8p

Mi legyen a pénzünkkel? Tegyük állampapírba? Részvénybe? Ingatlanba? Kriptóba?
A befektetésektől a vagyonkezelésig - újra itt a Klasszis Klub Live!

Jöjjön el személyesen, találkozzon neves szakértőkkel vagy csatlakozzon online!

2024. március 27. 17:00

Részletek és jelentkezés itt!

Az elmúlt egy hétben tovább emelkedtek a hozamok Magyarországon, így magasabb megtérülést lehet elérni számos állampapírral. A megtakarítási piac mostanában bonyolulttá vált, ezért egy feketelistán foglaltuk össze azokat az állampapírokat, amelyek megvásárlása hátrányokkal járhat. Banki kötvényeket vegyünk, vagy állampapírt a banktól?

A fix kamatozású állampapírok referenciahozamai a héten a rövidebb, például a három, hat hónapos és három éves futamidőknél szépen emelkedtek, a sok éveseknél kissé csökkentek. A referenciahozamok intézményi befektetőkre vonatkoznak, a lakossági hozamok is felmentek, de valamivel kevésbé. A forint sokat ingadozott, ám nem többet a megszokottnál, nagyjából 406 és 412 között mozgott az euró. Péntek estére pedig visszatért 410 környékére.

Állampapírpiaci referenciahozamok változása egy hét alatt. Adatok forrása: Ákk
Állampapírpiaci referenciahozamok változása egy hét alatt. Adatok forrása: Ákk

Eközben nem volt hiány jobb és rosszabb hírekből. A héten az Európai Unió nyilatkozott a Magyarországnak szánt forrásokról, bejelentették a hazai költségvetés átírását, és egy Fed-elnöki nyilatkozat miatt optimistábbakká váltak a tőkepiacok. A magyar fizetőeszköz és a hazai kötvények, kamatok körüli bizonytalanság azonban nem múlt el, mert a végső döntés nem született meg, az az Európai Tanács kezében van.

Árfolyamok és grafikonok

Többet fizethetnek a magyar eurókötvények

Eurózónás inflációs adat érkezett, ami az elemzők által várt 10,4 helyett csak 10,0 százalék lett. A német és a spanyol számok szintén kellemes meglepetést okoztak, a francia viszont megfelelt a várakozásoknak, 6,2 százalék volt. Ennek ellenére az EKB honlapján gyűjtött, az éves átlagos euróinflációra vonatkozó elemzői várakozások még inkább nőttek az utóbbi időben, 7,6-ról 8,3 százalékra. (De lehet az is, hogy a becsléseket késéssel frissítik.)

Mennyi volt az infláció, és mi várható a következő egy évben?
Mennyi volt az infláció, és mi várható a következő egy évben?

Emiatt mi is növeltük a Prémium Euró Állampapírok (PEMÁP) következő (de csak jövő nyártól érvényes) kamatára vonatkozó várakozásunkat, 8,8 százalékra. Nagy kérdés, és persze szinte megbecsülhetetlen a forintárfolyam, ami pedig fontos tényező lenne a következő évekre, ha arról van szó, euróban akarunk-e megtakarítani.

Kincstárjegyek 13 százalékos hozammal

A rövid távon gondolkodóknak érdekes lehet a május közepén lejáró diszkont kincstárjegy, amely ismét több mint 13 százalékos hozammal kapható a Kincstárnál. Október közepéig pedig 12,8 százalékos hozammal lehet befektetni egy másik sorozatba.

Fix kamatozású kötvények, kincstárjegyek csúcshozamai (válogatás)

(éves szinten, százalékban)  
Értékpapír Deviza Lejárat Hozam EHM* Előző heti hozam Változás
Diszkont kincstárjegy HUF 2023. 02. 22. 11,15 11,31 10,75 0,4
Diszkont kincstárjegy HUF 2023. 05. 17. 13,1 13,28 12,8 0,3
Diszkont kincstárjegy HUF 2023. 10. 18. 12,65 12,83 12,45 0,2
2025/C államkötvény HUF 2025. 11. 16. 8,97 8,96 - -
2026/F államkötvény HUF 2026. 08. 26. 8,84 8,83 8,51 0,33
2029/A államkötvény HUF 2029. 05. 23. 7,82 7,81 7,61 0,21
*Egységesített hozammutató.

Ami a változó kamatozású kötvényeket illeti, a három hónapos kincstárjegyek legutóbbi aukcióján 12,82-ről 13,09 százalékra emelkedett az átlaghozam. Ez a Bónusz (BMÁP) államkötvényeket érinti, ha ennek alapján lenne a kamatmegállapításuk, 14,09 százalékos lenne a következő kamatuk. (Valójában az év végén lesz kamatmegállapítás és több aukciós eredményt átlagolnak majd.)

