Borbély Péter cikkei

Jelentősen emelkedett idén az az összeg, amit a kormány vissza nem térítendő támogatás formájában nyújt a mikro, kis és közép-vállalkozásoknak. A keretösszeg a tavalyi 4 millió forintról 10 millióra nő. Közben egyre nehezebb a piacról szerezni hitelt az eszkalálódó európai válság következményei miatt. Mi történik, ha valaki nem jut államilag támogatott forráshoz? A teljesség igénye nélkül összeszedtük, hogy milyen feltételekkel és milyen típusú hitelekhez juthat aki mikro, vagy kisvállalkozó.

Folytatódott a részvénypiacok emelkedése, tovább erősödött az euró a dollárral szemben és ismét drágulnak a nyersanyagok, annak ellenére, hogy az amerikai makroadatok a várakozásoknál gyengébbek lettek. A befektetők részben a hírek jó oldalát nézik, részben még mindig örülnek az európai fejleményeknek és a Fed tegnapi kamatdöntésének. A hét adata, az amerikai negyedik negyedéves GDP holnap érkezik. A magyar piacon fesztivál volt, 295 forint az euró, szárnyalt az OTP.

Továbbra is szokatlan erőt mutat a forint, közben egyre jobb a nemzetközi hangulat az európai aggodalmak enyhülése miatt. A tőzsdék emelkednek, csökkennek a kötvényhozamok. A magyar piac jól teljesít, úgy tűnik, amíg nincs meg a végleges megegyezés az IMF-fel, addig az európai kötvénypiacok markában marad a forint. Bár ez naponta elhangzik, most tényleg meglehet a megegyezés a görögökkel.

Hiánya volt Japánnak tavaly a külkereskedelmében. Ez azt jelenti, hogy a szigetország többet vásárolt, mint amennyit eladott. Utoljára 1980-ban fordult elő ilyen. A ritka jelenség elsősorban az ázsiai természeti katasztrófáknak, a szökőár okozta atomerőmű-balesetnek és a thaiföldi árvizeknek köszönhető. Az elemzők megosztottak a folytatást illetően. A japán piacokat egyelőre nem rázta meg a hír.

Feszülten várja a piac a jövő heti amerikai adatokat, amelyek közül a negyedik negyedéves GDP lesz a legfontosabb. Az még várhatóan erős növekedést tükröz, de az elemzők már határozott lassulásra számítanak az első negyedévre. Csütörtökig nem jönnek fontos beszámolók, utána viszont lehet kapaszkodni. Amerika valószínűleg belehúzott tavaly év végén, de az idei évet már erős fékezéssel kezdhette.

Nagyon jól kezdte az évet a részvénypiacok többsége. Míg a decemberi kereskedésben elmaradt a szokásos év végi felívelés, addig a január meghozta a lendületet, bár nem volt gyökeres változás a problémás területeken. Az európai válság csendesebb, de bármelyik pillanatban kitörhet a vihar ismét. Ami bizakodásra ad okot, az az amerikai munkanélküliség csökkenése és az eddig többnyire kedvező gyorsjelentések. Izgalmas lesz az előttünk álló hét, folytatódik a görög dráma és az ázsiai jegybankok döntései is nagy szerepet kaphatnak.

Elbizonytalanodtak a befektetők a tőzsdéken a hét utolsó napján. Az elmúlt napokban ugyan enyhült a feszültség az európai kötvénypiacokon és az amerikai hírek sem adtak okot különösebb feszültségre, mégsincs ok a kockázatok növelésére. Valószínű, hogy mindenki Kínát és a görög fejleményeket figyeli, de az amerikai munkanélküli adatok is nagy szerepet kaphatnak a következő hetekben. A magyar piac egyre nyugodtabban várja az IMF-EU tárgyalások végét.

Nem lettünk okosabbak Fellegi Tamás sajtótájékoztatója után. A nemzetközi szervezetek és a magyar kormány közötti egyeztetésekkel megbízott tárca nélküli miniszter nem árult el részleteket a folyamatban levő egyeztetésekről. Fellegi higgadtan és kifogástalan angolsággal beszélt Brüsszelben, kerülve a részleteket. Úgy tűnik, a jövő heti Orbán–Barroso találkozóra gyúrhatunk. Bár Orbán Viktor már két napja nyílt sisakkal állja a nyugati orkánt.

Folytatódott a részvénypiacok emelkedése, miután második napja vannak túlsúlyban a jó hírek. A tegnapi sikeres francia kötvényaukciót hajnalban megfejelte a vártnál jobb kínai GDP adat, a német befektetői bizalom jelentős erősödése pedig ráadta a nitrót a kereskedésre. Most annak is örülnek a piacok, hogy nem bukott el a spanyol kötvényaukció. Erősödik az euró, drágulnak a nyersanyagok. Tartja magát a forint és a magyar tőzsde is.

A magyar deviza még pénteken elkezdett gyengülni a tömeges európai leminősítések hírére. A hazai deviza jegyzése ma szinte egész nap nem mozdult, estére viszont gyengült. 312 forint az euró. Fontos magyar hír nem jött, valószínűleg az alacsony forgalom és az idegesség áll a háttérben.

Hetek óta aktívan veszi a saját részvényeit a Pannergy. Úgy tudjuk, hogy a háttérben egyelőre nincsen szó a cég eladásáról, a vezetés valószínűleg a piacnak üzen ezzel és az alulértékelt papírok vételére buzdít. Az Európai Uniós és a hazai támogatások jövőjének bizonytalansága ugyanakkor óvatosságra int a most már főleg geotermikus energia hasznosításával foglalkozó céggel kapcsolatban.

Egyelőre nem tudni mi okozta a forint hirtelen, nagymértékű erősödését dél körül. Valószínűleg a hazai fejlemények bíztató alakulása és a múlt heti jelentős gyengülés korrekciója zajlik. A forint gyengülésére játszók lassan kihátrálnak a pozíciókból. A nemzetközi hangulat is kedvező, miután csökkentek a hozamok az olasz és a spanyol kötvényaukciókon.

Jelentősen gyengült múlt héten az iráni riál, annak ellenére, hogy a központi bank beavatkozott a védelmében. Az árak már korábban elszálltak a perzsa országban. A devizapiaci pánik mögött a kemény nemzetközi szankciók állnak. A teheráni kormány állítólag blokkolja azokat az sms-eket és e-maileket, amelyekben szerepel a „dollár” szó. A perzsa államban már így is jelentős mértékű az infláció, de még keményebb drágulás várható. Márciusban elnököt választanak.

Hosszú hónapok óta uralják a piacokat az európai adósságválsággal kapcsolatos hírek. Ezek mellett egyre inkább hajlamosak vagyunk megfelejtkezni a több mint három éve zajló amerikai hitelválságról. Dr. Magas István közgazdászprofesszor, a Corvinus Egyetem Világgazdasági Tanszékének vezetője szerint Amerika elkezdett kimászni a gödörből. A szakértő jó iránynak tartja a monetáris enyhítést, de nem tartaná jó útnak az EKB korlátlan kötvényvásárlását és nem gondolja, hogy át kell írni a közgazdasági tankönyveket.

Bár a befektetők figyelmét főleg az európai adósságkrízis hírei kötik le ezekben a hetekben, ma elindul az amerikai gyorsjelentési szezon a tavalyi negyedik negyedévről. A New York-i tőzsde zárása után kezdi a sort az Alcoa, a világ legnagyobb alumíniumipari vállalata. A várakozások összességükben jók, de az euróválság miatt mindenki megemeli a paklit.

Jelentős felzúdulást váltott ki egy ausztrál boltos, amikor nemrég kínai szörfdeszkákat kezdett árusítani újonnan nyitott óceánparti boltjában. Az olcsó kínai deszkák ugyanis tönkretehetik a hagyományos ausztrál „szörfipart”. Az ország amúgy is gondokkal küzd a foglalkoztatásban, csökkenek a bányászati és feldolgozóipari munkahelyek, a helyi deviza erősödése és a kereslet csökkenése ugyanis érzékenyen érinti az ikonikus helyi ágazatokat.

Bár az év végén erős áresés volt az arany piacán, a nemesfém ára 2011 egészét tekintve 10 százalékkal erősödött. A befektetők nagy része szerint, ha erős hullámzással is, de idén is folytatódik a drágulás. Egy nagyobb dollárerősödés azonban keresztülhúzhatja a számításokat. Úgy tűnik a jegybanki döntések mozgathatják a nemesfém árát 2012-ben.

Határozottan javult a befektetői hangulat a piacokon. Az európai tőzsdék szinte mindegyike határozott, egy százalék körüli pluszt mutat, és emelkedéssel nyitott a new york-i értéktőzsde is. A BÉT és a forint viszont látványosan megszenvedi a leminősítést, bár messze nincs pánik a magyar eszközök piacán..

A kibocsátási áruk alatt zártak 5 százalékkal a Zynga részvények, amelyeket hatalmas várakozással vezettek be tegnap a New York-i tőzsdére. A szintén a tőzsdére készülő Facebook játékait fejlesztő cég terveit korábban már többen túl impozánsnak találták, sokan figyelmeztetnek az internetes papírok újabb tőzsdei lufijára.

Bár az amerikai tőzsdenyitás idején még egész jól tartotta magát a budapesti tőzsde a zárásra az OTP vezetésével határozott mínuszba került. A nap végére gyengült a forint is. A legnagyobb tarolás a nyersanyagpiacokon volt, miután hatalmasat erősödött a dollár az euróval szemben.

Elszakadt a cérna az euró piacán, miután az olasz állampapírok rekordhozammal keltek el. A dollár erősödése beszakította az arany árát, de zuhan az olaj, és esnek a tőzsdék is. A forint és a budapesti börze egész jól tartják magukat.

A norvég jegybank 50 bázisponttal csökkentette az irányadó kamatát, ami ezzel 1,75 százalék lett. Az elemzőket alaposan meglepte a lépés. Az erős kamatvágással a központi bank főleg az európai válságra reagált, ugyanakkor a csökkenő kamatszint tovább fűtheti a túlpörgött lakáshitelezést. Többek szerint komoly problémák lehetnek jövőre a norvég gazdaságban.

A lélektanilag és technikailag fontos 1,30-as szint alá esett az euró a dollárral szemben kora délután. Az európai közös pénz napok óta erős nyomás alatt van az európai válság miatt. A kegyelemdöfést Angela Merkel tegnapi bejelentése, és a mai újabb botrányos olasz kötvényaukció adta meg. További esés jöhet.

Átmeneti hangulatjavulás után megint lefelé tart a legtöbb részvénypiac, nagyot erősödött a dollár miután a legújabb hírek szerint mégsem lesz sima menet megoldani a mentőalap kérdését. A német kormány ugyanis ellenzi a két párhuzamos alap összeolvasztását.

Az indiai politikai csatározás áldozata lehet a Wal-Mart és több hasonló óriáscég terjeszkedési terve. Az ázsiai országban egyre nagyobb az ellenállás a külföldi multicégek beengedésével szemben. Munkahelyeket ugyan valószínűleg teremtenének, de elvennék a lehetőséget a farmerektől, és lenyomnák az árakat. Elemzők szerint ebbe akár bele is bukhat az indiai miniszterelnök.

Egyre sürgetőbb lenne megoldania Svájcnak az erős frank-problémát. Sokan akkor is frankba teszik a pénzüket ha rá kell fizetniük. Az euróval szemben ingadozási sávot már rögzítették, de ez úgy tűnik nem elég, további lépések kellenek az árfolyam gyengítésére. Az ország lassul, nő a munkanélküliség. Valószínűleg jönnek a negatív kamatok.

Hatalmas összegű kiadáscsökkentésről kell döntenie jövő héten a washingtoni kongresszusnak. Ha ez nem sikerül, nagy baj lehet. Az amerikai államadósság a héten a második világháború óta nem látott mértékűre emelkedett. A Standard and Poors hitelminősítő már jelezte, hogy ha az amerikai kormánynak nem sikerül keresztülvinnie az adóemelési terveit, és nem tudja lefaragni a kiadásait, akkor megint leminősíti az Egyesült Államokat. Közben Európában a héten komolyan eldurvult az adósság - krízis.

Nem biztos, hogy érdemes fényesíteni a cipőt, idén ugyanis akár el is maradhat a Mikulás-rali az európai adóssággondok miatt. Van olyan elemző, aki szerint idén sem lesz csalódás az év vége, van, aki szerint jó ha virgácsra futja majd. Van aki azt mondja, hogy a Mikulás-rali olyan, mint a jeti: izgalmas, de nem tudjuk, hogy létezik-e.

Miközben a gazdaságkutatók, pénzintézetek, és jegybankok napról napra csökkentik a gazdasági növekedésről szóló várakozásaikat, addig meglepően jól tartja magát a kőolaj ára, sőt folyamatosan emelkedik. Az elmúlt hetek piaci turbulenciáját szinte figyelmen kívül hagyta az árfolyam, ami késő délután 99 dollár fölé emelkedett.

Akár még jól is járhat a forint gyengülésével, aki a Budapesti Értéktőzsdén vesz külföldi részvényt. A BÉT egymilliárd forint plusz forgalmat vár, és kiszámítható kereskedést ígér. Négy ország tíz nagy részvényével lehet kereskedni mától a magyar tőzsdén. A BÉT, és az Erste Bank együtt indította az akciót.

Az európai adóssággondokkal kapcsolatos fejleményekre, az új görög hírekre, amerikai gyorsjelentésekre, és makroadatokra figyelnek a befektetők az előttünk álló héten. Idehaza kiderül mekkora volt az októberi infláció.

Hatalmas csinnadrattával debütál a New York-i tőzsdén a kedvezményes kuponok, akciós közösségi vásárlások piacán aktív Groupon. Az előzetes részvényjegyzésen hatalmas volt az érdeklődés, ez a legnagyobb technológiai kibocsájtás a Google 2005-ös bevezetése óta. Az első kereskedési nap rögtön 50%-os emelkedéssel kezdődött.