1p

„E” mint energia konferencia - fókuszban a megújulóenergia-politika érvényesülése, az energia tárolási lehetőségei, a gáz- és árampiac helyzete, a zöld átmenet finanszírozása, az elektromobilitás jövőképe.

Bankvezérek, neves energiapiaci szakértők, egyetemi tanárok és kutatók a jelen kihívásairól: hallgassa meg Ön is élőben!

2024. május 16. Budapest

Részletek és jelentkezés

A külföldiek kezében levő hazai államkötvények úgy tűnik, nagyon egyenlőtlenül oszlanak meg a külföldi intézmények között, míg az egyik alapkezelőnél sok százmilliárd forintnyi is lehet, másoknál esetleg semmi nincs. A világ legnagyobb kötvényalapjában például hétezer befektetés között egy sem magyar, másutt legalábbis alulsúlyoznak bennünket.
(Kép: Morningstar TV)

A világ legnagyobb kötvényalapjának mondott, a napokban már 244,3 milliárd dolláros (!), Pimco Total Return Fund nevű alap szeptember végéről nemrég részletes portfóliójelentést tett közzé. A már 1987 óta létező, Bill Gross nevével fémjelzett alap dokumentumai impozánsak, egy 7500 soros táblázatban foglalja össze a befektetéseit, az egyszerű folyószámláktól a 30-40 éves kötvényekig.

Mindent eszik, csak magyar ételt nem

Az alap, mint általában a legtöbb total return-típusú társa, igazán mindenevő, nem túlzás, ha azt mondjuk, hogy kutya fülétől macska farkáig minden volt benne. A vállalati, önkormányzati kötvényeken, jelzálogleveleken, betéti megállapodásokon és szinte minden elképzelhető féle és fajta kamatozó eszközön kívül elképesztő mennyiségű, 74 milliárd dollárnyi short pozíciója, CDS-e , opciója és hitele is volt, a mínuszos tételeknek köszönhetően bruttó 316 milliárd dollárnyi befektetést kezelt. (A bruttó értéket csökkentik a hitelek és egyes származékos pozíciók, úgy jött ki az – akkor még – 242 milliárdos nettó eszközérték.)

Ha az összesítő és technikai sorokat levonjuk, hétezerre becsülhetjük a befektetéseinek darabszámát. Állampapírból is volt benne rengeteg féle, még olyan egzotikusabbak is, mint koreai, orosz, vagy éppen katari. Csak magyar befektetés nem volt, a magyar szó, vagy annak valamely rövidítése csak egyszer, véletlenül, a Huntsville szóban köszönt vissza a jelentés szerint.

Azért egy kicsi csurran-csöppen

Azért a Pimco befektetői sem maradnak teljesen forintkockázat nélkül. Az Emerging Local Bond feltörekvő piaci kötvényalap viszonylag tekintélyes, 10,2 milliárd dolláros tőkéjéből szeptember és október végi adatok szerint egyaránt 0,6 százalék volt a magyar papírokban (és egyben forintkitettségben). Ha százalékban csekély, ez is mintegy 46 millió eurónak, azaz közel 14 milliárd forintnak felel meg. A szeptemberi jelentés egyébként a szövegben külön kiemeli, hogy mi teljesítettünk a legrosszabbul a harmadik negyedévben, és céloz rá, hogy „alulsúlyozott” státuszban vagyunk. A feltörekvő piacok közül elsősorban a BRIC-országokat, Koreát és Tajvant szereti az alap.

Pimco-eredmények

Az idén sok kritika érte Bill Gross gigaalapját, a Total Return Fund-ot, amiért jelentősen a piac, a saját benchmarkja (irányadó indexe) alatt teljesített. Ugyanakkor havi jelentése szerint az alap éves szinten legalább 1-2 százalékponttal túlteljesítette benchmark-ját (Barclays Capital U.S. Aggregate Index) az utóbbi 3, 5, 10, 15 és 20 évben egyaránt. Ez azonban csak az intézményeknek szóló sorozatra igaz minden esetben, a többi befektetésijegy-sorozat között volt alulteljesítő is.

Valamivel kisebb, de még mindig hatmilliárd dollár feletti, hasonló profilú társa, a Pimco Emerging Markets Currency tőkéjének 0,2 százalékát tartotta magyar befektetésekben. Pedig a lengyelekre 10-11 százalék jutott és a csehek is három százalék körüli arányt érdemeltek ki. Van egyébként még az alapkezelőnek több más, „csak” pár milliárd dolláros alapja, amiben esetleg előfordulhatnak hazai papírok.

A forintról egy szót sem

A világ legnagyobb alapkezelői közé tartozó Blackrock alapjainak portfóliójában egyáltalán nem találtunk magyar kötvényeket, pedig jelentései eléggé részletesek. Az Emerging Market Bund Fund portfóliójában még a 0,3 százaléknyi cseh koronájukat is megemlítik, forintról viszont egy szó sincs. (Igaz, az alap sok devizát láthatóan dollárra fedez.) Ám az Emerging Market Debt Fund esetében sem jobb a helyzet. Persze hazánk súlya általában a feltörekvő (részvény-)piacokon jó, ha ezrelékekben mérhető, térségünkben, a Törrökországgal és Oroszországgal együtt számított Kelet-Európában csak 3-4 százalék, erre specializálódott alap pedig a Blackrock-nál mintha nem lenne.

Ahogy egy hónappal korábban, a Baring Emerging Markets Debt Local Currency és a Schroder Int. Emerging European Debt kötvényalapok október végén is eléggé szerettek bennünket. Az előző részesedése 18,5-ről 10,0 százalékra csökkent ugyan, az utóbbié azonban 10,5-ről 17,8-ra ment fel. Ezek az alapok azonban viszonylag kicsik, egyenként 100 millió euró körüliek, így a kettő együtt is „csak” 26 millió euró (közel nyolcmilliárd forint) körüli hazai állampapírt birtokolt.

A Templeton szeret minket igazán

Amint nemrég írtuk, a 45 milliárd dolláros (!) méretű Templeton Global Bond Fund tőkéjének 5,85 százaléka volt magyar kötvényekben az októberi havi jelentése szerint, ami önmagában is 2,637 milliárd dollárt, azaz mintegy 593 milliárd forintot tett ki. A Templeton Emerging Markets Bond Fund 6,371 milliárd dolláros tőkéjének pedig 6,4 százaléka volt hazai kötvényekben, ami hozzávetőleg 92 milliárd forint a mostani dolláráron. A Templetonnak közel 30 kötvényjellegű (fixed income) alapja van, ezek közül még több másikban is lehetett hazai kötvény.

Részvényárfolyamok

részvény ár min max változás vétel eladás forgalom deviza dátum idő
OTP 17710 17400 17795 +2,79% 0 0 10 989 203 785 HUF 2024-04-26 17:13:31
MOL 3004 2992 3028 +0,20% 0 0 1 533 831 664 HUF 2024-04-26 17:05:18
MTELEKOM 898 897 907 -0,44% 0 0 411 836 570 HUF 2024-04-26 17:05:04
RICHTER 9200 9070 9245 +1,38% 0 0 1 705 691 035 HUF 2024-04-26 17:07:36
OPUS 391 384 398 +1,03% 0 0 124 789 584 HUF 2024-04-26 17:05:22
A fentiek 15 perccel késleltetett adatok, melyeket a Portfolio TeleTrader Kft., a Budapesti Értéktőzsde hivatalos adatszolgáltatója biztosít számunkra.

LEGYEN ÖN IS ELŐFIZETŐNK!

Szerkesztőségünkben mindig azon dolgozunk, hogy higgadt hangvételű, tárgyilagos és magas szakmai színvonalú írásokat nyújtsunk Olvasóink számára.
Előfizetőink máshol nem olvasott, minőségi tartalomhoz jutnak hozzá havonta már 1490 forintért.
Előfizetésünk egyszerre nyújt korlátlan hozzáférést az Mfor.hu és a Privátbankár.hu tartalmaihoz, a Klub csomag pedig egyebek között a Piac és Profit magazin teljes tartalmához hozzáférést és hirdetés nélküli olvasási lehetőséget is tartalmaz.


Mi nap mint nap bizonyítani fogunk! Legyen Ön is előfizetőnk!

Befektetési alapok Klasszis 2024: megvannak a legjobb magyar befektetési alapok és alapkezelők
Privátbankár.hu | 2024. április 19. 15:46
A befektetési alapok vagyona tovább nőtt tavaly, meghaladta a 14 ezer  milliárd forintot, ami bő 50 százalékos emelkedés. A Privátbankár.hu idén is kiosztotta a Klasszis 2024 díjakat a hazai alapkezelői szakma legjobb vagyonkezelő szakembereinek. Az Év Alapkezelője a HOLD Alapkezelő, az Év Portfóliómenedzsere Gyurcsik Attila, az Év Feltörekvő Portfóliómenedzsere pedig Tóth István lett.
Befektetési alapok Húszéves lett az egyik legismertebb befektetési alap
Privátbankár.hu | 2024. április 10. 12:09
A konzervatív befektetési politikának és az árfolyam stabil alakulásának köszönhetően a legnagyobb hazai ingatlanalappá nőtte ki magát az idén húszéves Erste Nyíltvégű Ingatlan Befektetési Alap. A hazai ingatlanalapok közül elsőként ESG minősítést szerző alap nettó eszközértéke az indulás óta csaknem a hétszázszorosára nőtt.
Befektetési alapok Nőtt a befektetási alapok vagyona februárban - a hozamok változatosak
Privátbankár.hu | 2024. március 14. 12:54
Februárban 4,3 százalékkal, 626 milliárd forinttal nőtt a befektetési alapokban kezelt vagyon, így az előző hónap végén a Bamosz tagjai 15 179 milliárd forintot kezeltek befektetési alapokban.
Befektetési alapok Ingatlanalapok: kiemelkedő eredmények nehéz piaci helyzetben
PR | 2024. március 13. 08:58
Noha a tavalyi- év jelentős kihívásokat tartogatott a hazai és a nemzetközi kereskedelmi ingatlanpiacon, az ingatlanalapok és a magyarországi befektetési alapkezelők szempontjából 2023 kifejezetten eredményes évnek volt tekinthető. Ezen belül pedig kiemelkedően teljesítettek a Gránit Alapkezelő ingatlanos termékei. Az elemzők várakozása szerint a következő években az ingatlanbefektetések volumene emelkedni fog hazákban és a régióban, ami új lendületet adhat a kereskedelmi ingatlanpiacnak, és kedvezően hathat az ingatlanalapok teljesítményére is. A hazai és nemzetközi kereskedelmi ingatlanpiac, valamint az ingatlanalapok tavalyi teljesítményéről és idei kilátásairól beszélgettünk Pozsgai Gáborral, a Gránit Alapkezelő értékesítési vezetőjével és Duha Bencével, szenior értékesítési és terméktámogatási menedzserrel.
Befektetési alapok Az év legjobb alapkezelőjét díjazták
Privátbankár.hu | 2024. március 1. 11:23
A Real Estate Awards Gálán az Erste Alapkezelő Zrt. kapta az Év Asset Management Cége 2023 elismerést. Ezzel a társaság másodszor nyerte el az ingatlanpiaci szakma egyik legjelentősebb díját.
Befektetési alapok Egy vagy két számjegyű hozam jutott az ingatlanalap-befektetőknek tavaly?
Eidenpenz József | 2024. január 26. 05:41
Nagy átlagban elmaradtak az évi tíz százaléktól a hazai ingatlanalapok hozamai tavaly, de volt néhány kivétel. Ennek számos oka lehet, nem csak a gazdaság és az ingatlanpiac lehűlése, még a kamatszint és a forint is belejátszhatott.
Befektetési alapok Már túl erős a forint, százmilliárdokat fizet nekünk idén a PMÁP
Eidenpenz József | 2024. január 18. 15:01
Az Equilor szerint 2024-ben a magyar gazdaság kilábalhat a recesszióból, 3,2 százalékkal bővülhet a GDP, a forint viszont enyhén gyengülhet, év végén 395 forint lehet az euró. Nemsokára több százmilliárd forintnyi állampapírkamat keres majd új helyet. Az év azonban a nagy kérdőjelek éve lesz a sok kockázat miatt.
Befektetési alapok Mi történt a magyarok legkedveltebb alapjaival?
Eidenpenz József | 2024. január 15. 05:44
Megnéztük a kötvényalapok tavalyi teljesítményét, a hozamuk pedig átlagosan jóval meghaladta az inflációt, 14,77 százalékra rúgott az évben. Ám nagy a szórás, devizában például nem volt jó ötlet megtakarítani. Másrészt pedig még ez sem tudja feledtetni a rettenetes 2022-es esztendőt.
Befektetési alapok Az MBH önálló, specializált befektetési bankjánál is a reneszánszukat élik a kötvénybefektetések
Natív tartalom | 2024. január 2. 13:04
A három hitelintézet fúziójából létrejött és 2023. május 1-jén indult MBH Bank a turbulens gazdasági környezet és az egyesüléssel járó plusz feladatok mellett is kiemelkedő tavalyi első háromnegyedéves eredményeket tudhat maga mögött. A privátbanki üzletág által kezelt vagyon mintegy 20 százalékos gyarapodásához vezető folyamatok mellett természetesen szó esett az idei kilátásokról is az újonnan alakult MBH Befektetési Bank vezérigazgató-helyettesével, Pleschinger Gyula Márkkal készült interjúban.
Befektetési alapok Van, ahol 362 milliárd forintot ért a november
Privátbankár.hu | 2023. december 14. 15:41
Szépen híznak a befektetési alapok.
hírlevél
Ingatlantájoló
Együttműködő partnerünk: 4iG