Változik-e még az idei átlagos infláció?

Nemsokára Magyarországon is inflációs adat jön, ha meglepetés érkezik, az a Prémium (PMÁP) kötvények kamatkilátásain változtathat. Amik egyébként meglehetősen jók, a hat éves inflációkövető kötvények (2029/J) következő kamata elérheti a 16 százalékot is. (Az éves átlagos infláció ugyanis 14 és 15 százalék között lehet, amihez 0,75 vagy 1,5 százalék kamatprémi8um járul). Bár a jó hír itt viszonylagos, hiszen azért magas a kötvény várható kamata, mert csúcsokat dönt az infláció is.

A magyarok kedvenc állampapírja

Így pedig amit megnyerünk a magas kamaton, azt elveszítjük a pénzünk vásárlóerejének csökkenésén. Magyarországon a legnépszerűbb lakossági állampapír egyébként már jó ideje a PMÁP.

Például a 47. héten 104 milliárd forintnyi (bruttó) mennyiséget értékesítettek belőle, a BMÁP-ra 19,2, a Kincstári Takarékjegyre (KTJ) 10,5 milliárd jutott.

Változó kamatozású kötvények csúcskamatai (válogatás)

(éves szinten, százalékban)
Értékpapír Deviza Lejárat Aktuális éves kamat Következő kamat?* Kamatbázis
Bónusz (BMÁP) HUF Kb. 3 év 11,32 14,09 diszkont kincstárjegyek hozama +1%
Prémium (PMÁP) HUF Kb. 4 vagy 6 év 11,75 15-16,5 forintinfláció + 0,75% vagy +1,5%
2027/B HUF 2027. 04. 22. 16,66 13-18 3 hónapos Bubor + 0%
2029/B HUF 2029. 08. 22. 15,62 13-18 3 hónapos Bubor + 0%
2032/B HUF 2032. 08. 25. 13,78 13-18 3 hónapos Bubor + 0%
Babakötvény (BABA) HUF 2041. 02. 01. 8,1 17-18 forintinfláció
Prémium Euró (PEMÁP) EUR Kb. 6 év 2,85 8,8 euróinfláció
*Becslés. A jelenlegihez hasonló körülmények feltételezésével, vagy elemzői prognózisok figyelembe vételével.

Kit érinthet a Bubor?

A Bubor nevű bankközi hitelkamatláb három hónapra kissé emelkedett, évi 15,32-ről 15,46 százalékra. Ez a mutató a 2027/B, 2029/B, 2032/B (valamint a kamatadó hatálya alá tartozó, így kerülendő 2023/B) változó kamatozású kötvényeket érintheti. Ezek azonban nem tipikus kisbefektetői papírok, így kevés befektetők számára érdekesek.

A három hónapos Bubor (Budapesti Bankközi Forint Hitelkamatláb)
A három hónapos Bubor (Budapesti Bankközi Forint Hitelkamatláb)

Feketelistán levő állampapírok

Érdemes lehet egy táblázatban összefoglalni, mely állampapírokat nem ajánlott jelenleg megvásárolnia a kisbefektetőknek. Egy részüket azért, mert még korábban, 2019. júniusa előtt kibocsátott sorozatokról van szó, amelyek után így kamatadót kell fizetni. (Kivéve, ha a megfelelő módon tbsz, illetve nyesz számlán kezeljük ezeket.) Egy másik csoport pedig azért nem ajánlható, mert a kamatuk, hozamuk jelenleg mélyen alatta marad más kapható, fix kamatozású állampapíroknak.

Állampapír-feketelista (kerülendő sorozatok)

Kamatadó-köteles, 2019 június előtt kibocsátott,  kapható forintkötvények:
Kötvény Lejárat Kibocsátás
2023/B 2023.07.26 2018.01.17
2023/A 2023.11.24 2007.01.10
2024/B 2024.06.26 2015.03.18
2024/C 2024.10.24 2018.06.27
2025/B 2025.06.24 2014.01.15
2026/D 2026.12.22 2017.05.24
2027/A 2027.10.27 2016.01.13
2028/A 2028.10.22 2011.03.02
2030/A 2030.08.21 2019.02.20
2031/A 2031.10.22 2015.04.22
2038/A 2038.10.27 2018.02.07
Jelenleg a piacinál alacsonyabb kamatozású értékpapírok:
Értékpapírfaja Éves hozam (%)  
MÁP Plusz 4,95  
Egy éves állampapír 6,92  
Kincstári Takarékjegy 7,0-7,24  

Banki kötvényt vagy állampapírt vegyünk a bankban?

Az Erste Banknál jelenleg két éves fix kamatú forintos és dolláros kötvényeket lehet kapni, évi 10,80, illetve 4,10 százalékos kamattal. Ezek a számok vélhetően nem fogják nagyon csábítani a befektetőket, főleg, ha tudják, hogy a kockázati szint a hasonló értékpapíroknál lényegesen eltérő, magasabb, mint az állampapíroknál. Erről itt írtunk:

A bankoknál egyébként állampapírok is kaphatók, így nem kell feltétlenül az államtól (a Kincstáról) vásárolni az állampapírjainkat. Csakhogy a bankok esetleg rosszabb feltételeket kínálnak, mint az állam, így inkább kényelmi szempontból lehet érdemes a megszokott pénzintézetnél maradni. Ezt jelzi az MKB Bank november végi árfolyamhirdetménye – amelyhez összehasonlításképpen zölddel jelöltük az Államkincstárban érvényes árfolyamokat.

Az MKB állampapír-vételi árfolyamai, összehasonlítva az Államkincstárral.
Az MKB állampapír-vételi árfolyamai, összehasonlítva az Államkincstárral.

Persze ha valaki lejáratig tartja értékpapírját, ez nem érinti. De ezen kívül lehet különbség például a számlavezetési, átutalási és pénzfelvételi költségekben is. (A MÁP Plusznál a “kamatjuttatást” követő öt munkanapon keresztül 100 százalék a visszaváltási árfolyam.)

Heti kötvényes sorozatunk előző részei:

Mibe fektessek? Jól megdrágultak egyes állampapírok a múlt héten

Csúcskamat-körkép: lefelé csorognak, de utolérhetik az inflációt

Állampapírpiaci alapismeretek:

Apu, tulajdonképpen mi az az állampapír?

Apu, akkor most biztonságban vannak az állampapírjaim, részvényeim?

Állampapír-kisokos – te szívesen adakozol a kormánynak, vagy inkább kapnál tőle?

A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) nem minősül a befektetési vállalkozásokról és az árutőzsdei szolgáltatókról, valamint az általuk végezhető tevékenységek szabályairól szóló 2007. évi CXXXVIII. törvény („Bszt.”) szerinti befektetési vállalkozásnak, így nem készít a Bszt. szerinti befektetési elemzéseket és nem nyújt a Bszt. szerinti befektetési tanácsadást a felhasználói részére. A privatbankar.hu honlaptartalma ("Honlaptartalom") a szerzők magánvéleményét tükrözi, amelyek a privatbankar.hu közzététel időpontjában érvényes álláspontját tükrözik, amelyek a jövőben előzetes bejelentés nélkül megváltozhatnak. A Honlaptartalom kizárólag tájékoztató jellegű, az érintett szolgáltatások és termékek főbb jellemzőit tartalmazza a teljesség igénye nélkül és kizárólag a figyelem felkeltését szolgálja. A megjelenített grafikonok, számadatok és képek kizárólag illusztrációs célt szolgálnak, azok pontosságáért és teljességéért az privatbankar.hu felelősséget nem vállal. A Privátbankár.hu Kft, mint a privatbankar.hu honlapjának üzemeltetője, továbbá annak szerkesztői, készítői és szerzői kizárják mindennemű felelősségüket a Honlaptartalomra alapított egyes befektetési döntésekből származó bármilyen közvetlen vagy közvetett kárért. Ezért kérjük, hogy a befektetési döntéseinek meghozatala előtt mindenképpen több forrásból tájékozódjon, és szükség esetén konzultáljon személyes befektetési tanácsadójával. A Privátbankár.hu Kft. (privatbankar.hu) az adott pénzügyi eszközre általa tájékoztató céllal készített Honlaptartalomból esetlegesen következő ügyletkötésben semmilyen módon nem vesz részt, és így a függetlensége megőrzésre kerül. Mindezekből következik, hogy a Honlaptartalmával vagy annak közreadásával a Bszt., valamint az annak hátteréül szolgáló, az Európai Parlament és a Tanács 2004. április 21-én kelt, 2004/39/EK számú, a pénzügyi eszközök piacairól szóló irányelve („MIFID”) jogszabályi célja nem sérül.

 

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 16940 16895 17000 +0,27% 16925 16940 260 861 480 HUF 2024-03-19 09:40:24
MOL 2962 2958 2978 -0,34% 2960 2962 22 334 486 HUF 2024-03-19 09:40:24
MTELEKOM 897 896 898 -0,11% 894 897 4 661 266 HUF 2024-03-19 09:34:07
RICHTER 9335 9310 9345 +0,43% 9330 9335 283 492 880 HUF 2024-03-19 09:40:32
OPUS 396 396 396 -0,50% 395 396 380 160 HUF 2024-03-19 09:39:21
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Állampapír / Kötvény Kesztyűt dob az állam bankja a többi hazai pénzintézetnek
Privátbankár.hu | 2024. március 18. 16:19
A Magyar Fejlesztési Bank (MFB) is beszállt a zöldkötvény-kibocsátási buliba.
Állampapír / Kötvény Egy hét múlva itt az új állampapír
Privátbankár.hu | 2024. március 11. 19:26
Euró alapú befektetési lehetőség nyílik meg.
Állampapír / Kötvény Fogós kérdések az állampapírokról, amelyeket sohasem mert feltenni
Eidenpenz József | 2024. március 11. 05:43
Alapkérdések, amelyeket a kisbefektetők feltesznek maguknak, de senki sem meri megválaszolni. Hogyan védekezhetünk az infláció ellen? Miért pont állampapírt vegyek? Ha igen, mégis melyiket és hol? Nem kéne inkább eurót vásárolni? Esetleg dollárt vagy aranyat? Mi lesz, ha…?
Állampapír / Kötvény Rogán Antal egy lakás árával sietett Varga Mihály segítségére
Csabai Károly | 2024. március 8. 05:42
Nem Orbán Viktor kabinetfőnöke rendelkezik azonban a legnagyobb állampapír-állománnyal a parlamenti képviselők közül. Például a harmadik Orbán-kormány nemzeti fejlesztési minisztere egy nagyságrenddel értékesebb paketten csücsül.
Állampapír / Kötvény Hadat üzent a kormány a legmagasabb kamatozású állampapírnak
Privátbankár.hu | 2024. február 13. 06:57
Keddtől kevesebb összeget lehet befizetni a közel 21 százalékot hozó Babakötvénybe.
Állampapír / Kötvény Ezekben a devizákban lehet inflációkövető kötvényt kapni (2. rész)
Eidenpenz József | 2024. február 13. 05:41
Tetszik az inflációkövetés gondolata, de a forinté már nem? Meg akarja őrizni devizája vásárlóértékét? Egyes országokban bocsátanak ki a hazai PMÁP-hoz hasonló termékeket, csak éppen nem túl olcsón. De ha még sokáig csökken a magyar kamat…
Állampapír / Kötvény Inkább eurós inflációkövető kötvényeket kellene venni?
Eidenpenz József | 2024. február 8. 19:12
A forintkamatok drasztikus csökkenésével felmerül a kérdés, nem kellene-e legalább részben devizába fektetni a pénzt? Sőt, mi lenne, ha valahogy össze lehetne kombinálni az inflációkövetést a forintgyengülés elleni védelemmel, azaz a devizabefektetésekkel? Nem lehetetlen.
Állampapír / Kötvény Hatvanszázalékos bukó állampapíron? Önnek is sikerülhet!
Eidenpenz József | 2024. február 5. 05:42
Van két, nem is olyan ritka és távoli kötvény, amelyek árfolyama nemrég hatvan százalékos mínuszban is járt. Hát ezt meg hogyan sikerült összehozni? A szuperhosszú futamidejű kötvények kalandos élete hogyan érinti a magyar kisbefektetőket? Túlélhetők-e a világ leghosszabb kötvényei?
Állampapír / Kötvény Még rosszabb lesz a PMÁP kamata, de pár napig kaphat a régiből
Eidenpenz József | 2024. február 1. 11:28
Megint csökkent a kamat, tovább rontották a legkedveltebb lakossági állampapírok feltételeit, az első 14 hónapban már csak 7,9 százalék lesz. Ám akinek van pénze, még léphet pár napig, kaphat a magasabb kamatúból. Aki a nemsoká esedékes kamatokat fekteti majd be újra, már nem lesz ilyen szerencséje.
Állampapír / Kötvény Jók-e még a lakossági állampapírok? Merre tovább, bitcoin?
Privátbankár.hu | 2024. január 29. 17:11
Mik a hazai lakossági állampapírok, különösen az inflációkövető kötvények kilátásai jelenleg? Milyen változások várhatók ezen a piacon? Mik a nemrég engedélyezett bitcoin ETF-ek első tapasztalatai, sikeresnek tekinthetők-e, és mi lesz a következő sláger, narratíva ebben a szektorban? Erről beszélgettek a TrendFM rádió reggeli műsorában Eidenpenz Józseffel, a Privátbankár.hu és az Mfor.hu főmunkatársával.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG