontos időpont még nincs meg.
Állampapír / Kötvény Állampapírja van? Beleborzonghat ezekbe a változásokba
Privátbankár.hu | 2024. március 31. 11:06
Sok mindent kell a napokban észben tartania az állampapírban utazóknak.
Állampapír / Kötvény Német függő ügynököt buktatott le az MNB
Privátbankár.hu | 2024. március 27. 10:36
Az MNB 30 millió forint piacfelügyeleti bírsággal sújtotta a Timberland Finance International GmbH & Co. KG magyarországi fióktelepét jogosulatlan függő ügynöki tevékenység miatt. 
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG